Versant : le chiffre d'affaires recule de 3,8 % au deuxième trimestre, à 1,64 milliard de dollars

Versant Media Group, coté en Bourse depuis janvier, a déclaré un chiffre d'affaires de 1,64 milliard de dollars pour le trimestre clos le 30 juin, contre 1,7 milliard un an plus tôt. Le résultat net attribuable à Versant a chuté de 30 %, à 211 millions de dollars. Le groupe explique cette baisse par des revenus plus faibles et par des coûts de séparation ponctuels, dont une charge fiscale plus lourde après la cession de SportsEngine. Ces résultats donnent aux investisseurs une première mesure de la performance des chaînes câblées sans le reste de Comcast.

La distribution linéaire a rapporté 954 millions de dollars, en repli de 6,3 % sur un an. Les recettes publicitaires atteignent 423 millions de dollars, en baisse de moins de 1 %, après une chute de 13 % au trimestre correspondant de l'année précédente. Les licences de contenus restent stables à 43 millions de dollars. La distribution linéaire est la plus grosse des trois activités et la plus fragile. La publicité, elle, revient presque à l'équilibre après une comparaison difficile.

Les plateformes ont généré 212 millions de dollars, soit 0,8 % de plus. Hors SportsEngine, cédé depuis, Versant indique une croissance de 9,3 %. Anand Kini, directeur des opérations et directeur financier, a déclaré aux analystes que les plateformes constituaient le segment le plus dynamique du groupe, porté par Fandango et GolfNow. L'EBITDA ajusté a reculé de 9 %, à 624 millions de dollars.

La scission et les notes

Comcast a finalisé la séparation le 2 janvier 2026 à 23 h 59, heure de l'Est. Les actionnaires ont reçu une action Versant pour 25 actions Comcast détenues à la date d'enregistrement du 16 décembre 2025. Comcast avait dévoilé le projet en novembre 2024, souhaitant se concentrer sur Peacock plutôt que sur des audiences de télévision câblée en déclin. Deadline a rapporté que la scission traduisait la dévalorisation de la télévision linéaire face au streaming et à la résiliation des abonnements.

S&P et Fitch ont attribué à Versant une note de crédit BB, invoquant des perspectives stables et les vents contraires liés à la baisse des abonnés au câble payant. S&P précise que la distribution linéaire et la publicité de ses chaînes représentaient plus de 80 % du chiffre d'affaires total. Les actifs de Versant ont généré 7 100 000 000 de dollars de revenus en 2024, contre 7 400 000 000 en 2023 et 7 800 000 000 en 2022, selon un document déposé auprès de la SEC. Le bénéfice a reculé de 24 %, à 749 000 000 de dollars sur les neuf premiers mois de 2025, selon un autre dépôt.

Mark Lazarus, directeur général, indique que 62 % du portefeuille relève de l'information et du sport. Lors de la journée investisseurs de décembre, il a précisé que 62 % de l'audience provient des programmes en direct, sport et information confondus. Les deux chiffres ne mesurent pas la même chose.

Les chaînes touchaient jusqu'à 65 000 000 de foyers fin 2024. Versant table sur environ 70 000 000 de foyers aux États-Unis.

La suite

Deux accords de distribution arrivent à échéance cette année. Ce sera la première fois que les chaînes de Versant négocient avec des distributeurs sans Comcast derrière elles. Plus de la moitié de ses abonnés au câble payant sont couverts par des contrats courant jusqu'en 2028 et au-delà, a indiqué Kini lors de la journée investisseurs. Versant développe des offres directes au consommateur pour CNBC et MS NOW et a refondu Fandango pour concurrencer Tubi, Pluto et Roku Channel sur le streaming gratuit financé par la publicité.