Starbucks prevede utili 2027 sopra le stime

Nel trimestre chiuso il 27 settembre le vendite comparabili globali sono cresciute del 7,2%, il quinto trimestre consecutivo in aumento, ha comunicato Starbucks. Il dato batte le attese degli analisti, ferme al 5,4%, secondo Reuters.

L'utile rettificato per azione è stato di 0,80 dollari, sopra la stima di 0,72 dollari citata da Reuters e quella di 0,71 dollari citata da Yahoo Finance. I ricavi si sono fermati a 9,1 miliardi di dollari, sotto i 9,2 miliardi attesi da Wall Street. L'azienda ha spiegato il divario con il passaggio della sua attività retail in Cina in una joint venture in licenza con Boyu Capital. Nell'intero anno i ricavi sono saliti del 2% a 37,9 miliardi di dollari, appena sotto i 38 miliardi attesi, mentre l'utile rettificato per azione è cresciuto del 28% a 2,72 dollari contro una stima di 2,62 dollari.

Le azioni hanno perso circa il 2% nelle contrattazioni dopo la chiusura, secondo Reuters, e sono scese leggermente prima dell'apertura di venerdì.

Il comparabile globale del 7,2% si confronta con il 7,9% del terzo trimestre e con il 6,2% dell'intero anno, sopra il circa 6% indicato dall'azienda.

La crescita è venuta soprattutto dallo scontrino. Negli Stati Uniti le vendite comparabili sono salite del 7,7%, tra un aumento di circa il 5% della dimensione dello scontrino e uno di circa il 2% delle transazioni, con merchandise e bevande autunnali in testa, secondo Yahoo Finance. Il comparabile del Nord America è cresciuto del 7,9%, secondo QSR magazine.

Niccol chiude la parola turnaround

Niccol ha usato la call per accantonare la parola turnaround. Back to Starbucks "è partito come piano di rilancio e ora Back to Starbucks è il nostro piano di crescita", ha detto agli investitori.

Niccol è arrivato a settembre 2024 e ha lanciato Back to Starbucks quell'anno, promettendo un ritorno alla caffetteria. Due anni dopo, l'azienda ha previsto utili rettificati per azione di 3,15-3,25 dollari per l'esercizio 2027, contro un consenso di 3,14 dollari compilato da LSEG, secondo Reuters. Ha anche dichiarato di voler destinare circa 1 miliardo di dollari al riacquisto di azioni proprie.

La rete di negozi si riduce mentre il linguaggio passa alla crescita. Starbucks ha annunciato 250 chiusure in Nord America in un documento regolamentare di settembre, circa l'1% dei suoi circa 18.000 negozi nella regione, secondo il documento.

Starbucks prevede che le chiusure costeranno circa 300 milioni di dollari in oneri di ristrutturazione e che la maggior parte sarà completata entro la fine dell'esercizio 2026, ha dichiarato. È stato il secondo giro di chiusure in Nord America sotto Niccol. L'azienda ora prevede circa 440 nuove caffetterie nette nel mondo, a gestione diretta e in licenza, nell'esercizio 2026, in calo rispetto all'obiettivo precedente di 600-650. Niccol continua a indicare un "ampio spazio di crescita a lungo termine in Nord America", dicendo che Starbucks potrebbe aprire circa 5.000 caffetterie in più nel tempo.

Le ristrutturazioni sono la metà visibile del piano. Al 10 settembre, ha detto Niccol, ne erano state completate più di 1.000 in nove mesi, con altre migliaia previste per l'esercizio successivo. Alla fine dell'esercizio l'azienda aveva completato più di 1.700 interventi di ammodernamento in Nord America, sopra il proprio obiettivo, e ne prevede più di 2.000 nell'anno solare in corso, ha dichiarato. Più dell'80% dei negozi a gestione diretta in Nord America ha registrato vendite comparabili positive nel trimestre.

Il conto dietro il piano di crescita

Niente di tutto questo è gratis. Starbucks ha impegnato almeno 500 milioni di dollari sul personale, aumentando organici e ore come parte della riorganizzazione, secondo Reuters.

Niccol ha descritto il programma Green Apron Service dietro quella spesa come il più grande investimento in standard operativi e servizio al cliente nella storia del marchio, secondo QSR magazine. L'azienda afferma di aver raggiunto oltre il 50% di un programma di risparmi lordi da 2 miliardi di dollari per finanziarlo.

Il margine operativo consolidato è salito a circa il 14% nel quarto trimestre, ha dichiarato l'azienda. Nel terzo trimestre il margine operativo era del 14,4%, contro il 10,1% di un anno prima, sostenuto dai rimborsi sui dazi che hanno compensato in gran parte i costi legati ai dazi. Niccol ha detto agli investitori che l'anno in arrivo sarà dedicato alla tecnologia e alla modernizzazione. Ha elencato un sistema di intelligenza artificiale per aiutare i baristi a prendere gli ordini al drive-through, oltre a sistemi in grado di riconoscere i clienti all'arrivo e di mostrare menu digitali personalizzati.

L'estero è il punto debole. Le vendite internazionali del quarto trimestre sono salite dello 0,9%, sotto le attese di una crescita di circa il 3%, con le transazioni in calo di circa il 3% e lo scontrino medio in aumento del 4%, secondo Yahoo Finance.

Cosa deve andare bene nell'esercizio 2027

Starbucks prevede che le vendite comparabili in Nord America salgano di circa il 4% nell'esercizio 2027, ha detto la CFO Cathy Smith. È meno del comparabile Nord America del 7,9% del quarto trimestre riportato da QSR magazine e del 7,2% globale.

La CFO Cathy Smith ha detto che qualsiasi aumento dei prezzi resterà mirato e ben sotto il CPI, fermo al 3,7%, secondo Yahoo Finance. Il management ha dichiarato che l'allocazione del capitale darà priorità alle ristrutturazioni dei negozi, agli aumenti del dividendo e a riacquisti mirati di azioni. In ottobre il consiglio ha alzato il dividendo trimestrale a 0,63 dollari da 0,62, ha dichiarato l'azienda.

Starbucks puntava ad almeno 1.500 interventi di ammodernamento a circa 150.000 dollari ciascuno entro la fine dell'esercizio e prevede di accelerare la spesa per le ristrutturazioni nell'esercizio 2027, secondo 247wallst. La "grande modernizzazione tecnologica" attraverserà lo stesso periodo, con Niccol che dice esserci margine per allungare il picco mattutino da tre ore verso le quattro e per costruire traffico nel pomeriggio. Le consegne giornaliere raggiungevano quasi il 90% dei negozi nordamericani e i membri attivi di Starbucks Rewards negli ultimi 90 giorni sono cresciuti del 6% su base annua a 36 milioni, secondo QSR magazine.

Niccol ha detto che i guadagni di traffico ora si distribuiscono tra tutte le fasce di reddito, un cambiamento rispetto alla pressione che Starbucks ha affrontato quando i consumatori sono diventati più cauti nella spesa. L'azienda dovrà dimostrare quel ritmo nell'esercizio 2027.