Les prix des mémoires multipliés par six. La facture de l'IA sera payée par les entreprises et les consommateurs

L'inflation de l'économie numérique a sa propre source, et ce n'est pas le pétrole. Selon une analyse publiée par Corriere Comunicazioni, qui cite le WEF, les prix des mémoires ont été multipliés par six environ au cours de l'année écoulée. C'est l'estimation de Morgan Stanley. En quelques trimestres, ce mouvement a bouleversé tout le calcul des coûts du matériel.

La prévision de Gartner d'avril annonçait une hausse moyenne des prix de la DRAM de 125 % et de la NAND de 234 % en 2026. Les analystes ne voyaient un possible point de retournement qu'au second semestre 2027. L'ampleur est sans précédent : les mémoires entrent dans chaque appareil, du serveur équipé d'un accélérateur au téléphone de poche.

L'effet est déjà visible dans les prévisions de demande. Gartner s'attend à une baisse des livraisons d'ordinateurs personnels de 10,4 % et de smartphones de 8,4 % en 2026. Les clients institutionnels paient plus cher le même matériel, et les consommateurs reportent leurs achats.

Le deuxième point, c'est la concentration de la valeur dans la chaîne d'approvisionnement. Comme l'indiquent la SIA et Deloitte, les processeurs, les mémoires, les puces réseau, le stockage et les puces d'alimentation représentent environ 95 % de la valeur du matériel dans une baie de calcul pour l'IA. Voilà pourquoi tout l'investissement reste aussi sensible aux prix de quelques catégories de composants.

L'ampleur des investissements frappe aussi en valeur absolue : d'ici à 2028, les dépenses mondiales en infrastructures de centres de données doivent dépasser 4 000 milliards de dollars, dont jusqu'à 2 800 milliards pourraient aller aux fabricants de semi-conducteurs. Les mémoires HBM, essentielles à l'entraînement et à l'inférence, forment aujourd'hui un marché de plus de 30 milliards de dollars.

Pour les utilisateurs finaux, la conclusion est désagréable mais simple : tant que la chaîne d'approvisionnement n'augmentera pas l'offre, il n'y aura pas de baisse. Les prix des mémoires sont donc devenus une variable macroéconomique. Ils entrent dans le panier d'inflation des entreprises, dans les factures de cloud et dans les budgets des services informatiques qui préparent leurs achats pour l'année suivante.

La hausse n'a pas de précédent. Dans sa prévision d'avril, Gartner retenait pour 2026 une hausse moyenne des prix de la DRAM de 125 % et de la NAND de 234 %. Morgan Stanley estime de son côté que les prix des mémoires ont été multipliés par six environ en un an. Le point de retournement, s'il arrive, n'est attendu par les spécialistes qu'au second semestre 2027.

Le marché mondial des semi-conducteurs doit valoir plus de 1 300 milliards de dollars en 2026, alors qu'en juin encore les prévisions étaient relevées à 1 560 milliards de dollars. Selon la SIA et Deloitte, les processeurs, les mémoires, les puces réseau, les supports de données et les puces d'alimentation représentent approximativement 95 % de la valeur du matériel dans une baie de serveurs destinée à l'IA. Ce sont précisément les composants dont les prix montent le plus vite. La hausse de leur coût se répercute donc sur tout le reste de la facture.

Les conséquences pour les utilisateurs apparaissent dans les prévisions de ventes. Gartner s'attend en 2026 à une baisse des livraisons d'ordinateurs personnels de 10,4 % et de smartphones de 8,4 %. Les appareils renchérissent, tout simplement : la mémoire conventionnelle plus chère, combinée aux puces HBM d'une valeur supérieure à 30 milliards de dollars absorbées par les accélérateurs d'IA, réduit les capacités de production disponibles pour le marché grand public.