Kazatomprom重申2026年铀产量与销售指引

指引维持不变

Kazatomprom在第二季度运营与交易更新中表示，按100%口径计算，2026年产量指引维持在27500至29000吨，集团销售指引维持在19500至20500吨。公司称，产量区间与先前设定的一致，销售量则每个季度都可能大幅波动。

按100%口径计算，上半年产量为13291吨，上年同期为12242吨，增长9%。集团销售量为7586吨，与2025年上半年基本持平。平均实现价格上涨16%，达到每磅67.88美元。

营收增长9%，至7178亿坚戈。净利润下降9%，至2404亿坚戈，坚戈走强和财务成本上升拖累了利润。合并库存超过8200吨，同比增长23%。

据Crux Investor报道，第二季度产量比公司内部预期高出约4%至5%，但公司仍维持全年区间不变。

市场背景

Kazatomprom是全球最大的铀生产商。公司称，2025年其权益产量约占全球一次产量的20%，哈萨克斯坦供应了约40%。首席执行官Meirzhan Yussupov把公司的策略概括为“价值优先于数量”，表示公司不想用廉价铀冲击市场。

Kazatomprom表示，长期铀价指标已升至18年来最高水平，原因是电力企业越来越看重供应安全。据Crux Investor报道，TradeTech的长期指标8月为每磅97美元，现货价格接近88美元，溢价约9美元。长期合同锁定的是电力企业五到十年后的交付，这一溢价因此会传导到生产商对未来销量的预期实现价格中。

根据Cameco 8月5日发布的财报，其2026年实现价格指引为每磅91至96美元。

成本与TQZ项目延期

Kazatomprom在第二季度财报电话会上表示，上半年以美元计，C1现金成本同比上升37%，全维持成本上升25%。硫酸成本上涨39%，矿产开采税上调和坚戈走强也推高了成本。

公司上调资本支出指引，以保障长期产能，同时下调以坚戈计的全年营收展望，主要原因是坚戈对美元升值。

Kazatomprom将TQZ硫酸厂的投产时间推迟6至12个月。此前施工暂停，以便回收可能的古生物标本。公司表示，预计对采矿没有实质性影响，并将视需要调整2027年产量指引。

来自俄罗斯的硫酸供应

俄罗斯2026年9月12日第1158号决议修改了硫酸出口的审批流程，并未禁止出口，要求在2026年12月31日前逐笔审批。Kazatomprom表示，其俄罗斯供应商已确认将履行2026年的交付义务，预计对今年指引没有实质性影响。公司正在向俄罗斯有关部门提交文件，并就2027年供应合同进行谈判。

硫酸用于该公司全部14个采矿作业点的原地浸出，这些作业点覆盖27个矿床。

资源基础

Kazatomprom表示，已获得克孜勒奥尔达州Kyzyltu区块为期六年的勘探许可证，初步估计铀资源量约1万吨。公司称，哈萨克斯坦六个区域的勘探正在进行。