Crusoe的Spark Liquid数据中心机组2027年在科罗拉多投产

与Crusoe自建的大型园区相比，这款新产品显得很小。第六代Spark Liquid机组额定功率最高3.5 MW，专为Nvidia GB300 NVL72机架设计[23]。

这个模块化机组是Crusoe计划中能在吉瓦级园区建成之前先交付的部分。对购买AI算力的客户来说，这一点很关键。Crusoe没有公布该机组的定价，也没有透露客户名称[23]。公司同样没有给出39亿美元F轮融资的最终截止日期[6]。客户和投资者因此留下两个问题：谁会买下第一批机组，这轮融资又会在什么时候正式结束。

投产日期之前，公司刚经历估值被重写的一年。Crusoe于9月17日宣布了预计39亿美元F轮融资的首次交割，投后估值309亿美元[6][10]。这轮融资获得超额认购。Atreides Management、Mubadala Capital和Valor Equity Partners共同领投[6][10]。参与投资的还有Founders Fund、GIC、Nvidia、卡塔尔投资局、Radical Ventures和TPG[6][7][10]。Crusoe新增三名董事：Cloudflare首席财务官Thomas Seifert、Primary Digital Infrastructure的Bill Stein，以及Redwood Materials创始人JB Straubel[7][10]。募集资金将投入现有数据中心项目，包括OpenAI使用的得克萨斯州阿比林站点，以及公司的模块化Spark工厂[6][10]。

这接近Crusoe十个月前100亿美元估值的3倍[6][7][10]。

新融资的规模也接近Crusoe十个月前完成的13.8亿美元融资的3倍[6][7][10]。在正式宣布之前，彭博社报道称Crusoe正商谈融资约30亿美元，估值可能翻三倍至约300亿美元[1][5]。据Startup Fortune援引Axios的报道，融资规模最高可达20亿美元，估值在300亿至400亿美元之间[2]。而最终公布的融资金额和估值都高于这两个数字[6][10]。

公司的项目记录并不干净。Startup Fortune援引彭博社报道称，在谷歌提出成本和工期方面的顾虑后，Crusoe被挤出了怀俄明州夏延附近一个规划中的1.8吉瓦园区[2]。

Crusoe先建电力，再把AI算力架在上面，这套说法可以追溯到它做比特币挖矿的那些年[2]。这个顺序很重要。联合创始人兼首席执行官Chase Lochmiller表示，这笔钱将让Crusoe掌控“从电子到token的基础设施”[6][10]。

投资者买的是什么

Crusoe称其平台的总合同价值超过1400亿美元[6]。其数据中心和云业务的总签约容量超过6吉瓦，其中1吉瓦已交付并投入运营[6]。公司表示，2026年迄今Crusoe Cloud的预订量同比增长超过20倍[6]。2025年底推出的Crusoe Managed Inference已签约超过1亿美元的年经常性收入[6]。这是一笔庞大的订单储备。

已披露的最大合同并不是与超大规模云厂商签的，而是与一家交易公司签的。

彭博社报道，Jane Street签署了一份为期五年的云合同，价值约130亿美元，用于GPU和AI基础设施[9][10]。Jane Street是Crusoe迄今最受关注的云客户，同一篇报道称，这笔交易也帮助这轮融资吸引了兴趣[5]。Crusoe的客户名单还包括Meta、微软和甲骨文[7][10]。

从挖矿到新云

Crusoe成立于2018年，最初是用火炬天然气发电的加密货币挖矿业务，后来随着算力需求上升转向AI基础设施[8][10]。2025年，公司以超过100亿美元的估值融资13.8亿美元，由Valor Equity Partners和Mubadala Capital共同领投[1][3][4]。投资者包括Nvidia、Fidelity Management和Founders Fund[4]。2025年11月，The Information报道了一笔员工股份出售，对Crusoe的估值约为130亿美元，比那轮融资溢价30%[4]。当时公司自成立以来已累计融资约39亿美元[4]。

仅F轮一轮就与这一累计总额相当[4][6]。今年6月，Crusoe表示已签下4.9吉瓦算力的合同，项目储备超过40吉瓦[1][3]。

接下来会发生什么

F轮是预计融资的首次交割，Crusoe没有给出最终截止日期[6]。公司表示，资金将用于扩大现有项目、建设大型垂直整合园区和模块化Spark机组，并发展Crusoe Cloud[6]。Spark Liquid机组将于2027年在科罗拉多州布莱顿投产[23]。

据Axios报道，Crusoe已就近期IPO与高盛和摩根士丹利接触[7][10]。Crusoe尚未确定日期[7][10]。