Anthropics Compute-Rechnung trifft auf Speicherknappheit und steigende GPU-Preise

Am 28. September berichtete Reuters, dass der IPO-Prospekt von Anthropic für 2025 einen Nettoverlust von 42 Milliarden Dollar und geplante Ausgaben von 518 Milliarden Dollar für Cloud-, Computing- und Infrastrukturverpflichtungen in den kommenden Jahren ausweist. Für Compute und Infrastruktur gab das Unternehmen im vergangenen Jahr 7,33 Milliarden Dollar aus, dreimal so viel wie 2024. Das geht aus demselben Dokument hervor. Der Bericht von TradingView über den Reuters-Artikel ergänzt, dass Anthropics gesamte Betriebsausgaben von 12,65 Milliarden Dollar bedeuten, dass allein Compute mehr als die Hälfte davon ausmacht. Zum 31. Dezember hatte das Unternehmen Zahlungsmittel, Zahlungsmitteläquivalente und kurzfristige Anlagen von 20,28 Milliarden Dollar.

Die Rechnung umfasst nicht nur GPUs

Beim Speicher wird der Druck jetzt sichtbar.

Yahoo Finance berichtete am Mittwoch, dass Apples designierter CEO John Ternus kleine Entlassungen plant und Projekte streicht. Die Seite beruft sich auf einen Bloomberg-Bericht und bringt den Schritt mit einer Speicherknappheit in Verbindung, die die Komponentenkosten treibt. Der Artikel zitiert den scheidenden CEO Tim Cook aus seiner letzten Bilanzrunde: „Wir haben es getan, weil wir uns in dem befinden, was ich als eine Jahrhundertflut bei den Speicherpreisen bezeichnen würde, mit exponentiellen Preissteigerungen.“ Diese Knappheit hat eine Angebotsseite. Yahoo Finance merkt an, dass SK Hynix, Samsung Electronics und Micron ihre Premium-KI-Speicherkapazität bis weit in das Jahr 2026 hinein weitgehend ausverkauft haben, während Nvidia, Microsoft, Amazon und Meta um den Aufbau von KI-Infrastruktur wetteifern. Die Anbieter erwarten, dass das Speicherangebot bis 2027 knapp bleibt.

„Wir entwickeln eine manganreiche Batterietechnologie, um Premium-Reichweite und -Leistung zu einem bezahlbaren Preis zu ermöglichen, besonders bei Elektro-Lkw.“

Nicht jede Hardware kostet mehr.

MaxLinear teilte am 29. September mit, dass sein neuer Puma-9-DOCSIS-Chip die Kosten für Kundenstandortgeräte im Vergleich zum Vorgänger um 30% bis 50% senkt. Das berichtet Light Reading. Der Chip unterstützt nun DDR5-Speicher, um den DDR4-Engpass zu entschärfen. Puneet Sethi, SVP von MaxLinears Geschäftsbereich Netzwerkinfrastruktur, sagte zu Light Reading, während Hersteller Kapazität auf DDR5 verlagerten, werde „das DDR5-Ökosystem mit Preisen und Angebot entspannter werden als der Stress, den wir bei DDR4 sehen“. Dieselbe Speicherlogik bewegt sich durch die Autoindustrie. Electrek berichtete am 29. September, dass Ultium Cells, das Joint Venture von GM mit LG Energy Solution, prismatische LMR-Batteriezellen in seinem Werk in Spring Hill, Tennessee, in Serie produzieren will. Das Unternehmen beansprucht 33% höhere Energiedichte als LFP bei vergleichbaren Kosten. GMs Kurt Kelty sagte, die Chemie erlaube dem Unternehmen, „die heute günstigeren Chemien zu überspringen“. Die Umrüstung beginnt später in diesem Jahr und soll 2028 abgeschlossen sein, mit 500 zusätzlichen Arbeitsplätzen.

Was Inferenz pro Aufgabe tatsächlich kostet

Artificial Analysis veröffentlichte am 29. September eine Bewertung von Anthropics Claude Sonnet 5.5, gemessen an einem Vorab-Build. Das Modell erreichte 56 Punkte im Artificial Analysis Intelligence Index, zwei Punkte hinter Opus 5.5 (max). Es verbrauchte aber rund 193.000 Ausgabe-Token pro Index-Aufgabe, etwa 60% mehr als Opus 5.5 oder Sonnet 5 und rund 7x GPT-6 Astra. Bei Anthropics Preis von 2/10 Dollar pro Million Ein- und Ausgabe-Token ergibt das 7,60 Dollar pro Aufgabe, etwa 50% mehr als die Kosten pro Aufgabe bei Sonnet 5.

