Przychody Microna w Q4 wzrosły niemal czterokrotnie, prognoza na 61,5 mld USD powyżej oczekiwań

Micron opublikował wyniki za czwarty kwartał roku finansowego w środę, bijąc oczekiwania analityków. Przychody wzrosły niemal czterokrotnie rok do roku, a spółka prognozuje przychody w wysokości około 61 500 000 000 USD na pierwszy kwartał, co przewyższa 57 000 000 000 USD oczekiwanych przez analityków z LSEG, jak informuje CNBC.

Producent pamięci, jedyny amerykański dostawca pamięci o wysokiej przepustowości (HBM) stosowanych w systemach AI, poinformował, że skorygowany zysk na akcję w nadchodzącym kwartale powinien wynieść około 38,15 USD, podczas gdy analitycy prognozowali 35,40 USD. Zysk netto w zakończonym kwartale wzrósł do 37 700 000 000 USD, czyli 32,87 USD na akcję, z 3 200 000 000 USD, czyli 2,83 USD na akcję, rok wcześniej, podaje spółka w komunikacie.

Przychody z segmentu DRAM w czwartym kwartale wzrosły o 343% rok do roku do 39 800 000 000 USD, co stanowiło 73% całkowitych przychodów.

Akcje Microna zyskały ponad 500% w ciągu ostatniego roku, wspierane przez światowy niedobór chipów pamięci, a ich kapitalizacja rynkowa przekroczyła 1 200 000 000 000 USD, mimo że firma posiada najmniejszy udział w rynku HBM spośród trzech wiodących dostawców, obok SK Hynix i Samsung. Ta kombinacja, akcje, które już się pomnożyły, i firma, która nie jest największym graczem najszybciej rosnącej części rynku, kształtuje sposób, w jaki wyniki kwartalne zostały odebrane przez inwestorów.

Prognozy i koszt kapitałowy

Micron deklaruje inwestycje w wysokości 250 000 000 000 USD w budowę dwóch nowych kampusów HBM. Największy ruszył w Clay w stanie Nowy Jork w styczniu, a pierwsza nowa fabryka w Boise w Idaho ma zostać uruchomiona w przyszłym roku, raportuje CNBC.

CEO Sanjay Mehrotra powiedział na konferencji z analitykami, że firma ma „solidną mapę drogową dla przyszłych produktów HBM” i współpracuje z Nvidią nad tym, co opisał jako pierwsze w branży wdrożenie niestandardowego HBM. Dodał również, że Micron podniósł wynagrodzenia dla wszystkich pracowników w roku finansowym 2026. Ten szczegół pojawia się na tle napięć w relacjach pracy: setki pracowników Microna zagroziły strajkiem w fabrykach na Tajwanie z powodu płacy i negocjacji, podczas gdy podobne działania u SK Hynix i Samsung zaowocowały premiami powyżej 500 000 USD.

Hendi Susanto, menedżer portfela w Gabelli Funds, napisał w e-mailu po publikacji wyników, że to „kolejne silne przebicie prognoz i podniesienie przez Micron”, dodając: „Na tym etapie nie słyszałem żadnych negatywnych danych wskazujących na odwrócenie cyklu pamięci w stronę spadku w najbliższej przyszłości.”

Analitycy pozostali konstruktywni przed publikacją wyników. JPMorgan potwierdził cenę docelową 1 540 USD i opisał sytuację jako „konstruktywną” przed raportem, według finance.biggo.com. Yahoo! Finance Canada donosiło, że analitycy pozostali optymistyczni po przebiciu prognoz i podniesieniu, z perspektywą popytu na pamięć sięgającą do 2 027 roku.

Czego naprawdę dokonał się rynek

Reakcja akcji była daleka od euforii. CNBC zauważył, że akcje wzrosły jedynie nieznacznie w handlu przed sesją, a w czwartek raportowano, że „ledwie drgnęły” na wyniki, podczas gdy Wall Street nadal oczekuje wzrostów w późniejszym terminie.

Inne media odczytały rynek inaczej. inkl.com nagłówkowało, że akcje „spadają mimo wszystko” pomimo przebitia prognoz, podczas gdy TradingView raportowało spadek akcji po godzinach, ponieważ podwyższona prognoza wydatków kapitałowych „przebiła” wyniki Q4 i prognozę Q1 powyżej konsensusu. To prawdziwa rozbieżność w ramach interpretacyjnych, a nie różnica w liczbach, i odzwierciedla to, jak duża część handlu AI memory jest już wyceniona.

Główna liczba przychodów za kwartał wymaga ostrożności. qz.com i Seoul Economic Daily raportowały przychody w wysokości 54 200 000 000 USD, podczas gdy tokenpost.com opisywał skok przychodów o 379%. CNBC przedstawia ten sam kwartał jako przychody „niemal czterokrotnie wzrastające” z 11 320 000 000 USD rok wcześniej. Własny komunikat spółki jest najczystszym punktem odniesienia dla porównania rok do roku.

