Chipflation: KI treibt die Chip-Preise, die Rechnung zahlen die Unternehmen

Jahrzehntelang verließ sich die Elektronikbranche auf eine ungeschriebene Regel: Bei gleicher Leistung sinken die Kosten für Chips und Speicher. Diese Regel ist gebrochen. Das Phänomen hat inzwischen einen Namen, «Chipflation», und beschreibt den Wegfall des stetigen Preisrückgangs bei Bauteilen.

Ein Drittel des weltweiten Umsatzes

Treiber dieser Verschiebung ist die Nachfrage nach künstlicher Intelligenz. Nach Daten von Gartner, auf die das World Economic Forum verweist, entfielen 2025 fast ein Drittel des weltweiten Umsatzes der Branche auf Halbleiter für KI. Allein der HBM-Speicher überschritt die Marke von 30 Milliarden Dollar. Der Speicher ist damit zum neuen Engpass der Lieferkette geworden. Die vom WEF zitierten Analysen von Morgan Stanley verzeichnen im vergangenen Jahr Preissteigerungen.

Der Mechanismus ist leicht zu beschreiben und schwer zu korrigieren. Ist die Fertigungskapazität begrenzt, lenken die Hersteller sie auf die Bauteile mit der höheren Marge, also auf jene, die Beschleuniger für KI benötigen. Die Folge: Die Preise steigen auch für alle, die gar keine KI nutzen. Die Lieferzeiten für PCs, Smartphones und Konsolen werden länger, die Kosten für Cloud-Dienste steigen, und das Budget, das Unternehmen für den Rest der ICT aufbringen können, schrumpft.

Was ein Quadratmillimeter kostet

Eine in der chinesischen Fachpresse aufgegriffene Analyse beziffert den Abstand. Nach Daten von Kernel Insight, die IT之家 zitiert, kosten DRAM-Chips der Klasse 1b rund 0,654 Dollar pro Quadratmillimeter Silizium. Ein Logikprozess TSMC N2 kommt auf 0,424 Dollar pro Quadratmillimeter, ein Abstand von 54 Prozent zulasten des Speichers. Dieselbe Erhebung nennt für die DRAM 1b eine Dichte von 0,436 Gb pro Quadratmillimeter. Dieser Wert ordnet diese Speicher in die Klasse der Sub-10-Nanometer-Knoten ein, jener Knoten, die für DDR5 und für Anwendungen mit hoher Bandbreite genutzt werden.

«Die KI-Industrie kann ohne den Speicher nicht existieren», sagte der Vorstandsvorsitzende von SK Hynix, wie IT之家 berichtet.

Zu den Zeiträumen hat Acer-Präsident Jason Chen erklärt, der Mangel werde nicht bis 2030 andauern, die Preise aber mindestens bis Mitte 2027 weiter steigen. Das ist ein Fenster von fast zwei Jahren. In dieser Zeit wird der Posten «Bauteile» die Bilanzen wieder so belasten wie zuletzt in der Lieferkrise von 2020 bis 2022.

Wer die Rechnung zahlt

Für italienische und europäische Unternehmen ist die praktische Folge doppelt. Zum einen steigen die Kosten jedes Projekts, das Beschleuniger oder große Speichermengen erfordert. Zum anderen schrumpft der Spielraum bei der Erneuerung gewöhnlicher Hardware, von Notebooks bis zu Servern der mittleren Klasse. In einer Lage, in der Speicher der knappe Faktor ist, kontrolliert wer die Fertigungskapazität kontrolliert auch Tempo und Preise der Innovation anderer. Europa hat dieses Thema industriepolitisch angegangen, bei der Beschaffung aber noch nicht.