报道称HBM走私漏洞让三星和SK海力士的内存流入中国

Tom's Hardware 11月3日介绍了这套手法：先做一款性能不高、落在美国和韩国出口限制之内的服务器处理器，再给它配上三星和SK海力士的昂贵HBM。规则管的是处理器，不是焊在它旁边的内存。

报道称，这些芯片先运到香港，再由通勤者装进行李带过边境进入深圳。当地作坊把电路板加热，取下内存，其余部分丢掉。报废率很高。可HBM的价格让这件事仍然划算。

首尔与这门生意直接相关。它的出口机器正靠内存运转。据CNBC报道，韩国关税厅周日公布，10月出口同比增长93.7%，达到创纪录的1153亿美元，贸易顺差425亿美元。2026年前10个月出口额达到9300亿美元，首次超过9000亿美元。

建立在芯片和AI之上的预算

总统李在明周一用这些数字推销一份创纪录的预算。他告诉国会，2027年总支出将增长12.8%，达到8209000亿韩元，其中213000亿韩元用于半导体、物理AI和AI数据中心，接近2026年水平的两倍。另有47000亿韩元指定用于李在明所称“全球最高性能”的主权AI模型。政府还希望培养2000名半导体设计和地区芯片产业的专业人才。

李在明说，增加支出“几乎不会带来政府债务净增长”，新发债券用于偿还现有债务。国防支出增长8.2%，达到733000亿韩元。据CNBC报道，国际货币基金组织预计韩国2026年增长3.3%，为2021年以来最快。

走私这件事和这份计划放在一起很别扭。对先进内存的控制权是支撑预算的资产，而漏洞恰恰穿过国家所依赖的这两家公司的产品。

外部分析师已经警告，这份红利并不牢靠。SCMP 10月26日报道，随着中国CXMT和YMTC扩大市场份额，韩国被敦促守住芯片盈利能力。

内存需求从何而来

需求并没有放缓。三星表示，OpenAI首席执行官Sam Altman在10月31日那个周末未经预告访问韩国，在龙仁会见了约50名三星高管。CNBC报道称，韩国媒体说他还在午餐时会见了SK集团会长崔泰源，SK海力士和SK电讯的高管在场。SK海力士对CNBC表示无法确认这次会面。这些访问延续了2025年10月宣布的、与Stargate相关的先进内存和AI数据中心合作。

首尔也在把资本投入本国的初创企业基础。Sifted 10月30日报道，中小风险企业部把大田、光州、蔚山和大邱列为首批“创业城市”，设17个创意经济与创新中心，前三年免税100%，随后两年免税50%。

汽车出口也在动。CnEVPost 11月3日报道，小鹏任命前沃尔沃汽车韩国高管Lee Man-sik自12月1日起担任小鹏汽车韩国总经理，未公布上市时间表。小鹏10月海外交付13326辆，创纪录，同比增长166%。

政府自己的出口统计把利害关系说得很清楚。如今一个月的成绩取决于内存价格，而一个漏洞就能把产品引到别处。