Micron vise 61,5 milliards de dollars de revenus, la pénurie de mémoire bouscule les résultats trimestriels

Micron a publié mercredi des résultats trimestriels meilleurs que prévu et des prévisions nettement supérieures au consensus. Le chiffre d'affaires a presque quadruplé par rapport aux 11,32 milliards de dollars de l'an dernier, selon le communiqué de l'entreprise. Le bénéfice net est passé à 37,7 milliards de dollars, soit 32,87 dollars par action, contre 3,2 milliards de dollars, soit 2,83 dollars par action.

Pour le premier trimestre fiscal, Micron prévoit un chiffre d'affaires d'environ 61,5 milliards de dollars et un bénéfice par action ajusté de 38,15 dollars. Les analystes interrogés par LSEG attendaient 35,40 dollars de bénéfice par action ajusté pour 57 milliards de dollars de revenus, rapporte CNBC.

L'action a légèrement progressé après la clôture. Elle a grimpé de plus de 500% sur un an.

Un chiffre résume le trimestre

Les revenus DRAM ont augmenté de 343% sur un an, à 39,8 milliards de dollars, soit 73% des ventes totales. Micron est le seul fabricant américain de mémoire à large bande passante, la HBM, une DRAM polyvalente empilée. Les processeurs graphiques et centraux avancés de Nvidia et d'AMD en consomment des quantités croissantes pour traiter les charges de travail d'IA. Les principaux fournisseurs mondiaux n'arrivent pas à en produire assez.

Le PDG Sanjay Mehrotra a déclaré lors de la conférence téléphonique que l'entreprise disposait d'une « feuille de route solide pour les futurs produits HBM » et qu'elle travaillait avec Nvidia sur la « première implémentation HBM personnalisée » du secteur. Micron investit 250 milliards de dollars pour construire deux nouveaux sites de production de HBM. Le plus grand a été lancé en janvier à Clay, dans l'État de New York. Sa première nouvelle usine à Boise, dans l'Idaho, doit entrer en service l'an prochain.

Hendi Susanto, gérant de portefeuille chez Gabelli Funds, a écrit dans un courriel après la publication qu'il s'agissait d'« une nouvelle fois de bons résultats et de prévisions relevées pour Micron ».

« À ce stade, je n'ai entendu aucun élément négatif indiquant que le cycle de la mémoire se retournerait vers une baisse dans un avenir proche », a écrit Susanto.

La pénurie n'a pas été sans coût pour le reste du secteur. La hausse des prix de la mémoire a renchéri les appareils électroniques grand public, notamment les iPad et les MacBook d'Apple, note CNBC. Les leaders de la HBM, SK Hynix et Samsung, sont eux aussi au milieu de vastes chantiers de nouvelles usines HBM en Corée du Sud. Micron détient la plus petite part de marché HBM des trois. Sa capitalisation boursière a tout de même dépassé 1,2 billion de dollars.

Mehrotra a participé mardi à un sommet sur la régulation de l'IA organisé par le président Donald Trump. Cela s'est produit quelques jours après un dîner à la Maison-Blanche avec le président chinois Xi Jinping, lors de sa première visite aux États-Unis depuis plus de dix ans, selon le même rapport. Lors de la conférence téléphonique, Mehrotra a indiqué que Micron avait augmenté la rémunération de tous ses employés pour l'exercice 2026. Des centaines de salariés de Micron ont menacé de faire grève dans ses usines à Taïwan sur les négociations salariales et la paie. Des grèves similaires chez SK Hynix et Samsung ont débouché sur des primes allant jusqu'à 500 000 dollars.

Apple, le grand absent du déjeuner IA de Trump

Le contexte réglementaire du cycle des puces était visible à Washington cette semaine. Mardi, Trump a réuni à la Maison-Blanche les dirigeants des plus grandes entreprises technologiques mondiales pour discuter de l'intelligence artificielle. Une entreprise manquait à l'appel : Apple, rapporte CNBC. Ni le président du conseil, Tim Cook, ni son successeur au poste de PDG, John Ternus, n'étaient présents. Les dirigeants de tous les autres géants technologiques ont déjeuné avec le président.

Apple n'a pas répondu aux questions de CNBC sur la réunion, pas plus que la Maison-Blanche. Brad Gerstner, PDG d'Altimeter Capital et proche de Trump, a qualifié l'absence d'Apple de « rien du tout » lors d'un entretien mercredi avec l'émission « Squawk Box » de CNBC.

« Je peux vous assurer qu'ils sont très au fait de tout cela, et je suppose qu'ils sont d'accord avec l'ensemble », a déclaré Gerstner.

Cook a quitté son poste de PDG d'Apple en septembre, cédant la place à Ternus, spécialiste du matériel. Il s'occupe désormais des « relations avec les responsables politiques du monde entier » en tant que président exécutif, a indiqué l'entreprise. Le Financial Times rapporte que le dossier d'introduction en bourse d'Anthropic avertit que l'IA pourrait menacer l'humanité. MIT Technology Review note que la Floride a demandé à un tribunal de bloquer le développement de nouveaux modèles par OpenAI. OpenAI a par ailleurs abandonné un modèle appelé GPT-6.1 Astra pour des raisons de sécurité, estimant qu'il « n'atteignait pas tout à fait la barre ».

Les résultats du logiciel portés par les services

Ailleurs dans le logiciel, les résultats trimestriels d'Accenture ont porté le secteur jeudi. L'action Accenture a bondi de 21% après un chiffre d'affaires supérieur aux attentes et des perspectives optimistes, rapporte Seeking Alpha. Cognizant, IBM et Wipro ont progressé par contagion, selon Benzinga. Investing.com a décrit un rallye mondial du logiciel après la publication des chiffres. ServiceNow a rebondi, les résultats d'Accenture ayant soutenu les valeurs logicielles, rapporte TradingView.

Progress Software a offert le contre-exemple. L'entreprise a dépassé les attentes de bénéfice mais manqué celles de chiffre d'affaires, et son action a reculé d'environ 6,3%, selon Barron's et MarketBeat. Progress a aussi indiqué que son accord avec Domo pèserait sur la marge de l'exercice 2027, tandis que le bénéfice trimestriel progressait sur un an, rapporte Yahoo Finance. AlphaStreet indique que l'entreprise a battu les estimations de profit de 11,2%.

Le tableau d'ensemble reste inégal. Atlassian a publié une croissance trimestrielle de 27,6% de son chiffre d'affaires, selon AD HOC NEWS. L'action Palantir a bondi de 60% au troisième trimestre après une débâcle au premier semestre, rapporte Benzinga. Workday a supprimé 2,5% de ses effectifs tout en abaissant ses prévisions de résultats pour le troisième trimestre, selon un rapport du 29 septembre.

Rien de tout cela ne change l'arithmétique de la mémoire. Les prévisions de Micron impliquent que la pénurie d'offre dure au moins un trimestre de plus. L'entreprise parie 250 milliards de dollars qu'elle durera bien plus longtemps.