La seconda fabbrica TSMC in Arizona slitta al 2027 o al 2028

La seconda fabbrica è la più avanzata delle due presenti sul sito. Ospita la produzione a 3nm che TSMC aveva promesso per gli Stati Uniti.

Chi compra chip di punta negli Stati Uniti avrà meno capacità produttiva interna, e l'avrà più tardi. I maggiori clienti di TSMC, tra cui Apple, Nvidia e AMD, si sono messi in fila per la produzione a 2nm. Finché l'Arizona non farà girare quei nodi a pieno regime, quell'offerta resta concentrata a Taiwan. Né TSMC né i suoi clienti hanno detto come lo slittamento cambierà l'assegnazione della capacità o i prezzi.

La seconda fabbrica si sposta al 2027 o al 2028

Mark Liu, allora presidente di TSMC, ha detto agli analisti il 18 gennaio che la seconda fabbrica non sarebbe stata operativa prima del 2027 o del 2028. Le sue dichiarazioni sono arrivate dopo i risultati del quarto trimestre 2023.

Liu ha anche detto che la tecnologia per lo scheletro della seconda fabbrica è ancora in discussione. La risposta dipende da quanti incentivi darà il governo degli Stati Uniti. Si tratta di un impegno condizionato, non di un piano fisso. Quello che era nato come un singolo sito da 12 miliardi di dollari per il 5nm è ora un progetto da 40 miliardi di dollari per costruire due impianti destinati a chip da 4nm e 3nm. TSMC aveva già spostato la produzione a 4nm dal 2024 al 2025, citando la difficoltà di trovare personale.

Secondo un rapporto del Wall Street Journal citato da DataCenterDynamics, i negoziati sui sussidi previsti dal CHIPS and Science Act si sono rivelati difficili. Le due parti non erano d'accordo sul valore del sostegno. Liu ha detto che TSMC stava lavorando con l'Arizona Building and Construction Trade Council alla formazione dei lavoratori locali che si era impegnata ad assumere.

Perché i numeri dell'Arizona sono negativi

I problemi di costi e di resa sul sito statunitense non sono nuovi. Nel terzo trimestre del 2025 un'interruzione di corrente presso un fornitore di gas ha causato diverse ore di fermo del sito in Arizona. Sono andati persi migliaia di wafer e il profitto trimestrale del sito è calato del 99%, secondo Digitimes.

Fonti del settore citate da Digitimes attribuiscono la situazione a problemi della catena di fornitura, carenza di personale, manutenzione delle macchine, cultura aziendale e norme sul lavoro. TSMC non ha voluto commentare le voci di mercato prima della pubblicazione dei risultati.

Il calendario che TSMC continua a promettere

In pubblico TSMC descrive ancora una rampa dell'Arizona molto rapida. L'azienda ha detto di aver completato quest'anno la costruzione della fase 2 della Fab 21. L'installazione delle macchine è prevista nel terzo trimestre del 2026, con la produzione nel 2027, secondo un rapporto di Nikkei citato da Tom's Hardware. Sono diversi trimestri in anticipo rispetto a un calendario originale che indicava il 2028.

TSMC ha iniziato ad aprile 2025 la costruzione della fase 3 della Fab 21, destinata ai nodi N2/A16. C.C. Wei, amministratore delegato, ha detto nella conference call sui risultati più recente, in ottobre, che TSMC si sta preparando a passare più rapidamente all'N2 in Arizona. Ha citato la forte domanda dei clienti legata all'AI. TSMC destina la fase 3 della Fab 21 ai chip da 2nm e della classe 1,6nm.

Come appare ora l'impegno negli Stati Uniti

TSMC ha portato il suo impegno complessivo negli Stati Uniti a 265.000.000.000 di dollari su 12 strutture, aggiungendone 100.000.000.000, ha detto Wei alla conference call sui risultati del secondo trimestre 2026 a Taipei. L'utile netto del trimestre è stato di 706.560.000.000 di dollari taiwanesi (22.000.000.000 di dollari), in crescita del 77,4% su base annua, su ricavi di 1.270.000.000.000 di dollari taiwanesi (40.200.000.000 di dollari), in aumento del 36%.

Digitimes ha scritto a gennaio 2026, citando fonti interne al settore, che TSMC prevede di ampliare il campus dell'Arizona oltre le sei fabbriche, fino a 12 in totale. Il presidente C.C. Wei ha confermato l'acquisto di un secondo appezzamento di terreno vicino al nuovo sito, con l'obiettivo di arrivare a otto fabbriche in tutto. L'annuncio di luglio ha aggiunto in Arizona capacità dedicata al packaging avanzato CoWoS, la tecnologia 2.5D che serve agli acceleratori AI per essere spediti. I chip prodotti su nodi da 7nm o inferiori hanno rappresentato il 77% dei ricavi da wafer, con il 5nm al 33% e il 3nm al 30%. L'high-performance computing, la categoria che comprende gli acceleratori AI, ha pesato per il 66% dei ricavi trimestrali.

La guidance sulla spesa in conto capitale per il 2026 è salita a 60.000.000.000-64.000.000.000 di dollari, da un intervallo precedente di 52.000.000.000-56.000.000.000 di dollari. Le azioni TSMC quotate negli Stati Uniti sono scese di oltre il 2% il giorno dei risultati. Un trader azionario di JPMorgan ha attribuito le vendite ad aspettative troppo alte, non a notizie negative.

Cosa succede ora

TSMC ha indicato per il terzo trimestre 2026 ricavi tra 44.600.000.000 e 45.800.000.000 di dollari, con un margine operativo tra il 56% e il 58%. La crescita dei ricavi per l'intero 2026 è ora attesa poco sopra il 40% in dollari, contro una guidance precedente superiore al 30%.

Il consiglio di amministrazione ha approvato circa 29.400.000.000 di dollari di spese in conto capitale l'11 agosto 2026, soprattutto per installare e aggiornare capacità avanzata, secondo un documento societario. L'analista di Wells Fargo Joe Quatrochi ha scritto in una nota ai clienti che un secondo campus negli Stati Uniti, in Texas, sarebbe una sede logica per un'ulteriore espansione, secondo quanto riportato da Yahoo Finance.

Quando le fabbriche dell'Arizona lavoreranno a pieno regime, e quanta parte di quella spesa arriverà lì, resta una questione aperta.