La facture de calcul d'Anthropic face à la pénurie de mémoire et à la hausse des prix des GPU

Le 28 septembre, Reuters a rapporté que le prospectus d'introduction en Bourse d'Anthropic fait état d'une perte nette de 42 milliards de dollars en 2025 et de 518 milliards de dollars de dépenses prévues en obligations liées au cloud, au calcul et aux infrastructures dans les années à venir. L'entreprise a dépensé 7,33 milliards de dollars en calcul et en infrastructures l'an dernier, trois fois plus qu'en 2024, selon le même document. La note de TradingView sur le rapport de Reuters ajoute que les 12,65 milliards de dollars de dépenses opérationnelles totales d'Anthropic signifient que le calcul seul en représentait plus de la moitié. Au 31 décembre, l'entreprise terminait l'année avec 20,28 milliards de dollars de trésorerie, équivalents de trésorerie et placements à court terme.

La facture ne se limite pas aux GPU

C'est sur la mémoire que la pression est désormais visible.

Yahoo Finance a rapporté mercredi que John Ternus, futur directeur général d'Apple, prévoit des licenciements de petite ampleur et annule des projets, citant un rapport de Bloomberg. Le média relie cette décision à une pénurie de mémoire qui fait grimper le coût des composants. L'article cite Tim Cook, l'actuel directeur général, lors de sa dernière conférence de résultats : « Nous l'avons fait parce que nous vivons ce que je qualifierais d'une crue centennale sur les prix de la mémoire, avec des hausses exponentielles. » Cette pénurie a un versant offre. Yahoo Finance note que SK Hynix, Samsung Electronics et Micron ont vendu la quasi-totalité de leur capacité de mémoire haut de gamme pour l'IA jusqu'à une bonne partie de 2026, tandis que Nvidia, Microsoft, Amazon et Meta se disputent la construction d'infrastructures d'IA. Les fournisseurs s'attendent à ce que l'offre de mémoire reste contrainte jusqu'en 2027, ajoute l'article.

« Nous ouvrons la voie à une technologie de batterie riche en manganèse pour offrir une autonomie et des performances haut de gamme à un coût abordable, en particulier dans les camions électriques. »

Tous les coûts matériels ne grimpent pas.

MaxLinear a annoncé le 29 septembre que sa nouvelle puce Puma 9 DOCSIS réduit le coût des équipements chez le client de 30 % à 50 % par rapport à la génération précédente, selon Light Reading. La puce ajoute la prise en charge de la mémoire DDR5 pour atténuer la tension sur la DDR4. Puneet Sethi, vice-président de l'unité infrastructures réseau de MaxLinear, a déclaré à Light Reading qu'à mesure que les fabricants transfèrent leur capacité vers la DDR5, « nous pensons que l'écosystème, les prix et l'approvisionnement en DDR5 se détendront par rapport à la tension que nous observons sur la DDR4 ». La même logique de mémoire gagne l'automobile. Electrek a rapporté le 29 septembre qu'Ultium Cells, la coentreprise de GM avec LG Energy Solution, produira en série des cellules de batterie LMR prismatiques dans son usine de Spring Hill, dans le Tennessee. La société revendique une densité énergétique supérieure de 33 % à celle du LFP pour un coût comparable. Kurt Kelty, chez GM, a déclaré que cette chimie permet à l'entreprise de « dépasser les chimies les plus abordables d'aujourd'hui ». Les mises à niveau commencent plus tard cette année et doivent s'achever en 2028, avec 500 emplois à la clé.

Ce que l'inférence coûte réellement par tâche

Artificial Analysis a publié le 29 septembre une évaluation de Claude Sonnet 5.5 d'Anthropic, mesurée sur une version préliminaire. Le modèle obtient 56 à l'Artificial Analysis Intelligence Index, deux points derrière Opus 5.5 (max). Il consomme environ 193 000 jetons de sortie par tâche de l'indice, soit environ 60 % de plus qu'Opus 5.5 ou Sonnet 5 et environ 7 fois GPT-6 Astra. Au tarif d'Anthropic de 2/10 dollars par million de jetons en entrée et en sortie, cela revient à 7,60 dollars par tâche, environ 50 % de plus que le coût par tâche de Sonnet 5.

