La carenza di memoria si aggraverà fino al 2028: Micron chiude un trimestre record

I ricavi del quarto trimestre finanziario di Micron sono cresciuti quasi cinque volte rispetto all'anno precedente, raggiungendo $54.230.000.000. L'utile netto è salito a $37.700.000.000, contro i $3.200.000.000 di un anno fa. Il margine lordo è salito all'86,8%, partendo dal 44,7%. Secondo CNBC, gli analisti sondati da LSEG si aspettavano $51.070.000.000 per il trimestre.

"Non abbiamo una visibilità su quando l'offerta e la domanda torneranno in equilibrio", ha dichiarato l'amministratore delegato Sanjay Mehrotra agli investitori durante la call sugli utili.

Questa è la notizia chiave: una storia di domanda travestita da problema di offerta. Mehrotra ha affermato che la domanda supererà l'offerta sia nel 2027 che nel 2028, e che il mercato sarà più teso in quegli anni rispetto al 2026. Circa il 75% della produzione di memoria di Micron per il 2027 è già assegnato. La maggior parte delle attuali trattative commerciali riguarda il 2028. Gran parte della memoria ad alta larghezza di banda (HBM) per il prossimo anno è già venduta a prezzi "molto più alti" rispetto a quelli di quest'anno. L'HBM è la memoria impilata che si trova all'interno degli acceleratori AI e la sua domanda cresce più velocemente di quella della memoria server ordinaria.

Micron sta lavorando con Nvidia su ciò che ha definito il primo prodotto HBM4E personalizzato del settore. L'azienda sta pianificando nuove sale pulite per il 2028 e ha stanziato circa $25.000.000.000 di spesa in capitale per la prima metà del nuovo anno finanziario. La produzione di quelle sale pulite aumenterà solo gradualmente, ha detto Mehrotra, quindi non allevieranno rapidamente l'offerta.

Il mix di prodotti indica dove sta andando il denaro. I ricavi DRAM sono aumentati del 343% su base annua, raggiungendo un record di $39.800.000.000, ovvero il 73% del totale. I ricavi da flash NAND sono saliti del 526% a $14.100.000.000. L'unità core data center ha generato $18.000.000.000 di ricavi, in aumento dai $1.580.000.000 di un anno prima, con un margine lordo del 90%. L'unità cloud memory, che vende HBM, ha generato $16.280.000.000 con un margine dell'83%.

Per il trimestre corrente, Micron prevede ricavi di $61.500.000.000, più o meno $1.500.000.000, contro le aspettative degli analisti di $57.000.000.000, ancora una volta secondo LSEG. Tom's Hardware ha riportato le previsioni insieme a un margine lordo record dell'86,25%. La testata ha notato che Micron si aspetta che le spedizioni di DRAM e NAND crescano nella fascia bassa o media dei venti percenti per i prossimi due anni, ancora non abbastanza per soddisfare la domanda.

"Nell'anno civile 2027 e anche nel 2028, vediamo la domanda superare l'offerta", ha detto Mehrotra durante la call, secondo Tom's Hardware. "Nel complesso, l'ambiente offerta-domanda sta diventando sempre più teso."

C'è un aspetto legato al lavoro sepolto in tutto questo, e non è quello di solito raccontato sulle carenze di chip. Mehrotra ha detto che Micron ha aumentato gli stipendi di tutti i dipendenti nel 2026 fiscale. È un dettaglio raccolto da CNBC nel contesto di centinaia di dipendenti a Taiwan che avevano minacciato uno sciopero per gli stipendi. L'espansione della memoria è una corsa di capitale e di personale allo stesso tempo: le sale pulite hanno bisogno di ingegneri di processo, tecnici di apparecchiature e specialisti del rendimento, e queste persone sono scarse in ogni area geografica che sta cercando di costruire fabbriche.

Il lato consumer sta già pagando. Raspberry Pi ha aumentato il prezzo dei suoi Pi 4 e Pi 5 da 2GB di $12.50, citando i costi della memoria. Il Pi 4 da 2GB, un tempo un computer da $35, ora costa $67.50, secondo The Next Web. Samsung ha aggiunto $100 alla maggior parte della sua gamma Galaxy S26. L'amministratore delegato di Samsung Kim Taewoo ha detto questa settimana che l'HBM occuperà quasi il 30% della capacità di wafer DRAM del settore nel 2027, in aumento dal 20% di quest'anno, come riportato da Reuters. Questo spostamento è il meccanismo attraverso il quale un boom dei data center AI diventa una carenza di memoria ordinaria per telefoni, laptop e computer a scheda singola.

