DeepSeek przyspiesza pozyskiwanie kapitału: IPO jeszcze w tym roku, druga runda z celem 50 mld juanów

DeepSeek przyspiesza pozyskiwanie kapitału. Reuters podał 9 września, że spółka zatrudniła CITIC Securities, żeby przygotować wejście na giełdę STAR w Szanghaju, i planuje rozpocząć proces IPO jeszcze w tym roku. Wielkość emisji i docelowa wycena nie są na razie ustalone. Pieniądze z IPO mają pójść na rozbudowę infrastruktury obliczeniowej, badania nad modelami i własne układy scalone oraz na wynagrodzenia kluczowych pracowników.

Nowa runda finansowania ma docelową wycenę około 500 mld juanów. W czerwcu spółka zamknęła pierwszą rundę finansowania zewnętrznego przy wycenie po inwestycji powyżej 50 mld dolarów i pozyskała około 7,4 mld dolarów. Największym pojedynczym inwestorem był założyciel Liang Wenfeng, który wniósł około 20 mld juanów. Tencent wniósł około 10 mld juanów, a spółki powiązane z CATL około 5 mld juanów. Udział wzięły też JD.com, NetEase, IDG Capital oraz państwowy fundusz inwestycyjny w sektorze sztucznej inteligencji.

24 września The Information podało, powołując się na dwa źródła zaznajomione ze sprawą, że roczne przychody DeepSeek przekroczyły 1 mld dolarów, a druga runda finansowania została ustalona na 7,5 mld dolarów. Jeszcze kilka miesięcy wcześniej roczne przychody spółki nie sięgały 0,5 mld dolarów. Wzrost wynika z jednej strony z niedawnej podwyżki cen API, z drugiej z utrzymującego się popytu na duże modele. The Information pisze też, że spółka chce zamknąć tę rundę do końca października.

Liang Wenfeng przekazał inwestorom, że DeepSeek nadal kieruje większość zasobów na badania nad nowymi modelami. Spółka przeznacza ponad 70% mocy obliczeniowej na trening modeli, a na wnioskowanie istniejących modeli zostaje jej mniej niż 30%. Zapewnił też, że podwyżka cen nie spowodowała odpływu klientów, a popyt pozostaje silny.

Popularność udziałów przyniosła też patologie. Jak podaje magazyn „Caijing”, wokół udziałów inwestycyjnych DeepSeek część pośredników zaproponowała warunki opłat „18% z góry i 35% od zysku”: inwestor wpłaca 100 mln juanów, z czego 18 mln juanów musi zapłacić jako opłatę z góry, a po uzyskaniu zysku z inwestycji oddaje jeszcze 35% jako udział w zysku. Dla porównania zarządzający funduszem pobiera zwykle roczną opłatę za zarządzanie w wysokości około 2% wielkości funduszu.

DeepSeek weryfikuje też tożsamość inwestorów biorących udział w finansowaniu. Dla części osób fizycznych minimalny wkład w pojedynczej transakcji sięga 100 mln juanów, a spółka wymaga pełnej weryfikacji tożsamości partnerów z ograniczoną odpowiedzialnością stojących za funduszami inwestycyjnymi. Inwestycja podlega pięcioletniemu okresowi blokady, w którym nie można jej zbyć. Poza państwowym funduszem inwestycyjnym w sektorze sztucznej inteligencji większość zewnętrznych inwestorów nie ma prawa głosu ani miejsca w radzie nadzorczej.