聚变元年：Helion、Realta 和 Thea 实际展示了什么

聚变能源几十年来一直被视为“永远还要十年”的技术。2026年，私营企业开始公布结果。这些结果比那个承诺更窄，但比该行业此前写在纸上的任何东西都更具体。

Helion 在2月13日的新闻稿中表示，其第七代 Polaris 原型机成为首台由私营部门开发、使用氘-氚燃料运行并达到 15000万 摄氏度等离子体温度的聚变装置。该公司指出，它打破了由其第六代 Trenta 装置创下的 10000万 摄氏度行业纪录。在行业内，10000万 摄氏度被视为商业相关装置的门槛。这个数字很重要，因为它是独立专家受邀评论的对象。

瑞安·麦克布莱德（Ryan McBride）是惯性约束聚变和脉冲功率专家，曾担任桑迪亚国家实验室部门经理，并在密歇根大学任教。他审查了 Helion 的诊断数据。他在 Helion 的新闻稿中说：“看到 D-T 聚变的证据以及超过 13 keV 或 15000万 摄氏度的温度令人兴奋，我期待看到更多进展。”美国能源部科学办公室聚变能源科学副主管让-保罗·阿兰（Jean Paul Allain）表示，数据表明取得了“重大进展”，结果反映了“美国聚变生态系统不断增强的能力”。

Helion 自己的文本中有两个限定条件。D-T 测试活动是 Polaris 测试计划中的一步，该公司表示将继续提高温度，以达到其打算商业使用的燃料氘-氦-3 的条件。Polaris 本身是一个原型机，不是发电厂。

马拉加的工厂是更难的考验

Helion 于2025年7月开始在华盛顿州马拉加建设其首台商业机器 Orion。公布的客户是微软。TechCrunch 在2026年9月28日报道称，Orion 是一座 50兆瓦 的工厂，计划从 2028 年开始向微软供电。

温度读数与电网连接是不同类别的成就。前者是受控条件下的物理实验；后者需要许可证、大规模燃料处理、正常运行时间以及愿意接受电力的客户。Helion 自己的新闻稿将 2026 年的结果描述为“一步”，该公司的融资历史表明投资者正在为后续步骤定价，而不是早期步骤。Helion 引用的一家公司新闻页面列出了 46500万 美元的 G 轮融资和后来报告的 155亿 美元估值，尽管这些项目作为标题出现，而不是在2月13日新闻稿本身的陈述中。

TechCrunch 还报道，Helion 的 G 轮融资最初在6月宣布为 46500万 美元，但在9月以 50000万 美元关闭。同一篇报道指出，Commonwealth Fusion Systems 在7月又筹集了 10亿 美元，使其总融资达到 40亿 美元。4月，CFS 成为首家向 PJM Interconnection（美国最大的批发电力市场）申请接入的聚变公司。CFS 正在建造 SPARC 作为演示机器，通往其 ARC 工厂。

因此，该行业现在有两家宣布了电网计划的公司，其中一家指定了交付年份。这是一种质的转变，不仅仅是程度的转变。这也意味着 2028 年这个日期现在是值得关注的数字，因为它是可证伪的。

Realta 的转化声明更窄，而且它自己说明了这一点

2026年6月19日，Realta Fusion 和威斯康星大学麦迪逊分校在威斯康星 HTS 轴对称镜像装置上演示了直接能量转换。Realta 将此次演示描述为商业聚变公司首次将 DEC 应用于聚变等离子体。

DEC 意味着捕获离开等离子体的带电粒子的动能作为电流，而不是将所有东西都通过热循环。Realta 的首个原型机是一个单级转换器，带有三个网格：接地网格、电子排斥网格和离子收集网格。在镜像等离子体运行期间，该组件在约 100 伏特下抽取了数安培的电流，Realta 表示这足以点亮几个灯泡。

该公司明确说明了限制。在同一篇帖子中，它声明这“既不是净电力生产的演示，也不是将聚变产生的功率直接转化为电能的大规模转换”。WHAM 仅运行氘，因此大部分直接转换的能量是团队提供用于加热和维持等离子体的输入功率。Realta 表示，在演示后的几周内，它将提高转换器的电压以抽取更多电流，并旨在未来的装置上实现多千瓦乃至最终多兆瓦的能力。

这种自我限制值得注意。聚变新闻稿有着从实验室测量滑向暗示发电厂的历史。Realta 的帖子恰恰相反，在列出已展示的内容之前，先列出了尚未展示的内容。

Thea 押注磁体和软件

Thea Energy 在2026年5月27日宣布了 10亿 美元的 B 轮融资，由美国创新技术基金（US Innovative Technology Fund）领投，General Innovation Capital Partners 和 Linse Capital 等参与，投资者名单更长。该公司正在商业化稳态聚变反应堆（stellarator），这是一种磁约束架构，2022 年从普林斯顿大学和普林斯顿等离子体物理实验室衍生出来。

Thea 表示，这笔资金将扩大磁体制造，包括在新泽西北部建设第二个设施，并支持 Eos（大型集成稳态聚变反应堆）的选址和建设。该公司表示，它将在今年晚些时候为 Eos 选择场地，并使团队规模翻倍。它还表示，它持有 DOE 对其 Helios 前概念设计里程碑的认证，据描述是里程碑式聚变发展计划获奖者中的首次，并且它已经建造并运行了它所称的世界首个能够产生商业稳态聚变反应堆所需复杂场超导磁体阵列。

USIT 的董事总经理 Gaetano Crupi 从制造角度解读了这项投资。他说，以前的三维稳态聚变反应堆磁体使系统难以建造，而 Thea 的方法将复杂性“从精密机械制造转移到软件定义的控制”。这是一个关于工程经济的声明，将在 Eos 规模上接受测试，而不是在新闻稿中。

ITER 仍然是基准，而且仍然延迟

相比之下，公共项目仍然是参考点。CNET 在2026年5月报道，位于法国南部的国际热核实验反应堆（ITER）估计成本为 220亿 美元，设计用于容纳 15000万 摄氏度的等离子体。2020 年，在热屏蔽的管道中发现了裂缝，伴有焊接变形，加上新冠疫情的影响，导致了多年的延迟和额外的 50亿 美元修复费用。

ITER 的首席战略顾问 Laban Coblentz 告诉 CNET，中国、俄罗斯、美国、欧洲、韩国、印度和日本之间的合作是“要么天才，要么疯狂”。建模 ITER 等离子体的科学家 Javier Artola 将该项目描述为公共资助的知识。30 多个国家是协议的当事方，它们都能接触到科学。

在私营热潮中，ITER 的推销很直接：它解决的每一个问题都让初创公司少一个问题。反方的推销是，ITER 的延迟正是私营资金介入的原因。两者都可以为真。ITER 的等离子体目标和 Helion 报告的 Polaris 温度是同一个数字，15000万 摄氏度，这是一个有用的提醒：温度里程碑本身并不是商业里程碑。

这一年实际确立了什么

剥离公告，2026 年产生了三件事。一台私营机器运行了 D-T 燃料并达到了记录温度，由该公司引用的外部审查者在一般意义上确认。一家私营公司在灯泡规模上将等离子体能量转化为电能，并明确说明了其含义的限制。一家稳态聚变反应堆开发商筹集了 10亿 美元，并为大型集成装置指定了建设目标。

这些都不是电网上的大规模电力。日历上下一个硬数字是 Helion 声明的 2028 年开始从华盛顿州马拉加的 50兆瓦 工厂向微软供电。如果这发生延误，行业的信誉也会随之下滑，因为这是第一个具体到可以核查的私营聚变承诺。