La croissance du PIB de la zone euro ralentit à 0,4 % au troisième trimestre, au-dessus des prévisions

L'investissement et la consommation ont soutenu la croissance

Le PIB a augmenté de 1,3 % sur un an, indique Eurostat, contre 1,2 % au deuxième trimestre et 1,1 % attendus par les analystes. Sharecast rapporte qu'il s'agit de la plus forte progression annuelle depuis le deuxième trimestre 2025. Les investissements dans l'intelligence artificielle, la défense et les infrastructures ont soutenu l'économie, tout comme la demande extérieure et la consommation des ménages, selon Reuters.

L'inflation et le coût du crédit assombrissent les perspectives

Les tensions sur les prix se sont renforcées en France et en Espagne alors que la croissance restait inégale, tandis que les chiffres de l'inflation par Land allemand ont apporté un peu de répit, rapporte InvestingLive. Selon les estimations de Reuters citées par Logos Press, l'accélération des prix dans les plus grandes économies du bloc pourrait porter l'inflation globale de la zone euro à 3,9 % ou plus, bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la BCE. Le même rapport indique que les acteurs du marché envisagent de plus en plus une nouvelle hausse des taux de la BCE dès décembre. Une enquête de la BCE publiée le 30 octobre montre des anticipations d'inflation en hausse et suggère que l'inflation pourrait ne pas revenir à la cible avant 2028.

La dépendance de l'Europe aux importations d'énergie signifie que la hausse des prix du pétrole et du gaz renchérit les coûts des entreprises, réduit les marges et affaiblit le pouvoir d'achat des ménages. Les rendements des obligations d'État allemandes, référence pour la zone euro, ont atteint en octobre leur plus haut niveau depuis plusieurs décennies, et les primes de risque françaises se sont élargies en raison des inquiétudes sur les finances publiques, selon Reuters. Le marché du travail a jusqu'ici limité les effets de second tour : le chômage s'établissait à 6,5 % en août, au-dessus du plus bas historique de 6,2 % fin 2024.

L'Irlande en tête, la France et l'Italie à la traîne

L'Irlande a progressé de 5,5 % d'un trimestre sur l'autre, la plus forte hausse du bloc, même si Eurostat précise que ses estimations préliminaires sont expérimentales et susceptibles d'être révisées. InvestingLive rattache cette expansion aux secteurs dominés par les multinationales, notamment l'information et la communication ainsi que l'industrie manufacturière.

L'Espagne et les Pays-Bas ont chacun crû de 0,6 %, et l'Estonie les a égalés. L'Allemagne, première économie du bloc, a progressé de 0,2 %, contre 0,3 % au deuxième trimestre, selon les chiffres de Destatis. L'Italie a stagné à 0,0 % et la France s'est contractée de 0,1 %. La Lituanie a reculé de 1 %, la plus forte contraction de la publication, rapporte Sharecast.

Sur un an, l'Espagne a crû de 2,7 %, le Portugal de 2,4 % et la Lituanie de 2,3 %, tandis que la France affichait la plus faible performance avec une contraction de 0,1 %, et que l'Autriche et la Belgique progressaient de 0,6 % et 0,7 %. La croissance annuelle de l'Irlande s'est établie à 3,6 %. Destatis indique que la consommation des ménages allemands a légèrement augmenté au troisième trimestre, même si l'investissement a reculé et que la croissance des exportations s'est nettement ralentie par rapport au premier semestre. Le PIB annuel de l'Allemagne a augmenté de 1,2 % après ajustement des prix et des effets de calendrier, contre 1 % au trimestre précédent.

La suite

Eurostat publiera une deuxième estimation du troisième trimestre le 13 novembre 2026, puis une publication plus complète début décembre. D'ici là, le chiffre trimestriel de 0,4 % reste provisoire et pourra être révisé.