Cochilco将智利2026年铜产量预测下调至494万吨

这一下调写进了Cochilco第三季度铜业报告。据《里约时报》报道，按行业数据计算，494万吨将是智利2003年以来最低的年产量。今年8月，Cochilco还只预计比2025年下降2.6%。

《里约时报》援引Cochilco的数据称，1月至9月产量为363万吨，比2025年同期低8.5%。这轮下滑有77.3%来自三家矿区：埃斯孔迪达矿、国营生产商Codelco和必和必拓的Spence矿。仅埃斯孔迪达一家，产量就比一年前少了约12.7万吨。

产量此前已在下降

Cochilco和分析师把原因归结为矿石品位下降、检修作业以及大型矿区的运营中断。Cochilco的数据显示，产量在2018年达到约583万吨的峰值。全球最大的铜矿埃斯孔迪达在1月至8月间生产了79.75万吨，同比下降11.4%。必和必拓认为，问题出在该矿选矿厂的给矿品位走低。公司预计，2026年7月至2027年6月的一年内，这座矿山将产出100万至110万吨。据Cochilco数据，埃斯孔迪达2025年产量为134.5万吨。

埃斯孔迪达的一场罢工在开始前就被取消。工会称，调解失败后，监事工会曾号召在10月14日上午8点罢工，但当天上午会员投票通过了修订后的36个月合同。协议消除了眼前的供应风险。工会表示，明显多数会员接受了方案，内容包括固定与浮动薪酬的改善、既有福利以及新的奖金。工会称，这次投票结束了今年的法定集体谈判程序。

价格预测与市场平衡

Cochilco将2026年铜均价预测从8月的每磅5.95美元上调至6.18美元。其采用的最近一次伦敦金属交易所价格为每磅6.60美元。委员会预计2026年精炼铜过剩14.4万吨，报告称这仅相当于全球需求的0.5%；2027年过剩21.5万吨。

智利央行称，9月经济同比增长0.2%，矿业产出则下降12.1%。非矿业活动增长2.0%，把整体数据拉回正值。《里约时报》称，智利经济高度依赖铜，产量疲软也会拖累增长。

接下来会怎样

Cochilco预计2027年产量将增长3.0%至508万吨，可弥补今年损失的大约三分之一。8月时它的预测还是555万吨。《里约时报》指出，要实现2026年的预测，第四季度每月产量需达到约43.4万吨，比1月至9月的平均水平高7.6%。该报还称，Codelco能否足够快地稳住旗下矿山、兑现2027年的回升，目前尚不清楚。