Bain: AI musi zarabiać 6 bilionów dolarów rocznie do 2031 roku, żeby opłacić boom na centra danych

Liczby pochodzą z najnowszej serii raportów technologicznych Bain, opublikowanej 29 września. Bain szacuje, że nowe produkty, czyli wyszukiwanie, reklama, autonomiczność i fizyczne AI, musiałyby dostarczyć około 4,2 biliona dolarów z tych 6 bilionów. Produktywność przedsiębiorstw, część, o którą wszyscy się spierają, odpowiada tylko za 1 bilion do 1,4 biliona dolarów. Usługi konsumenckie, takie jak subskrypcje i reklama, dają 200 do 400 miliardów dolarów.

David Crawford, przewodniczący globalnej praktyki technologicznej Bain i główny autor raportu, twierdzi, że debata utknęła na złym pytaniu. "Dzisiejsza debata koncentruje się na produktywności pracowników. Ekonomika infrastruktury AI wymaga bilionów nowych przychodów poza zyskami z produktywności" - powiedział. Dodał, że branża potrzebuje "fali innowacji, która przyćmi to, co uwolniły mobile i cloud".

Arytmetyka jest dość prosta. Jeśli wydatki kapitałowe wynoszą około jednej czwartej przychodów branży, a Bain nazywa ten poziom ambitnym, ale rozsądnym na podstawie trendów u dostawców chmury, to do ich utrzymania potrzebny jest rynek zbliżający się do 6 bilionów dolarów rocznie.

Dlaczego chłodzenie i energia są wąskim gardłem

Szacunek wydatków Bain, do 1,5 biliona dolarów rocznie do 2031 roku, obejmuje nowe obiekty, wyższą wydajność i modernizacje zainstalowanej bazy GPU, pamięci i sprzętu sieciowego. Nie obejmuje drugiej połowy problemu, czyli ciepła. Bain zauważa też, że rozmiary i koszty centrów danych podwajają się mniej więcej co 12 do 16 miesięcy. Podaje obiekt Meta w Ohio jako projekt, którego koszt do 2030 roku ma wynieść 200 miliardów dolarów.

Właśnie dlatego łańcuch dostaw chłodzenia był w ostatnim tygodniu tak zajęty. Relacje branżowe zdominowały ogłoszenia o chłodzeniu cieczą, rozbudowy mocy i partnerstwa, a nie wieści o chipach. To sensowny sygnał, gdzie dziś leży fizyczne ograniczenie. Materiały do tego tekstu obejmują ponad tuzin takich pozycji tylko z ostatnich nagłówków: od premiery chłodzenia cieczą WCDU Schneider Electric, przez rozszerzenie portfolio chłodzenia centrów danych przez Danfoss, po dołączenie LG Electronics do Nvidia Partner Network jako partnera w zakresie zasilania i chłodzenia.

Vertiv rozbudowuje zakład produkcyjny w Nové Mesto nad Váhom na Słowacji, informują Data Centre Magazine i Data Center Dynamics. To odpowiedź na poziomie fabryki, a nie zapowiedź produktu. Submer Group uruchomiła Corenix, biznes modułowych centrów danych, który według firmy ma za sobą 500MW w chłodzeniu cieczą, podaje capacityglobal.com. Johnson Controls dołączył do Sustainable Tropical Data Centre Testbed 2.0 w Singapurze. To program skupiony na chłodzeniu w gorących i wilgotnych warunkach, w których konwencjonalne projekty sobie nie radzą.

Nic z tego nie jest spekulacją. To branża budująca instalacje dla mocy obliczeniowej, która według Bain musi zarobić 6 bilionów dolarów.

Pieniądze już trudniej pozyskać

Centrum danych Oracle Project Jupiter w Nowym Meksyku pokazuje, co się dzieje, gdy strona finansowa się denerwuje. Około 18 miliardów dolarów pożyczek powiązanych z projektem wyceniano na 89 do 91 centów za dolara, podał Financial Times za Reutersem, a banki miały trudności z rozdzieleniem tego długu. Reuters zauważył, że S&P obniżył rating Oracle w lipcu do jednego stopnia powyżej śmieciowego. Lokalny sprzeciw wobec wody i jakości powietrza oraz przeszkoda regulacyjna związana z proponowanym gazociągiem zwiększyły niepewność.

Liczby Oracle w chmurze nie są zresztą problemem. Przychody z chmury wzrosły o 62 procent do 11,6 miliarda dolarów w pierwszym kwartale roku obrotowego 2027, przychody z infrastruktury chmurowej wzrosły o 121 procent do 7,4 miliarda dolarów, a pozostałe zobowiązania wykonawcze sięgnęły 664 miliardów dolarów, o 209 miliardów więcej rok do roku. Wydatki kapitałowe wyniosły 55,7 miliarda dolarów w roku obrotowym 2026 wobec 21,2 miliarda rok wcześniej, co dało ujemne wolne przepływy pieniężne na poziomie 23,7 miliarda dolarów. Na 31 sierpnia firma miała 125,3 miliarda dolarów zobowiązań z tytułu obligacji i innych pożyczek wobec 37,1 miliarda dolarów w gotówce i papierach wartościowych.

Oracle podaje, że 75 miliardów dolarów z jego dużych kontraktów AI dotyczy klientów, którzy płacą z góry za GPU albo dostarczają własne karty. To zmniejsza kapitał, jaki firma musi pozyskać. Luka między zakontraktowanym popytem a generowaniem gotówki to wciąż sedno sprawy.

Kto płaci i skąd bierze się energia

Stronę energetyczną negocjuje się jurysdykcja po jurysdykcji. W Nowej Fundlandii i Labradorze minister energii i górnictwa Lloyd Parrott powiedział podczas wrześniowej debaty nad umową Churchill Falls, że prowincja ma "otwarte drzwi dla biznesu" dla operatorów centrów danych, podało CBC News 29 września. Rzecznik departamentu potwierdził mejlem, że firmy zgłaszały się do rządu, choć nie podano nazw wnioskodawców.

W Vermont wirtualna elektrownia Green Mountain Power, zbudowana z domowych baterii instalowanych w ramach leasingu za 55 dolarów miesięcznie, stała się największym pojedynczym źródłem energii w stanie, podało BBC 29 września. Według wewnętrznej analizy Wood Mackenzie, cytowanej w tym materiale, USA mają ponad 40GW mocy w wirtualnych elektrowniach wobec około 600GW w gazie ziemnym i 200GW w węglu.

Jeśli Bain ma rację co do wymaganego przychodu, rozbudowa chłodzenia i energetyki to łatwa część. Trudna część to znalezienie 6 bilionów dolarów popytu.