Il Pil dell'eurozona cresce dello 0,4% nel terzo trimestre, oltre le previsioni

Investimenti e consumi hanno sostenuto la crescita

Su base annua il prodotto interno lordo è salito dell'1,3%, ha reso noto Eurostat: in accelerazione dall'1,2% del secondo trimestre e sopra l'1,1% previsto dagli analisti. Sharecast ha riferito che si tratta della crescita annua più forte dal secondo trimestre del 2025. Secondo Reuters, a sostenere l'economia hanno contribuito gli investimenti in intelligenza artificiale, difesa e infrastrutture, insieme alla domanda estera e alla spesa dei consumatori.

Inflazione e costo del denaro offuscano le prospettive

Le pressioni sui prezzi sono aumentate in Francia e in Spagna anche se la crescita è rimasta disomogenea, mentre i dati sull'inflazione dei Länder tedeschi hanno offerto un po' di sollievo, ha riferito InvestingLive. Stando alle stime di Reuters citate da Logos Press, il rincaro dei prezzi nelle maggiori economie del blocco potrebbe spingere l'inflazione complessiva dell'eurozona al 3,9% o oltre, ben sopra l'obiettivo del 2% della BCE. Lo stesso rapporto indica che gli operatori di mercato valutano sempre più un ulteriore rialzo dei tassi da parte della BCE già a dicembre. Un'indagine della BCE pubblicata il 30 ottobre ha mostrato aspettative di inflazione in aumento e ha suggerito che il ritorno al target potrebbe non avvenire prima del 2028.

L'Europa dipende dalle importazioni di energia: l'aumento dei prezzi di petrolio e gas fa salire i costi per le imprese, riduce i margini e abbassa il potere d'acquisto delle famiglie. I rendimenti dei titoli di Stato tedeschi, riferimento per l'eurozona, sono saliti in ottobre ai massimi da diversi decenni, e i premi al rischio francesi si sono allargati per le preoccupazioni sui conti pubblici, ha riferito Reuters. Finora il mercato del lavoro ha limitato gli effetti di secondo impatto: la disoccupazione era al 6,5% in agosto, sopra il minimo record del 6,2% di fine 2024.

L'Irlanda guida, Francia e Italia restano indietro

L'Irlanda è cresciuta del 5,5% su base congiunturale, il dato più alto del blocco, anche se Eurostat ha avvertito che le sue stime preliminari sono sperimentali e soggette a revisione. InvestingLive ha collegato l'espansione ai settori dominati dalle multinazionali, tra cui informazione e comunicazione e manifattura.

Spagna e Paesi Bassi sono cresciuti dello 0,6% ciascuno, e con loro l'Estonia. La Germania, la maggiore economia, è salita dello 0,2%, in rallentamento dallo 0,3% del secondo trimestre, secondo i dati Destatis. L'Italia è rimasta ferma allo 0,0% e la Francia si è contratta dello 0,1%. La Lituania ha segnato un calo dell'1%, la contrazione più marcata del comunicato, ha riferito Sharecast.

Su base annua, la Spagna è cresciuta del 2,7%, il Portogallo del 2,4% e la Lituania del 2,3%, mentre la Francia è stata la più debole con una contrazione dello 0,1% e Austria e Belgio sono cresciuti dello 0,6% e dello 0,7%. La crescita annua dell'Irlanda è stata del 3,6%. Destatis ha indicato che i consumi delle famiglie tedesche sono leggermente aumentati nel terzo trimestre, anche se gli investimenti sono diminuiti e la crescita delle esportazioni ha rallentato in modo netto rispetto alla prima metà dell'anno. Il Pil annuo della Germania è salito dell'1,2% al netto degli effetti di prezzo e di calendario, in accelerazione dall'1% del trimestre precedente.

Cosa succede ora

Eurostat pubblicherà una seconda stima per il terzo trimestre il 13 novembre 2026, seguita da un comunicato più completo all'inizio di dicembre. Fino ad allora il dato congiunturale dello 0,4% è provvisorio e potrà essere rivisto.