星巴克预计2027财年每股收益高于市场预期

星巴克表示，截至9月27日的季度全球同店销售额增长7.2%，为连续第五个季度增长。路透社报道，这一数字高于分析师预期的5.4%。

调整后每股收益为0.80美元，高于路透社引用的0.72美元预期，也高于雅虎财经引用的0.71美元预期。营收为91亿美元，低于华尔街预期的92亿美元。公司将这一缺口归因于把中国零售业务转入与博裕资本合作的授权合资企业。全年营收增长2%至379亿美元，略低于预期的380亿美元；调整后每股收益增长28%至2.72美元，高于2.62美元的预期。

路透社报道，股价在盘后交易中下跌约2%，周五盘前又小幅走低。

全球同店销售7.2%的增幅，低于第三季度的7.9%，全年为6.2%，高于公司此前给出的约6%指引。

增长主要来自客单价。雅虎财经报道，美国同店销售额增长7.7%，其中客单价上涨约5%，交易量增长约2%，周边商品和秋季饮品表现领先。QSR杂志报道，北美同店销售增长7.9%。

尼科尔宣布“转型”阶段结束

尼科尔在电话会上不再使用“转型”一词。他对投资者说，“回归星巴克”最初是一项转型计划，现在已成为我们的增长计划。

尼科尔于2024年9月加入公司，并在当年推出“回归星巴克”，承诺让门店回归咖啡馆本色。两年过去，公司预计2027财年调整后每股收益为3.15至3.25美元，而路透社报道，LSEG汇总的普遍预期为3.14美元。公司还表示，计划投入约10亿美元用于股票回购。

尽管措辞转向增长，门店规模却在收缩。星巴克在9月的一份监管文件中宣布关闭250家北美门店，约占该地区约18000家门店的1%。

星巴克表示，预计这些关店将产生约3亿美元重组费用，并计划在2026财年底前完成大部分关店。这是尼科尔任内第二轮北美关店。公司目前预计2026财年全球净新增约440家公司自营和授权咖啡馆，低于此前600至650家的目标。尼科尔仍强调北美存在“巨大的长期空白”，称星巴克长期来看可再开约5000家咖啡馆。

门店翻新是计划中看得见的一半。尼科尔说，截至9月10日，九个月内已完成超过1000家门店翻新，下一财年还计划完成数千家。公司表示，到财年末已在北美完成超过1700家门店升级，高于自身目标，并预计来年自然年完成超过2000家。本季度，北美公司自营门店中超过80%实现同店销售正增长。

增长计划背后的账单

这些都不是免费的。路透社报道，星巴克已承诺至少投入5亿美元用于人力，作为全面改革的一部分，增加人员配置和工时。

据QSR杂志报道，尼科尔称，支撑这笔支出的“绿围裙服务”计划是品牌历史上最大的运营标准和客户服务投资。公司表示，已实现20亿美元总节约计划的50%以上，用于支付相关成本。

公司称，第四季度合并营业利润率扩大至约14%。第三季度营业利润率为14.4%，高于去年同期的10.1%，部分得益于关税退款基本抵消了关税相关成本。尼科尔对投资者表示，来年将聚焦技术和现代化。他列举了一套帮助咖啡师处理得来速订单的AI系统，以及可识别到店顾客并展示个性化数字菜单的系统。

国际业务是薄弱环节。雅虎财经报道，第四季度国际销售额增长0.9%，低于约3%的增长预期，交易量下降约3%，平均客单价上涨4%。

2027财年必须做对的事

首席财务官凯茜·史密斯表示，星巴克预计2027财年北美同店销售额增长约4%。这低于QSR杂志报道的第四季度北美同店销售7.9%和全球同店销售7.2%。

雅虎财经报道，首席财务官凯茜·史密斯表示，任何定价都将保持有针对性，并远低于3.7%的CPI涨幅。管理层表示，资本配置将优先用于门店翻新、提高股息和有针对性回购。公司称，董事会在10月将季度股息从0.62美元上调至0.63美元。

据247wallst报道，星巴克原定目标是在财年末前完成至少1500家门店升级，每家约15万美元，并计划在2027财年加快翻新支出。“重大技术现代化”将在同期推进。尼科尔表示，三小时的早间高峰仍有延长至四小时的空间，并可提升下午客流。每日配送已覆盖近90%的北美门店，星享俱乐部90天活跃会员同比增长6%，达到3600万，QSR杂志报道。

尼科尔表示，客流增长现在已覆盖各收入阶层，这与星巴克此前因消费者支出更谨慎而承受压力的情况不同。公司需要在2027财年证明这一增速能够延续。