迪士尼筹备2026年第四轮裁员，管理层被要求削减20%开支

该计划最早由彭博社于11月2日援引知情人士报道。迪士尼拒绝置评。没有任何报道给出“数千”之外的具体数字，公司也未确认最终人数、时间表或哪些部门将承受最重的削减。对迪士尼约231000名员工来说，这意味着又一段焦虑期，因为面临最大幅度削减的部门仍未被点名。对投资者而言，11月17日的财报电话会议是下一个检查点，用来判断节省是否真实，以及有多少资金会回流到内容和乐园业务。

迪士尼在准备什么

部分部门承受的削减会多于其他部门。据彭博社的报道，CEO乔什·达马罗希望把部分节省下来的资金重新投入电影和电视节目、技术、主题乐园和邮轮。这一组合很关键：裁员是为了给增长提供资金，而不只是让公司缩水。

为什么20%的目标不等于岗位数

20%这个数字描述的是部分管理者预算的节省目标。它不是员工比例，也不是全公司目标，因此无法换算成岗位数量。

节省可以来自多个方面。管理者被要求权衡裁员和其他运营开支的削减，也在考虑审查管理层级和汇报关系，以及技术或流程上的调整。这些内容来自Lapaas Voice对相关报道的梳理。

迪士尼约80%的员工在体验部门工作。这个涵盖乐园、邮轮和产品的部门在2025财年贡献了超过56%的营业收入。报道没有说明节省目标是否涉及乐园运营，而那里的人手减少可能影响支撑迪士尼定价的游客体验。

小规模裁员的这一年

达马罗于2026年3月18日就任CEO，这将是他的第四轮裁员。4月，迪士尼计划裁减多达1000名员工，主要集中在市场营销部门，同时整合其企业营销部门。7月，数百个公司岗位被裁，皮克斯和国家地理受影响最重。9月又裁减了约300个岗位，主要在人力资源和技术部门。

更早的几轮已经定下模式。迪士尼2024年在皮克斯裁减了14%的员工，同年又在国家地理裁减13%，到2025年3月，ABC新闻和其他电视部门共裁减约200个岗位，占员工总数的6%。10月下旬，迪士尼在体验部门又裁减了100至200人。一份加利福尼亚州文件列出格伦代尔一处华特迪士尼幻想工程办公点的159个永久裁员，自12月29日起生效。笼罩这一切的对照是2023年，当时前CEO鲍勃·艾格裁减了7000个岗位，作为55亿美元节省计划的一部分。

财务背景

迪士尼是在业务增长时裁员的。第三财季营收增长7%，达到252.48亿美元，分部营业收入增长21%，达到55.55亿美元，调整后每股收益增长28%，达到2.06美元。

高管此前已暗示还会有更多动作。他们把人工智能、票房收入走弱、流媒体竞争和国际乐园客流放缓列为成本工作的压力来源。在8月5日致股东的信中，达马罗和CFO休·约翰斯顿表示公司正在评估“劳动力和销售及一般管理费用的削减”。

华尔街迄今对相关报道反应平稳。迪士尼股价在报道发布前的11月2日上涨1.98%，最新报113.14美元，市值约1953.6亿美元。该股今年以来上涨0.22%，较52周高点117.09美元低约3.4%。

接下来会发生什么

需要关注的日期是11月17日。迪士尼当天公布第四财季业绩，高管表示届时将向投资者通报成本削减进展。公司尚未说明裁员何时进行。

迪士尼并非孤例。奈飞在10月14日的备忘录中表示将裁员约6%。Skydance在完成对华纳兄弟探索的收购后，于10月26日的备忘录中向部分员工提供自愿离职方案。迪士尼自己的自愿退出通道出现在8月，当时公司向50岁及以上、服务满10年或以上的总监及以上级别员工提供提前退休。