Gioielli: i diamanti costano meno, ma la precisione artigianale tiene su il prezzo

Il mercato degli accessori si gioca su due tavoli, quello della materia prima e quello della lavorazione. Come riferisce il portale Jiemian, il 10 agosto 2026 l'indice DIAMINDX è sceso a 2490 dollari, il valore più basso da quando si fanno le rilevazioni. In dieci giorni ha perso l'8 per cento, e rispetto al picco del 2022 circa la metà del valore. Nel quartiere all'ingrosso dei gioielli di Shenzhen, Shuibei, i prezzi sono calati del 40-60 per cento. De Beers nel primo semestre del 2026 ha venduto 12,4 milioni di carati di materia prima, il 13 per cento in più rispetto all'anno precedente, ma a un prezzo medio di 105 dollari al carato, il 32 per cento più basso. I ricavi sono diminuiti del 23,5 per cento, a 1,3 miliardi di dollari, e le scorte hanno superato i 2 miliardi di dollari.

Il cliente si sposta verso l'oro e le griffe

Non è la fine del mercato, è un rimescolamento. Nel primo semestre del 2026 la domanda cinese di gioielli in oro è calata di circa il 30 per cento (dati del World Gold Council). Nello stesso periodo il segmento orologi e gioielli del gruppo LVMH è cresciuto organicamente del 9 per cento. Lo stesso LVMH attraversa però una fase più debole: nel primo semestre del 2026 i ricavi sono stati di 38,6 miliardi di euro, il 3 per cento in meno su base dichiarata, con una crescita organica del 2 per cento. L'utile operativo della divisione moda e pelletteria nel secondo trimestre è cresciuto organicamente dell'1 per cento, il primo aumento trimestrale dopo due anni. Il valore di quella divisione è sceso da 42,17 miliardi di euro nel 2023 a 37,77 miliardi nel 2025.

La tolleranza del centesimo di millimetro

Dall'altra parte del mercato conta la mano. Nella gara di oreficeria dei 48esimi WorldSkills di Shanghai i concorrenti hanno tre giorni e 18 ore per realizzare un pezzo. La tolleranza ammessa è dell'1 per cento, cioè un centesimo di millimetro: superare la soglia significa perdere punti. Tra i partecipanti c'era Qiu Shubin, della scuola tecnica di Shenzhen che forma personale per il gruppo di gioielleria Chow Tai Fook. Qui si vede dove si sposta il valore: quando la materia prima costa meno, il margine si rifugia nella precisione della lavorazione e nel marchio, perché sono più difficili da contraffare di una pietra.

Gli accessori come veicolo di margine

Per l'intero settore della moda le conclusioni sono pratiche. Nell'abbigliamento, dove i prezzi crescono più lentamente dei costi, gli accessori (borse, cinture, occhiali, gioielli) restano le categorie con il margine più alto. Il loro destino dipende però da due variabili insieme: il prezzo della materia prima, che oggi favorisce chi compra, e la capacità di lavorazione, che non si può generare con un modello.