Mentre Micron presentava i risultati, stava anche facendo causa. L'azienda di Boise, Idaho, ha depositato una causa questo mese contro la cinese YMTC. L'accusa è di poaching dei suoi principali ingegneri, di aver ottenuto know-how NAND da loro e di aver poi usato quelle informazioni per costruire la propria memoria non volatile e il proprio portafoglio brevetti, ha riportato Tom's Hardware. Micron sostiene inoltre che YMTC usa brevetti concessi ai suoi ex dipendenti per accusare Micron di violazione di brevetto in varie giurisdizioni.

Secondo quel rapporto, Micron afferma che gli ex dipendenti hanno citato una vasta gamma di motivi personali o familiari per le dimissioni e non hanno aggiornato i loro profili LinkedIn per riflettere i nuovi ruoli presso YMTC. I dipendenti avevano obblighi di riservatezza che continuavano dopo la cessazione del rapporto di lavoro, dice Micron. L'azienda sostiene di "non avere motivo di sospettare YMTC stessa" di pianificare l'uso delle sue informazioni riservate perché YMTC non aveva alcuna quota di mercato significativa nel settore. Le affermazioni non sono state testate in tribunale e la risposta di YMTC non è nel fascicolo.

Gli ingegneri, in altre parole, sono l'attivo al centro della lotta, non un input di sfondo. La stessa settimana ha prodotto altri due promemoria che la manodopera ingegneristica viene riorganizzata attorno all'AI piuttosto che semplicemente sostituita da essa. InfoQ ha riportato il 1 ottobre che Chelsea Troy, in un discorso alla conferenza Craft, ha argomentato che lo sviluppo delle competenze richiede di rallentare. Le attività che promuovono l'apprendimento sono "per progettazione, inefficienti" e gli strumenti usati come acceleratori di esiti spesso non lo supportano. Ha suggerito di distribuire l'apprendimento su diversi cicli di sonno di qualità e di usare la previsione degli esiti, chiedendo "cosa penso che il prossimo passo dovrebbe essere e perché" prima di controllare la risposta.

La preview del 2 ottobre di InfoQ per QCon San Francisco, che si terrà dal 16 al 20 novembre, inquadra lo stesso problema dal lato delle operazioni. Weiping Peng di Airbnb descriverà come l'azienda abbia messo in sicurezza un agente di supporto clienti AI che serve milioni di clienti e può avviare azioni sul conto. Il discorso coprirà sanitizzazione degli input, classificatori, test in shadow, gestione dei falsi positivi e mitigazioni a risposta rapida. Brian Yang di OpenAI discuterà la costruzione di OpenAI Ads con agenti di coding per superare i $100m di ricavi ricorrenti annuali in meno di sei settimane, e dove è rimasto il giudizio umano.

I ricercatori di sicurezza stanno cercando di dare una forma formale a quei confini. Un paper inviato su arXiv il 30 settembre, di Corinn Tiffany, Wen Zhang, Eugene Bagdasarian e Lillian Tsai, presenta Sapien, un motore di policy che applica policy contestuali stateful alle chiamate di strumenti degli agenti. Gli autori riportano che anche se un agente è completamente hackerato, le policy di Sapien escludono dal 93 al 95% degli attacchi su AgentDojo e dal 62 all'85% su Toolathlon. Lo dicono essere il doppio rispetto alle allowlist di strumenti su task a lungo orizzonte, restando entro pochi percenti dell'utilità di un agente non vincolato.

I dati di assunzione dal lato commerciale puntano nella stessa direzione. TechCrunch ha riportato il 2 ottobre che Clay, che ha coniato il ruolo di ingegnere GTM nel 2023, dice che circa 100 annunci di lavoro per ingegneria GTM appaiono ogni mese. Sono inclusi ruoli presso Cursor, Lovable e Webflow. Il co-fondatore e CEO di Clay Kareem Amin parlerà alla AI Stage di TechCrunch Disrupt 2026. TechCrunch ha anche riportato a febbraio che Clay aveva triplicato i ricavi ricorrenti annuali a $100m in un anno.

