Micron: Quartalsumsatz fast vervielfacht, Prognose von 61,5 Mrd. Dollar übertrifft Erwartungen

Micron meldete am Mittwoch Ergebnisse für das vierte Quartal des Geschäftsjahres, die über den Erwartungen lagen. Der Umsatz stieg um fast das Vierfache gegenüber dem Vorjahr, und das Unternehmen prognostizierte für das erste Quartal eines neuen Geschäftsjahres einen Umsatz von etwa 61.500.000.000 Dollar, was die von LSEG befragten Analysten mit 57.000.000.000 Dollar erwarteten, so CNBC.

Der Speicherhersteller, der einzige in den USA ansässige Produzent von High-Bandwidth-Memory (HBM), der in KI-Systemen verwendet wird, teilte mit, dass der angepasste Gewinn pro Aktie im kommenden Quartal bei etwa 38,15 Dollar liegen sollte, gegenüber den von Analysten modellierten 35,40 Dollar. Der Nettogewinn im gerade zu Ende gegangenen Quartal kletterte auf 37.700.000.000 Dollar, oder 32,87 Dollar pro Aktie, von 3.200.000.000 Dollar, oder 2,83 Dollar pro Aktie, ein Jahr zuvor, heißt es in der Unternehmensmitteilung.

Der DRAM-Umsatz im vierten Quartal stieg um 343 % gegenüber dem Vorjahr auf 39.800.000.000 Dollar, was 73 % des Gesamtumsatzes entspricht.

Die Aktie von Micron ist im vergangenen Jahr um mehr als 500 % gestiegen, angetrieben durch einen weltweiten Engpass bei Speicherchips, und ihre Marktkapitalisierung hat die Marke von 1.200.000.000.000 Dollar überschritten, obwohl sie den kleinsten HBM-Marktanteil der drei führenden Anbieter hält, neben SK Hynix und Samsung. Diese Kombination, ein bereits vervielfachter Aktienkurs und ein Unternehmen, das nicht der größte Akteur im am schnellsten wachsenden Marktsegment ist, prägt, wie die Quartalszahlen bei Investoren ankamen.

Prognose und Kapitalbedarf

Micron investiert 250.000.000.000 Dollar in den Bau von zwei neuen HBM-Campus. Der größte Baubeginn erfolgte im Januar in Clay, New York, und seine erste neue Fabrik in Boise, Idaho, soll laut CNBC im nächsten Jahr in Betrieb gehen.

CEO Sanjay Mehrotra sagte im Gewinnberichtsgespräch, das Unternehmen habe eine "starke Roadmap für zukünftige HBM-Produkte" und arbeite an der ersten kundenspezifischen HBM-Implementierung der Branche mit Nvidia zusammen. Er sagte auch, Micron habe die Vergütung für alle Mitarbeiter im Geschäftsjahr 2026 erhöht, ein Detail, das vor dem Hintergrund von Spannungen in der Belegschaft auftritt: Hunderte Micron-Mitarbeiter drohten in den Fabriken in Taiwan mit einem Streik wegen der Bezahlung und Verhandlungen, während ähnliche Aktionen bei SK Hynix und Samsung zu Bonuszahlungen von über 500.000 Dollar führten.

Hendi Susanto, Portfolio-Manager bei Gabelli Funds, schrieb nach der Veröffentlichung in einer E-Mail, es sei "ein weiterer starker Überschreitung und Anhebung für Micron", und fügte hinzu: "An diesem Punkt habe ich keine negativen Datenpunkte gehört, die darauf hindeuten, dass der Speicherzyklus in absehbarer Zeit zu einem Rückgang umschwenkt."

Analysten blieben bis zum Berichtszeitpunkt konstruktiv. JPMorgan bekräftigte ein Kursziel von 1.540 Dollar und beschrieb die Lage vor dem Bericht als "konstruktiv", so finance.biggo.com. Yahoo! Finance Canada berichtete, dass Analysten nach der Überschreitung und Anhebung bullisch blieben, wobei die Aussichten für die Speichernachfrage bis ins Jahr 2027 reichten.

Was der Markt tatsächlich tat

Die Aktienreaktion war alles andere als euphorisch. CNBC merkte an, dass die Aktie im erweiterten Handel nur leicht stieg, und berichtete am Donnerstag, dass sie auf die Ergebnisse "kaum reagierte", während Wall Street weiterhin mit Gewinnen später rechne.

Andere Medien lasen die Kursbewegung anders. inkl.com titelte, die Aktie sei "trotzdem im Sturzflug", während TradingView berichtete, die Aktie sei nachbörslich gefallen, da die erhöhte Investitionsprognose die Überschreitung im Q4 und die über dem Konsens liegende Q1-Prognose "überwältigt" habe. Das ist eine echte Divergenz in der Einordnung und kein Unterschied in den Zahlen, und es spiegelt wider, wie viel von der KI-Speicher-Rendite bereits eingepreist ist.

Auch die Topline-Umsatzzahl des Quartals braucht Vorsicht. qz.com und Seoul Economic Daily meldeten beide einen Umsatz von 54.200.000.000 Dollar, während tokenpost.com einen Umsatzsprung von 379 % beschrieb. CNBC rahmt dasselbe Quartal als Umsatz, der "fast vervielfacht" wurde, von 11.320.000.000 Dollar ein Jahr zuvor. Die eigene Unternehmensmitteilung ist der klarste Referenzpunkt für den Vergleich zum Vorjahr.

