Chińscy klienci Nvidii liczą na około 1% z sześciu milionów zamówionych RTX Pro 5500

Dziesiątki tysięcy wobec sześciu milionów

Kupujący oczekują, że w ciągu najbliższych czterech miesięcy dostaną około 1% zamówionych kart, podał Bloomberg. Wychodzi z tego kilkadziesiąt tysięcy sztuk.

Na karty czekają między innymi ByteDance, Alibaba i Tencent.

Chińscy odbiorcy zamówili łącznie około sześciu milionów kart, o wartości mniej więcej 70 mld dol. po cenach katalogowych. Według raportu Bloomberga Nvidia szacuje moce produkcyjne na 2027 rok na trzy miliony sztuk, czyli połowę tego, co zamówili sami chińscy kupujący.

Dla tych kupujących brak kart to nie problem księgowy. Moc wnioskowania to sprzęt, który odpowiada na zapytania, gdy model jest już wytrenowany. Kupujący planowali tę moc, zakładając terminowe dostawy tych kart. Przydział na poziomie 1% przesuwa harmonogramy produktów i podnosi koszt obsługi modeli, które już działają produkcyjnie. Nvidia nie potwierdziła sumy zamówień ani harmonogramu dostaw.

Duzi kupujący mają wyjścia, ale żadne nie jest szybkie. Mogą przenieść pracę na krajowe akceleratory, wycisnąć więcej z kart, które już mają, albo wynająć moc za granicą. Każda z tych dróg niesie własne kompromisy w oprogramowaniu, wydajności i eksploatacji.

Dlaczego chińscy kupujący chcą właśnie tę kartę

RTX Pro 5500 nie jest najpotężniejszym układem Nvidii. Ma te same rdzenie CUDA co karta do gier RTX 5090. Do tego 84GB pamięci GDDR7, co czyni go użytecznym w pracy z AI.

Ważniejsze dla chińskich kupujących jest to, że karta znajduje się po dozwolonej stronie amerykańskich limitów eksportowych. W odróżnieniu od H200 i Blackwella B300 model RTX Pro 5500 nie podlega limitom eksportowym. Nvidia może go wysyłać do Chin. To skupiło popyt na jednym modelu. Nvidia miała wstrzymać produkcję RTX 5090, żeby przenieść moce na linię dla przedsiębiorstw nastawioną na AI.

Amerykańskie kontrole eksportowe skróciły listę układów Nvidii, które chińskie firmy mogą kupić. Popytu na nie nie zmniejszyła.

Jest też kwestia priorytetów samej Nvidii. Firma miała preferować swoje platformy nowej generacji, gdy rozdziela moce na dostawy komercyjne. To może zostawić jeszcze mniej miejsca dla RTX Pro 5500.

Koncentracja działa w obie strony. Zamówienia są znacznie powyżej limitu produkcji na 2027 rok, więc kupujący, który dostanie wczesny przydział, może ostatecznie mieć aktywo warte więcej, niż za nie zapłacił. Chińscy klienci mają więc powód, by składać zamówienia dalej, nawet przy realizacji na poziomie 1%.

Na co patrzeć

1% to oczekiwanie na najbliższe cztery miesiące. Nie ma w tym dowodu, że Nvidia anulowała 99% zamówień, i nie znaczy to, że Nvidia zaksięgowała 70 mld dol. przychodów.

Podawane sumy zmieniały się szybko. W październiku mówiono, że ByteDance, Alibaba i Tencent zamówiły ponad trzy miliony sztuk o wartości około 35 mld dol. Wcześniejsze doniesienia sugerowały, że chińscy klienci mogą dostać od 5% do 10% zamówionych kart. Liczba 1% wskazuje na większe ograniczenie dostaw, niż kupujący oczekiwali kilka tygodni temu. Nawet cena za sztukę nie jest ustalona: jeden raport podaje 11 000 dol. za kartę, inny około 11 400 dol.

Co dalej

Próbne sztuki mają trafić do odbiorców do grudnia 2026 r., a produkcja i dostawy komercyjne mają ruszyć w pierwszym kwartale 2027 r. Pierwsza partia kilku tysięcy sztuk jest oczekiwana przed końcem 2026 r., większe partie około lutego. To prognozy z doniesień, a nie potwierdzone rejestry wysyłek.

Chińscy hiperskalerzy szacują, że do końca 2027 r. mogą dostać około 700 000 sztuk RTX Pro 5500, jeśli kontrole eksportowe się nie zmienią, podał Bloomberg.

Nvidia odmówiła komentarza w sprawie liczby dostaw. Najwyraźniejszym sygnałem będą potwierdzone wysyłki w kolejnych kwartałach.