C'est la tension que les opérateurs intègrent dans leurs prix. Unblocked a décrit le 29 septembre un routeur adaptatif qui fait circuler le trafic entre Baseten, Fireworks et CoreWeave, tous servant GLM 5.2. Il a constaté que les prix affichés de CoreWeave sont environ 45 % inférieurs à ceux de Baseten. Faute de données de production sur la fiabilité de CoreWeave, il n'a d'abord pas pu classer ce fournisseur à une position fixe. Le routeur mesure le coût et la vitesse par tâche, pas par appel de modèle.

Sous la couche de routage, l'infrastructure de streaming est elle aussi re-chiffrée. bitdrift a annoncé blob-stream le 28 septembre, une alternative à Kafka dont le premier objectif affiché est un trafic réseau nul entre zones de disponibilité. Selon l'entreprise, ce trafic domine les coûts de Kafka dans le cloud à grande échelle. Ses brokers sont sans état et sans stockage local.

La maintenance des bases de données est un autre poste. boringSQL a mesuré le 29 septembre le nouveau REPACK (CONCURRENTLY) de PostgreSQL 19beta4. Sur son test, VACUUM FULL a pris 109 secondes et généré 17,3 Go de WAL. REPACK (CONCURRENTLY) a pris 107 secondes, généré 18,8 Go et utilisé 18,7 Go de disque supplémentaire en pic. pg_repack a pris 162 secondes et généré 33,5 Go de WAL ; pg_squeeze a pris 165 secondes et 18,8 Go.

Qui paie la vérification

Le travail des agents crée une nouvelle catégorie de coûts. Append Only a publié le 29 septembre un pilote de 55 jours de son système d'enregistrement. Le coût s'établit à environ 15 dollars par jour au prix catalogue, 829,12 dollars au total, avec 557 vérifications et 43 incidents. L'entreprise indique que 98 % du contexte provenait du cache et qu'une instance neuve avait besoin de 1,04 dollar pour se repérer à partir du seul enregistrement. Ce sont les chiffres du fournisseur, issus de son propre pilote, et non un audit indépendant.

Twin commercialise un autre modèle : des agents illimités sur un abonnement mensuel, avec 257 modèles affichés sur son site le 29 septembre. Les deux approches cherchent à rendre les coûts par tâche prévisibles, un problème qui se corse à mesure que la consommation de jetons par tâche augmente.

Les frais de paiement rappellent que les marges de l'IA s'inscrivent dans les coûts ordinaires d'une entreprise. Flaviocopes a calculé le 29 septembre que sur 10 000 dollars de ventes mensuelles réparties sur 200 commandes à 50 dollars, Stripe prélève 350 dollars, Creem 470 dollars, Paddle 600 dollars, l'offre gratuite de Polar et Lemon Squeezy 600 dollars chacune, et Gumroad 1 450 dollars. L'auteur précise que Creem sponsorise le site. Le traitement des cartes et le statut de marchand enregistré expliquent l'essentiel de l'écart.

Un débat plus large porte sur la manière dont les prix se fixent. The American Prospect a recensé le 29 septembre le livre de Lindsay Owens, Gouged. La recension rappelle que ses travaux antérieurs avec Groundwork Collaborative, Consumer Reports et More Perfect Union avaient montré qu'environ 75 % des articles de paniers Instacart identiques variaient de prix entre acheteurs au même moment. Cette critique a déclenché une enquête de la FTC, et Instacart a ensuite désavoué la technologie, indique la recension.

Deux autres textes du dossier montrent comment le marché du calcul est en train d'être réévalué. Le jeu de données public de Captain ACAB sur les transactions judiciaires des forces de l'ordre recense un accord de 36 000 000 de dollars pour mort injustifiée approuvé dans le comté d'Alameda le 2026-05-12 et un accord de 8 150 000 dollars pour mort injustifiée dans le comté d'Orange le 2026-05-19. Les coûts publics sont souvent loin de la technologie qui les produit. L'essai de Pedro Santa Clara du 29 septembre sur l'évaluation des actifs note que l'histoire canonique du domaine a été assemblée dans les années 1960 par des gens qui avaient besoin d'une filiation. C'est une mise en garde contre la lecture des récits actuels sur les capex de l'IA comme une arithmétique établie.

La question à court terme n'est pas de savoir si le calcul d'IA est cher. Elle est de savoir si l'offre de mémoire, le routage et les coûts de vérification baisseront assez vite pour compter avant que la prochaine salve d'engagements n'arrive.