Zasięg do Azji i szerszego łańcucha dostaw

Wyniki Microna ruszyły z akcjami chipów w całej Azji. Investing.com raportowało, że japońscy producenci chipów zyskali na wynikach, nazywając to wsparciem dla handlu AI, a Yahoo Finance donosiło o wzroście akcji azjatyckich na zyskach producentów chipów i miękkiej inflacji w USA, z Nikkei wyprzedzającym rynek. Korea Herald opisał pogłębiający się niedobór pamięci przedłużający boom dla koreańskich producentów chipów, a Korea JoongAng Daily raportowało, że rekordowe zyski Microna sygnalizują wzrost dla Samsunga i SK hynix.

Uwaga teraz kieruje się na TSMC, który ustalił konferencję z analitykami na 15 października, z popytem na chipy AI w centrum uwagi, według tokenpost.com. Nvidia tymczasem wydała własne środki: jej rada nadzorcza zwiększyła plan odkupu akcji o 150 000 000 000 USD, raportował Boston Herald 28 września.

Nie tylko pamięć

Gdzie indziej w łańcuchu dostaw, GlobalFoundries widzi „silny” popyt na chińskie moduły optyczne w ramach boomu na budowę centrów danych, powiedział Shankaran Janardhanan, starszy wiceprezes działu fotoniki i radiowej częstotliwości firmy, w wywiadzie opublikowanym 27 września w South China Morning Post. Janardhanan stwierdził, że apetyt na chińskie moduły optyczne, używane do transmisji danych w wydajnych centrach danych, częściowo napędził decyzję firmy o dużym postawieniu na fotonikę. Mówił na corocznym szczycie technologicznym firmy w Szanghaju.

Po stronie baterii, Transport & Environment opublikowało analizę 30 września, wskazując, że do 2 030 roku dostępne będą wystarczające ogniwa Made-in-EU dla zakresu Industrial Accelerator Act, w tym EV korporacyjne i prywatne w ramach systemu dotacji lub podatkowego, pod warunkiem, że wszystkie projekty się zmaterializują, w tym te o średniej pewności. CleanTechnica, które publikowało analizę, raportuje, że wymogi dotyczące lokalnej zawartości dla ogniw i aktywnych materiałów katodowych mogą oznaczać dodatkowe 34% popytu na baterie w UE w porównaniu z obecną bazą w 2 027 roku.

Xavier Sol, dyrektor ds. zrównoważonych inwestycji i baterii w T&E, powiedział: „Europejska konkurencyjność przemysłowa zależy od prostego pytania: czy dobrze płatne czyste prace technologiczne przyjadą do Europy, czy pozostaną w Azji?” Analiza T&E bezpośrednio sprzecza się z niedawnymi twierdzeniami branży samochodowej, że kryteria lokalnej zawartości są zbyt ambitne, mówi CleanTechnica, i zauważa, że Chiny kontrolują do 90% globalnych mocy produkcyjnych pCAM i CAM w zależności od chemii, a nawet 95% dla LFP.

Dalej w stosie, artykuł złożony na arXiv 28 września przez Johnny Jingze Li, Abdulla Kuleib, Kalyan Basu i Gabriela A. Silvy zbadał, jak 17 modeli językowych o otwartych wagach redystrybuuje aktywność między głowicami uwag, gdy zadanie wymaga więcej kroków serialnych. Autorzy raportują, że w większości modeli warstwy tuż przed średnią głębokością koncentrują aktywność, podczas gdy późniejsze warstwy ją rozpraszają, oraz że modele bazowe Qwen2.5 od 0,5B do 7B rozpraszają mniej niż średnia w każdym zadaniu, koncentrując aktywność w częściach drugiej połowy, gdzie modele Llama od 1B do 8B i OLMo-2 rozpraszają. Kontrast w dużej mierze utrzymuje się między Llama-3.1-70B a Qwen2.5-72B, które mają tę samą liczbę warstw i głowic, a modele po treningu zachowują większość wzorca modelu bazowego.

W produkcji półprzewodników, Emergence AI stwierdziła, że przenosi swoją technologię neuroformal AI do aktywnych wdrożeń z fabless chipmakers, podczas gdy zintegrowani producenci urządzeń wśród jej klientów proszą o rozszerzenie pracy na fabryki, raportował EE Times 30 września. Satya Nitta, współzałożyciel i przewodniczący zarządu, powiedział EE Times na SEMICON India 2026: „Nie można produkować chipów szybciej, ale można na pewno uzyskać więcej chipów na waflu z AI.” Nitta powiedział, że neuroformal AI łączy duże modele językowe z AI symboliczną, z algorytmami proponującymi i weryfikacją symboliczną sprawdzającą wynik. Objął stanowiska przewodniczącego zarządu i głównego naukowca około miesiąc temu, gdy Emergence AI powołała Iana Eslicka na CEO, raportuje EE Times.