Auswirkungen auf Asien und die Lieferkette

Die Zahlen von Micron bewegten die Chipaktien in ganz Asien. Investing.com berichtete, dass japanische Chiphersteller auf den Gewinn stiegen, was sie als Boost für den KI-Handel bezeichneten, und Yahoo Finance berichtete von steigenden asiatischen Aktien auf Chipgewinne und weiche US-Inflation, wobei der Nikkei überdurchschnittlich abschnitt. The Korea Herald beschrieb eine sich vertiefende Speicherknappheit, die den Boom für koreanische Chiphersteller verlängert, und Korea JoongAng Daily berichtete, dass Microns Rekordgewinn Aufwärtspotenzial für Samsung und SK hynix signalisierte.

Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf TSMC, das seinen Gewinnberichtstermin auf den 15. Oktober gesetzt hat, mit dem Fokus auf die Nachfrage nach KI-Chips, so tokenpost.com. Nvidia hat derweil selbst Geld ausgegeben: Sein Vorstand erhöhte den Rückkaufplan des Chipherstellers um 150.000.000.000 Dollar, berichtete der Boston Herald am 28. September.

Nicht nur Speicher

Anderswo in der Lieferkette sieht GlobalFoundries "starke" Nachfrage nach chinesischen optischen Modulen inmitten des Booms beim Aufbau von Rechenzentren, sagte Shankaran Janardhanan, Senior Vice President der Photonics- und Radio Frequency-Sparte des Unternehmens, in einem Interview, das am 27. September im South China Morning Post veröffentlicht wurde. Janardhanan sagte, die Nachfrage nach chinesischen optischen Modulen, die zum Datentransfer in Hochleistungs-Rechenzentren verwendet werden, habe die Entscheidung des Unternehmens, stark auf Photonik zu setzen, teilweise angetrieben. Er sprach auf dem jährlichen Technologiegipfel des Unternehmens in Shanghai.

Bei Batterien veröffentlichte Transport & Environment am 30. September eine Analyse, die ergab, dass bis 2030 genügend in der EU hergestellte Zellen für den Umfang des Industrial Accelerator Act verfügbar sein werden, einschließlich Unternehmens- und Privat-Elektrofahrzeugen unter einem Subventions- oder Steuersystem, vorausgesetzt, alle Projekte realisieren sich, einschließlich derer mit mittlerer Sicherheit. CleanTechnica, das die Analyse veröffentlichte, berichtet, dass lokale Inhaltsanforderungen für Zellen und Kathodenaktive Materialien im Vergleich zur aktuellen Basislinie im Jahr 2027 zu einem zusätzlichen Bedarf von 34 % an EU-Batterien führen könnten.

Xavier Sol, Direktor für nachhaltige Investitionen und Batterien bei T&E, sagte: "Die industrielle Wettbewerbsfähigkeit Europas hängt von einer einfachen Frage ab: Kommen hochqualifizierte, saubere Technologiejobs nach Europa oder bleiben sie in Asien?" Die Analyse von T&E widerspricht laut CleanTechnica direkt den jüngsten Behauptungen der Automobilindustrie, dass lokale Inhaltskriterien zu ambitioniert seien, und sie stellt fest, dass China je nach Chemie bis zu 90 % der globalen Produktionskapazität für pCAM und CAM kontrolliert, und bis zu 95 % für LFP.

Höher in der Stacks, ein am 28. September bei arXiv eingereichter Aufsatz von Johnny Jingze Li, Abdulla Kuleib, Kalyan Basu und Gabriel A. Silva untersuchte, wie 17 offene Sprachmodelle die Aktivität über Attention-Heads hinweg umverteilen, wenn eine Aufgabe mehr serielle Schritte erfordert. Die Autoren berichten, dass in den meisten Modellen Schichten kurz vor der mittleren Tiefe Aktivität konzentrieren, während spätere Schichten sie verteilen, und dass Qwen2.5-Basismodelle von 0,5B bis 7B in jeder Aufgabe weniger als das durchschnittliche Modell verteilen, indem sie Aktivität in Teilen ihrer zweiten Hälfte konzentrieren, in denen Llama-Modelle von 1B bis 8B und OLMo-2 verteilen. Der Kontrast hält größtenteils zwischen Llama-3.1-70B und Qwen2.5-72B, die dieselbe Anzahl an Schichten und Köpfen haben, und postgetrainingte Modelle behalten viel vom Muster ihres Basismodells bei.

In der Halbleiterfertigung sagte Emergence AI, dass es seine Neuroformal-KI-Technologie in aktive Implementierungen bei fabless Chipherstellern überführt, während integrierte Gerätehersteller unter seinen Kunden es bitten, die Arbeit in die Fabrik zu erweitern, berichtete EE Times am 30. September. Satya Nitta, Mitgründer und Exekutivvorsitzender, sagte EE Times auf der SEMICON India 2026: "Man kann Chips nicht schneller herstellen, aber man kann definitiv mehr Chips pro Wafer mit KI ausbringen." Nitta sagte, Neuroformal-KI paart große Sprachmodelle mit symbolischer KI, wobei Algorithmen vorschlagen und symbolische Verifikation das Ergebnis prüft. Er übernahm die Rollen des Exekutivvorsitzenden und Chefwissenschaftlers vor etwa einem Monat, als Emergence AI Ian Eslick zum CEO ernannte, berichtet EE Times.