Nvidia chiude a 239,24 dollari, sotto i 248 necessari per una capitalizzazione da 6.000.000.000.000

Il valore di mercato di Nvidia in contrattazione intraday ha toccato i 5.840.000.000.000 di dollari il 6 ottobre, ha riportato Yahoo Finance, circa 160.000.000.000 sotto i 6.000.000.000.000. La chiusura ha lasciato il titolo appena sotto il massimo storico segnato nella seduta pomeridiana. Il 5 ottobre CNBC ha scritto che 248 dollari per azione era il livello necessario per superare la soglia con l'attuale numero di azioni.

La soglia conta per il mercato nel suo insieme: Nvidia pesa per il 13% del Nasdaq-100 e per l'8% dell'S&P 500, secondo CNBC.

I trader di opzioni avevano già prezzato il movimento. Nel rapporto del 5 ottobre CNBC ha riferito che i prezzi dei delta sulle opzioni Nvidia fissati dai market maker implicavano circa il 50% di probabilità di una valutazione da 6.000.000.000.000 entro la fine di ottobre, il 13% di probabilità per quella settimana e il 67% entro il 18 dicembre. Gli stessi prezzi implicavano circa una probabilità su 16 di arrivare a 7.000.000.000.000 entro il 20 novembre. CNBC ha anche riferito che il venerdì precedente Nvidia aveva segnato il suo primo record da maggio, guadagnando l'1,3% e chiudendo sette settimane di andamento laterale, con un valore di mercato appena sotto i 5.700.000.000.000.

Cosa presuppone il multiplo

Il rapporto di Nvidia sul secondo trimestre di agosto ha indicato ricavi per 96.200.000.000 e una guidance per il terzo trimestre tra 105.800.000.000 e 110.100.000.000, ha riportato Yahoo Finance. Il trimestre ha superato le attese di Wall Street e le prospettive sono risultate migliori del previsto.

Financial Express ha calcolato per Nvidia un rapporto prezzo/utili di circa 41, contro 29 di Alphabet e Microsoft e 33 di Amazon.

Anche la posizione sulle opzioni propendeva per un rialzo. CNBC ha riferito che alcune call Nvidia trattavano con volatilità implicita più alta delle put equivalenti, e i dati Barchart mostravano che questo "call skew" era segno che i trader si coprivano in vista di un rally. Ben Emons, managing director di Highline Asset Management, ha scritto in una nota ai clienti che l'annuncio del buyback di Nvidia era un punto di forza e lo ha definito "un evento di allocazione del capitale che afferma fiducia nella domanda di AI nel lungo periodo".

Nvidia affronta anche una concorrenza crescente. AMD ha lanciato un sistema rack-scale per competere con Nvidia, e Amazon e Google offrono sempre più chip personalizzati a clienti terzi, ha riportato Yahoo Finance. Gli investitori hanno anche chiesto più volte se il commercio legato all'AI sia una bolla e se l'investimento circolare, in cui Nvidia sostiene clienti che poi comprano i suoi chip, gonfi la domanda.

La base dei 5.000.000.000.000

Nvidia è stata la prima azienda a chiudere sopra una capitalizzazione di 5.000.000.000.000 il 29 ottobre 2025, circa tre mesi dopo essere stata la prima a superare i 4.000.000.000.000. A quel livello valeva più dei mercati azionari di tutti i paesi tranne Stati Uniti, Cina e Giappone. L'amministratore delegato Jensen Huang disse allora che la società si aspettava 500.000.000.000 di vendite di GPU fino alla fine del 2026. I ricavi totali di Nvidia sono stati poco sopra i 100.000.000.000 nei primi due trimestri del 2025.

Cosa succede ora

Le scommesse sulle opzioni descritte da CNBC erano legate a contratti in scadenza quella settimana e il 30 ottobre. Con l'attuale numero di azioni, la soglia resta 248.