Chiny wstrzykują 6,2 mld yuanów w Hua Hong w obliczu rosnących kosztów chipów

9 października państwowi inwestorzy znacząco zwiększyli udziały w Hua Hong Group, spółce-matce drugiego co do wielkości chińskiego podwykonawcy chipów. Zgodnie z zgłoszeniem giełdowym, o którym poinformował South China Morning Post, zarejestrowany kapitał podmiotu notowanego w Szanghaju i Hongkongu wzrósł do 19 700 000 000 yuanów, z 13 500 000 000 yuanów.

Shanghai Guosheng Group poprowadziła wstrzyknięcie 6 200 000 000 yuanów. Po transakcji bezpośredni udział Guosheng w Hua Hong Group wzrośnie z 15,3 proc. do 41,7 proc. Jej pośredni udział również urośnie z 3,8 proc. do 10,2 proc. Ta ofensywa kapitałowa pokazuje, jak skoordynowane finansowanie rządowe wspiera krajowe foundry, napędzając dążenia Pekinu do samodzielności w chipach węzłów dojrzałych.

Globalna presja kosztowa

Producenci notebooków zmuszeni są przemyśleć strategiczny zwrot z Chin. Według firmy badawczej TrendForce, przytoczonej przez South China Morning Post 9 października, gwałtownie rosnące koszty komponentów ograniczają marże zysku. Firma prognozuje, że udział produkcji notebooków spoza Chin lądowych spadnie w tym roku do 21 proc., z około 24 proc. w 2 025 roku. Ta krajowa presja zbiega się ze zmieniającą się dynamiką w globalnym łańcuchu dostaw półprzewodników. Dane sugerują wymierny zwrot ekonomiczny w geografii produkcji. Marki nie mogą już ignorować ceny dywersyfikacji. Kompresja marż jest natychmiastowa i poważna. Łańcuchy dostaw zwracają się w stronę tańszych komponentów.

TrendForce stwierdził, że marki na nowo oceniają balans między dywersyfikacją łańcucha dostaw a efektywnością produkcji. Raport wskazał, że udział ten ma spaść poniżej 20 proc. w 2 027 roku. Sugeruje to, że wysokie koszty komponentów czynią powrót do Chin ekonomicznie opłacalnym dla wielu marek, mimo napięć geopolitycznych.

Szersze wysiłki na rzecz samodzielności

Hua Hong nie jest jedynym beneficjentem tego trendu. Chiny rozwijają technologie wykraczające poza sztuczną inteligencję, aby wyzwać dominację USA. W 2 024 roku chińscy inwestorzy zainwestowali blisko 1 000 000 000 000 dolarów w kapitał na czystą energię dla odnawialnych źródeł, sieci energetycznych i magazynów energii. W rezultacie Chiny produkują teraz 70 proc. światowych pojazdów elektrycznych, a ich firmy odpowiadają za 80 do 85 proc. globalnej produkcji fotowoltaiki słonecznej, według Rest of World.

Australijski Instytut Strategii i Polityki (ASPI) przeanalizował zdolności badawcze w 74 obecnie istniejących i rozwijających się technologiach w ramach „Critical Technology Tracker”. Najnowsze dane z grudnia 2 025 roku wskazały, że Chiny prowadziły badania w blisko 90 proc. ważnych technologii, w tym energetyki jądrowej, biotechnologii syntetycznej i małych satelit. Nature opisało to jako „gwałtowny odwrót” od bilansu z początku wieku, gdy amerykańscy naukowcy utrzymywali trwały przewagę w ponad 90 proc. ocenianych technologii.

Eksperci zauważają jednak, że mierzenie cytowanych badań nie zawsze przekłada się na wdrożalną technologię. Czy badania przekładają się na produkcję, pozostaje kluczowym pytaniem dla innowacji takich jak silniki odrzutowe. Sukces Chin w branży dronów konsumenckich, gdzie DJI trzyma ponad 70 proc. globalnego rynku, podkreśla rosnącą potęgę technologiczną kraju w konkretnych sektorach sprzętu.

Regionalna infrastruktura i polityka

Chiny rozszerzają również swoją obecność przemysłową w nowych obszarach. Nowy Obszar Xiongan przyspiesza poszukiwania firm technologicznych, według źródeł przytoczonych przez South China Morning Post. Urzędnicy starają się przyciągnąć firmy technologiczne, które mogą osiągnąć wyceny rzędu 10 000 000 000 yuanów, z celem wprowadzenia niektórych z nich na giełdy w ciągu najbliższych lat. Kluczowe sektory obejmują sztuczną inteligencję, satelitarny internet i robotykę.

Xiongan dąży do trzyletniego celu rozwojowego nazwanego „511”, który ma na celu wyhodowanie pięciu firm o wycenie równej lub wyższej niż 10 000 000 000 yuanów, 10 wartych ponad 5 000 000 000 yuanów i 100 firm kluczowych. Inicjatywa ta ma na celu zakwaterowanie instytucji państwowych przeniesionych z Pekinu i pielęgnowanie własnych branż.

Środowisko regulacyjne dla tych firm również ewoluuje. Baza użytkowników generatywnej AI w Chinach przekroczyła 700 000 000, obejmując ponad połowę populacji, według South China Morning Post. Ta ogromna baza użytkowników stanowi poligon testowy dla nowych technologii, w tym tych stosowanych w samoewoluujących agentach LLM i liniach kredytowych, jak widać w ostatnich artykułach akademickich na arXiv.

Pomimo tych postępów, wyzwania pozostają. Departament Handlu USA nie pozwala na wysyłkę pewnych szybkich części wojskowo-przemysłowych do Chin. Śledczy na Tajwanie niedawno postawili zarzuty 10 liderom firm za przemyt wojskowych chipów Texas Instruments i Analog Devices do Chin, według Tom's Hardware. Chipy miały być kierowane do chińskich jednostek badawczych budujących rakiety i wojskowe radary za pomocą sfałszowanych zamówień.

Zbieżność finansowania państwowego, globalnej presji kosztowej i regulacyjnych represji definiuje obecny stan dążeń Chin do samowystarczalności półprzewodnikowej. Jak informował South China Morning Post, ofensywa kapitałowa na Hua Hong jest wyraźnym sygnałem intencji Pekinu, aby zabezpieczyć krajowy łańcuch dostaw dla chipów węzłów dojrzałych, kluczowego elementu szerszej strategii technologicznej.