Non ogni carenza di ingegneria è di software. The Robot Report ha riportato il 30 settembre che Autonomous Solutions Inc. e SoftBank hanno annunciato una joint venture per commercializzare attrezzature pesanti autonome senza marca. SoftBank fornirà $225m di nuovi finanziamenti a ASI. "Gli operatori di attrezzature qualificati sono difficili da trovare e coordinare flotte miste su un grande cantiere è un collo di bottiglia reale", ha detto al pubblico l'amministratore delegato di ASI Mel Torrie.

Anche il 30 settembre, la stessa testata ha riportato che Arrowfly, la società madre di The Robot Report, ha lanciato AI for Engineers. È una piattaforma con una redazione di notizie, una conferenza annuale fissata dal 20 al 22 settembre 2027 a Henderson, Nevada, ricerca e un comitato consultivo. La testata cita oltre 30.000 professionisti tecnici e ingegneri che interagiscono già con argomenti AI nel suo portafoglio. E il 1 ottobre, Tech.eu ha riportato che la startup lettone Trace.Space ha lanciato Trinity, una piattaforma di ingegneria hardware che collega requisiti, test, parametri di progettazione e varianti di prodotto per team di robotica, aerospazio, automotive e difesa, con agenti AI dotati di accesso a quei dati di ingegneria.

Lo spazio è l'altra frontiera dove la manodopera ingegneristica e la capacità di lancio si scontrano. NASASpaceFlight ha riportato il 1 ottobre che Canada Rocket Company costruirà il primo impianto di test di motori a razzo su larga scala del paese all'aeroporto internazionale di London. È un complesso da $30m che affitta 50 acri, con fino a tre supporti verticali e orizzontali in grado di testare a fuoco statico motori che producono più di 1 MN di spinta. L'impianto di test Jeremy Hansen dovrebbe essere completamente operativo entro il 2028 e creare circa 40 posti di lavoro qualificati nell'area di London entro 18 mesi, coprendo ingegneria, fabbricazione e preparazione dei test.

"Il percorso del Canada verso il proprio accesso allo spazio inizia a terra", ha detto l'amministratore delegato e co-fondatore Hugh Kolias. "Questo impianto è dove la nostra ingegneria diventa hardware, e dove sottoponiamo i nostri motori a test."

La capacità dei razzi è essa stessa vincolata, il che conta per chiunque pianifichi una costellazione. Light Reading ha riportato il 30 settembre che il lancio di Starship di SpaceX e il dispiegamento del primo lotto di satelliti Starlink di prossima generazione hanno rinnovato le preoccupazioni sulle carenze di lancio per i rivali. Il Wall Street Journal ha riportato che alcune aziende non potrebbero ottenere voli Falcon 9 dopo il 2028. Dallas Kasaboski di Analysys Mason ha detto alla testata che più di 230 progetti di costellazioni con 1,5 milioni di satelliti sono pianificati, la maggior parte per data center orbitali. Togliendoli ne restano 133.000 satelliti pianificati. Al tasso record del 2025 di 5.000 satelliti all'anno, lanciarli richiederebbe quasi 27 anni.

Il filo conduttore in tutto questo è che il capitale è abbondante e le persone formate non lo sono. Micron può impegnare $25.000.000.000 per le sale pulite e avvisare ancora che l'offerta non raggiungerà la domanda prima del 2028, perché le fabbriche e gli ingegneri che le gestiscono richiedono anni per andare online. Canada Rocket Company può affittare 50 acri e costruire supporti, ma ha bisogno di 40 persone qualificate in 18 mesi. Clay può dire che 100 ruoli di ingegneria GTM sono pubblicati al mese, e Airbnb può descrivere i guardrail per un agente che tocca i conti dei clienti. In entrambi i casi il vincolo è il giudizio piuttosto che gli strumenti.

Le previsioni di Micron sono il numero più tagliente nella pila: $61.500.000.000 di ricavi attesi per il prossimo trimestre, una cifra che presuppone che la carenza regga. Se lo fa, il prezzo della memoria resta alto, i dispositivi consumer continuano ad assorbire l'aumento, e i team di ingegneria che costruiscono attorno all'AI ereditano una catena di approvvigionamento che non si allenterà secondo i propri tempi.