I clienti cinesi di Nvidia si aspettano circa l'1% dei sei milioni di RTX Pro 5500 ordinati

Decine di migliaia contro sei milioni

Secondo Bloomberg, gli acquirenti si aspettano consegne pari a circa l'1% di quegli ordini nei prossimi quattro mesi. Sono alcune decine di migliaia di unità.

Tra i clienti in attesa ci sono ByteDance, Alibaba e Tencent.

I clienti cinesi hanno ordinato in tutto circa sei milioni di schede, per un valore di circa 70 miliardi di dollari ai prezzi di listino. Secondo il rapporto Bloomberg, Nvidia stima in tre milioni di unità la capacità produttiva della scheda per il 2027, la metà di quanto hanno ordinato i soli acquirenti cinesi.

Per quegli acquirenti il deficit non è un problema contabile. La capacità di inferenza è l'hardware che risponde alle richieste una volta addestrato un modello, e gli acquirenti avevano pianificato quella capacità contando sull'arrivo puntuale delle schede. Un'allocazione dell'1% sposta più avanti le scadenze dei prodotti e alza il costo di servire modelli già in produzione. Nvidia non ha confermato i totali degli ordini né il calendario delle consegne.

I grandi acquirenti hanno alternative, ma nessuna è rapida. Possono spostare il lavoro su acceleratori nazionali, spremere di più dai chip che già possiedono o affittare capacità all'estero. Ogni strada comporta compromessi propri sul piano del software, delle prestazioni e della gestione.

Perché gli acquirenti cinesi vogliono questa scheda

La RTX Pro 5500 non è il componente più potente di Nvidia. Ha gli stessi core CUDA della scheda da gaming RTX 5090. Dispone di 84GB di memoria GDDR7, che la rende utile per il lavoro sull'AI.

Per gli acquirenti cinesi conta di più un altro aspetto: la scheda sta dal lato consentito della linea dei controlli all'esportazione statunitensi. A differenza della H200 e della Blackwell B300, la RTX Pro 5500 resta fuori dai limiti all'export. Nvidia può spedirla in Cina. Questo ha concentrato la domanda su un solo modello. Secondo quanto riportato, Nvidia ha fermato la produzione della RTX 5090 per spostare capacità verso la linea enterprise dedicata all'AI.

I controlli all'esportazione statunitensi hanno accorciato la lista dei chip Nvidia che le aziende cinesi possono comprare. Non hanno ridotto la domanda.

C'è anche una questione di priorità interne a Nvidia. Secondo le indiscrezioni, l'azienda privilegia le piattaforme di nuova generazione quando assegna capacità per le spedizioni commerciali. Questo potrebbe lasciare ancora meno spazio alla RTX Pro 5500.

La concentrazione taglia in due direzioni. Con ordini molto sopra il tetto produttivo del 2027, un acquirente che ottiene un'allocazione anticipata può ritrovarsi con un bene che vale più di quanto ha pagato. È un motivo per i clienti cinesi per continuare a fare ordini anche con un tasso di evasione dell'1%.

Cosa tenere d'occhio

La cifra dell'1% è una previsione per i prossimi quattro mesi. Non prova che Nvidia abbia annullato il 99% degli ordini, e non significa che Nvidia abbia registrato 70 miliardi di dollari di ricavi.

I totali riportati si sono mossi in fretta. In ottobre si diceva che ByteDance, Alibaba e Tencent avessero ordinato più di tre milioni di unità, per un valore di circa 35 miliardi di dollari. Resoconti precedenti indicavano che i clienti cinesi avrebbero potuto ottenere dal 5% al 10% delle schede richieste. La cifra dell'1% segnala una stretta più severa di quanto gli acquirenti si aspettassero poche settimane fa. Non è fissato nemmeno il prezzo unitario: un resoconto indica 11.000 dollari a scheda, un altro circa 11.400.

Cosa succede dopo

Le unità di esempio sono attese entro dicembre 2026, con produzione e spedizioni commerciali previste a partire dal primo trimestre del 2027. Un primo lotto di diverse migliaia di unità è atteso prima della fine del 2026, con lotti più grandi intorno a febbraio. Sono proiezioni riportate, non registri di spedizione confermati.

Secondo il rapporto Bloomberg, gli hyperscaler cinesi stimano di poter ricevere circa 700.000 unità di RTX Pro 5500 entro la fine del 2027, se i controlli all'esportazione non cambiano.

Nvidia ha rifiutato di commentare i numeri delle spedizioni. Il segnale più chiaro saranno le spedizioni verificate nei prossimi trimestri.