Dove va davvero la capacità produttiva dei chip nel mondo

Partiamo dal numero che tutti citano. Le vendite globali di attrezzature per la produzione di semiconduttori sono stimate a 165.900.000.000 di dollari nel 2026, secondo le stime di SEMI pubblicate il 14 luglio 2026. Le attrezzature per i wafer fab, quelle che producono effettivamente i wafer, rappresentano 143.900.000.000 di dollari, un aumento del 23,1% rispetto al 2025. Axis Intelligence Research, che monitora queste previsioni, stima che i piani di capitale dell'industria stessa siano superiori del 17% rispetto alla loro prima valutazione per l'anno, secondo un indicatore chiamato Capex Revision Index.

Le revisioni raccontano da sole la storia. La cifra totale delle attrezzature di SEMI per il 2026 è stata rivista più volte. I primi diciotto mesi sono rimasti quasi invariati. Gli ultimi sette hanno aggiunto 20.900.000.000 di dollari.

"La domanda utile per chi dimensiona la domanda di attrezzi non è cosa dice il numero del 2029, ma di quanto il numero del 2026 si è già mosso mentre il 2026 era in corso", ha scritto Sophie Winslow di Axis Intelligence nel rapporto di agosto 2026.

La frontiera cresce rapidamente, la sua quota lentamente

Ecco dove la versione popolare della storia sbaglia. La capacità assoluta ai nodi più avanzati sta crescendo rapidamente: le stime di SEMI contano 850.000 wafer al mese a 7nm e sotto nel 2024, 982.000 nel 2025, 1,16 milioni nel 2026 e 1,4 milioni nel 2028. La capacità sotto i 2nm passa da meno di 200.000 wafer al mese nel 2025 a oltre 500.000 nel 2028. Sono numeri reali. Sono anche numeratori.

Anche il denominatore sta crescendo. Axis Intelligence calcola che la capacità a 7nm e sotto rappresenterà circa il 12,6% della capacità 300mm installata nel mondo nel 2028, rispetto a circa il 10% nel 2024. In altre parole, anche alla fine del decennio, circa sette wafer 300mm su otto della capacità installata funzioneranno ancora a nodi superiori a 7nm. La capacità totale 300mm raggiunge un record di 11,1 milioni di wafer al mese nel 2028, con un tasso di crescita annuo composto del 7% dichiarato dalla fine del 2024.

La curva della spesa per le attrezzature continua a salire. Le stime di SEMI di aprile 2026 fissano la spesa front-end nei wafer fab 300mm a 133.000.000.000 di dollari nel 2026, 151.000.000.000 nel 2027, 155.000.000.000 nel 2028 e 172.000.000.000 nel 2029. Questa edizione monitora 404 strutture e linee in tutto il mondo, con 198 aggiornamenti e nove nuovi wafer fab o linee aggiunti da dicembre 2025. Estendendo il metodo di revisione in avanti, la previsione per il 2027 si è mossa più di quella del 2026.

Piani nazionali, numeri nazionali

I governi stanno pagando parte di questa bolletta. Il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti ha erogato 13.100.000.000 di dollari su 31.200.000.000 di finanziamenti diretti CHIPS al 30 aprile 2026, un tasso di esecuzione del 41,99%, secondo il rapporto GAO-26-109121 della GAO. La Semiconductor Industry Association, con Boston Consulting Group, ha previsto nel maggio 2024 che gli Stati Uniti triplicherebbero la capacità dei wafer fab nazionali dal 2022 al 2032, un aumento del 203%, e porterebbero la loro quota della capacità mondiale dal 10% al 14%. Lo stesso rapporto prevedeva che gli Stati Uniti deterranno il 28% della spesa di capitale globale dal 2024 al 2032, secondo solo al 31% di Taiwan.

Altrove le scommesse sono più piccole e specializzate. Il governo indiano ha annunciato il 15 luglio 2026 un Mobile Phone Manufacturing Scheme da 625.000.000.000 di rupie (circa 6,5 miliardi di dollari) più 1.280.000.000.000 di rupie (circa 13.300.000.000 di dollari) per la produzione nazionale di semiconduttori, espandendo un programma di incentivi per i chip da 10.000.000.000 di dollari lanciato nel 2021, come riportato da TechCrunch. La Malesia detiene il 13% del mercato globale del packaging, assemblaggio e test dei chip, secondo quanto dichiarato dalla Malaysian Investment Development Authority nel febbraio 2024, e il suo secondo ministro delle finanze, Amir Hamzah Azizan, ha detto a CNBC nell'aprile 2024 che il paese stava salendo la catena del valore invece di competere frontalmente alla frontiera.

La catena di approvvigionamento ha un punto di fallimento singolo che nessun programma di incentivi risolve. Spruce Pine, Carolina del Nord, ospita le uniche miniere di quarzo ultra-puro al mondo, operate da Sibelco North America e The Quartz Corp, materiale usato in crogiuoli per crescere lingotti di silicio. L'uragano Helene ha portato oltre due piedi di pioggia nella zona a fine settembre 2024, tagliando strade e elettricità. Tom's Hardware ha riportato che Sibelco aveva confermato una sospensione delle operazioni mentre The Quartz Corp ha detto che era troppo presto per valutare l'impatto. Un incendio del 2008 nello stesso sito ha interrotto l'approvvigionamento di quarzo ad alta purezza al mercato mondiale.

Quindi l'espansione della capacità è reale, costosa e diseguale. Le fatture delle attrezzature lo confermano trimestre dopo trimestre, con SEMI che riporta un record di 36.550.000.000 di dollari nel Q1 2026, in aumento del 14% su base annua. La domanda più difficile è cosa viene costruito dove, e quanto di esso è genuinamente alla frontiera.