La falla nel contrabbando di HBM porta in Cina le memorie di Samsung e SK hynix

Il trucco, come lo descrive Tom's Hardware il 3 novembre, è costruire un processore per server dalle prestazioni modeste che resti dentro i limiti all'esportazione statunitensi e sudcoreani, e poi montarci sopra le costose HBM di Samsung e SK hynix. Le regole giudicano il processore, non ciò che gli viene saldato accanto.

Secondo il rapporto i chip viaggiano verso Hong Kong e poi oltre confine fino a Shenzhen, nelle valigie dei pendolari. Nei laboratori sul posto riscaldano le schede, staccano la memoria e buttano via il resto. La percentuale di fallimenti è alta. Il prezzo delle HBM rende comunque conveniente provarci.

Seul ha un interesse diretto in questo commercio. La sua macchina da export va avanti grazie alle memorie. La Korea Customs Service ha comunicato domenica che le esportazioni di ottobre sono cresciute del 93,7% su base annua, fino al record di 115.300.000.000 di dollari, con un surplus commerciale di 42.500.000.000 di dollari, secondo CNBC. Nei primi 10 mesi del 2026 le spedizioni hanno toccato 930.000.000.000 di dollari, superando per la prima volta i 900.000.000.000.

Un bilancio costruito su chip e intelligenza artificiale

Il presidente Lee Jae Myung ha usato quei numeri lunedì per vendere un bilancio record. La spesa totale per il 2027 salirebbe del 12,8% a 820.900.000.000.000 di won, ha detto all'Assemblea nazionale, con 21.300.000.000.000 di won per semiconduttori, AI fisica e data centre per l'AI, quasi il doppio del livello del 2026. Altri 4.700.000.000.000 di won sono destinati a un modello di AI sovrano che Lee ha definito "dalle prestazioni più alte al mondo". Il governo punta anche a formare 2.000 specialisti in progettazione di semiconduttori e nelle industrie regionali dei chip.

Lee ha detto che una spesa più alta produrrà "praticamente nessun aumento netto del debito pubblico", con le nuove obbligazioni usate per rimborsare il debito esistente. La spesa per la difesa cresce dell'8,2% a 73.300.000.000.000 di won. Il FMI prevede per la Corea del Sud una crescita del 3,3% nel 2026, il ritmo più rapido dal 2021, riferisce CNBC.

La vicenda del contrabbando stona accanto a quel piano. Il controllo delle memorie avanzate è l'attivo che garantisce il bilancio, e la falla passa proprio attraverso i prodotti delle due aziende su cui lo Stato conta.

Gli analisti esterni hanno già avvertito che il vantaggio è fragile. SCMP ha riferito il 26 ottobre che alla Corea del Sud è stato chiesto di difendere la redditività dei chip mentre CXMT e YMTC cinesi guadagnano quote di mercato.

Da dove arriva la domanda di memorie

La domanda non rallenta. Sam Altman, amministratore delegato di OpenAI, ha fatto una visita non annunciata in Corea del Sud nel fine settimana del 31 ottobre, incontrando circa 50 dirigenti Samsung a Yongin, ha riferito Samsung. CNBC ha riferito che secondo i media sudcoreani ha anche incontrato il presidente di SK Group Chey Tae-won durante un pranzo, con la presenza di dirigenti di SK Hynix e SK Telecom. SK Hynix ha detto a CNBC di non poter confermare l'incontro. Le visite si aggiungono alle partnership legate a Stargate su memorie avanzate e data centre per l'AI annunciate nell'ottobre 2025.

Seul spinge anche capitali nella propria base di startup. Sifted ha riferito il 30 ottobre che il Ministero delle PMI e delle startup ha indicato Daejeon, Gwangju, Ulsan e Daegu come prime Startup City, con 17 centri per l'economia creativa e l'innovazione che offrono esenzioni fiscali del 100% per i primi tre anni e del 50% per i due successivi.

Anche l'export di auto si muove. CnEVPost ha riferito il 3 novembre che Xpeng ha nominato Lee Man-sik, ex dirigente di Volvo Cars Korea, amministratore delegato di Xpeng Motors Korea dal 1 dicembre, senza annunciare una data di lancio. Xpeng ha consegnato a ottobre un record di 13.326 veicoli all'estero, il 166% in più su base annua.

Le statistiche sull'export del governo mostrano chiaramente la posta in gioco. Ora un singolo mese dipende dal prezzo delle memorie, e una singola falla può far finire il prodotto altrove.