Mit dieser Spannung kalkulieren die Betreiber. Unblocked beschrieb am 29. September einen adaptiven Router, der Datenverkehr über Baseten, Fireworks und CoreWeave verteilt, die alle GLM 5.2 anbieten. Der Router fand heraus, dass die Listenpreise von CoreWeave etwa 45% unter denen von Baseten liegen. Zur Zuverlässigkeit von CoreWeave lagen ihm aber keine Produktionsdaten vor, deshalb konnte er den Anbieter zunächst nicht fest einordnen. Der Router misst Kosten und Geschwindigkeit pro Aufgabe, nicht pro Modellaufruf.

Unter der Routing-Schicht werden auch Streaming-Infrastrukturen neu kalkuliert. bitdrift kündigte am 28. September blob-stream an, eine Kafka-Alternative. Ihr erklärtes erstes Ziel ist null Netzwerkverkehr zwischen Verfügbarkeitszonen, der laut Unternehmen bei hohem Volumen die Cloud-Kafka-Kosten dominiert. Die Broker sind zustandslos und ohne lokalen Speicher.

Datenbankwartung ist ein weiterer Posten. boringSQL maß am 29. September das neue REPACK (CONCURRENTLY) von PostgreSQL 19beta4. Im Test dauerte VACUUM FULL 109 Sekunden und erzeugte 17,3 GB WAL. REPACK (CONCURRENTLY) dauerte 107 Sekunden, erzeugte 18,8 GB und belegte 18,7 GB zusätzlichen Spitzenplattenplatz. pg_repack dauerte 162 Sekunden und erzeugte 33,5 GB WAL; pg_squeeze dauerte 165 Sekunden und 18,8 GB.

Wer für die Verifizierung zahlt

Agentenarbeit schafft eine neue Kostenkategorie. Append Only veröffentlichte am 29. September einen 55-tägigen Piloten seines Buchführungssystems und bezifferte die Kosten auf rund 15 Dollar pro Tag zum Listenpreis, insgesamt 829,12 Dollar, mit 557 Verifizierungen und 43 Vorfällen. 98% des Kontexts kamen aus dem Cache, und eine frische Instanz brauchte 1,04 Dollar, um sich allein aus dem Protokoll zu orientieren. Das sind die eigenen Zahlen des Anbieters aus seinem eigenen Piloten, kein unabhängiges Audit.

Twin vermarktet ein anderes Modell: unbegrenzte Agenten zum monatlichen Abonnement, mit 257 Vorlagen, die am 29. September auf der Website beworben wurden. Beide Ansätze versuchen, die Kosten pro Aufgabe planbar zu machen. Dieses Problem wird schwieriger, je mehr Token pro Aufgabe verbraucht werden.

Der Zahlungsaufwand erinnert daran, dass KI-Margen in gewöhnlichen Geschäftskosten stecken. Flaviocopes rechnete am 29. September aus, dass bei 10.000 Dollar Monatsumsatz über 200 Bestellungen zu je 50 Dollar Stripe 350 Dollar nimmt, Creem 470 Dollar, Paddle 600 Dollar, Polars kostenloser Tarif und Lemon Squeezy je 600 Dollar und Gumroad 1.450 Dollar. Der Autor legt offen, dass Creem die Seite sponsert. Kartenabwicklung und Merchant-of-Record-Status erklären den größten Teil der Spanne.

Es gibt eine breitere Debatte darüber, wie Preise überhaupt zustande kommen. The American Prospect besprach am 29. September Lindsay Owens’ Buch Gouged. Die Rezension merkt an, dass ihre frühere Arbeit mit Groundwork Collaborative, Consumer Reports und More Perfect Union ergab, dass rund 75% der Artikel in identischen Instacart-Körben zwischen Käufern zur selben Zeit im Preis schwankten. Die Kritik habe eine FTC-Untersuchung ausgelöst, und Instacart habe die Technologie später verleugnet.

Zwei weitere Beiträge im Dossier zeigen, wie der Compute-Markt neu bepreist wird. Der öffentliche Datensatz von Captain ACAB zu Vergleichen mit Strafverfolgungsbehörden listet einen am 2026-05-12 im Alameda County genehmigten Vergleich über 36.000.000 Dollar wegen widerrechtlicher Tötung und einen Vergleich über 8.150.000 Dollar im Orange County am 2026-05-19. Das erinnert daran, dass öffentliche Kosten oft weit entfernt von der Technologie liegen, die sie verursacht. Pedro Santa Claras Essay vom 29. September zur Vermögenspreisbildung merkt an, dass die kanonische Geschichte des Feldes in den 1960er Jahren von Leuten zusammengestellt wurde, die eine Abstammungslinie brauchten. Das ist eine Warnung davor, heutige KI-Capex-Geschichten als geklärte Arithmetik zu lesen.

Die kurzfristige Frage ist nicht, ob KI-Compute teuer ist. Sie ist, ob Speicherangebot, Routing und Verifizierungskosten schnell genug sinken, um vor der nächsten Runde von Verpflichtungen eine Rolle zu spielen.