欧盟委员会上调波兰通胀预期至3.6%，赤字占GDP 6.5%

在春季经济预测中，欧盟委员会维持波兰GDP增长预测不变：2026年为3.5%，2027年为2.8%。其余数字全部上调。

波兰2026年通胀预期从2.9%上调至3.6%。2027年通胀预期从3.7%下调至2.9%，前提是物价涨势放缓。政府与地方机构部门赤字2026年将达GDP的6.5%，秋季估计为6.3%；2027年将升至6.3%，此前预测为6.1%。

原因对整个欧盟都一样。欧盟委员会指出，2025年GDP增长1.5%之后，欧盟经济保持温和增长，通胀持续回落，直到2026年2月底。2月底到3月初，中东冲突爆发。此后前景发生了变化。

对欧盟整体，欧盟委员会将2026年增长预期从1.4%下调至1.1%，通胀预期从2.1%上调至3.1%。物价涨幅将在2026年见顶，随后在2027年回落至2.4%，前提是原材料价格逐步下降。即便如此，仍将比美国与以色列对伊朗开战前高出约20%。

经合组织在9月的报告中给出了同样的判断：原材料市场的价格冲击比此前设想的更持久，部分经济体的家庭库存和储蓄正在耗尽。经合组织还补充了另一面：在许多G20经济体，人工智能相关的支出和生产支撑着增长。

对波兰来说，局面因此是双重紧绷的：一边是相对强劲的增长和数字投资，另一边是不断上升的通胀和超过GDP 6%的赤字。

预测只在一边发生了变化。波兰的增长路径维持在2026年3.5%、2027年2.8%，而今年的通胀从2.9%上调至3.6%，2027年则从3.7%下调至2.9%。政府与地方机构部门的赤字今年将为GDP的6.5%，明年为6.3%。

对布鲁塞尔来说这是整个欧盟的问题，对波兰来说则是边界条件。欧盟委员会估计，欧盟2026年的通胀将达到3.1%，欧元区要到2027年才回落至2.4%。欧洲的通胀峰值因此落在今年，而不是明年。但这一情景可能被地缘政治因素打破：如今原材料价格比中东冲突爆发前高出约20%。

欧盟是在温和增长的状态下遭遇价格冲击的：2025年欧盟经济增长1.5%。因此每一个能源更贵的季度，都自动意味着消费更弱、公共财政前景更差的季度。