欧洲能源挤压：数据中心需求、去工业化与政策缺口

两组数据相隔数周发布，从两端勾勒出同一个问题。

在美国东部，PJM Interconnection的市场监督机构报告称，批发电力的总成本从2025年前三个月的每兆瓦时77.78美元升至今年同期的136.53美元，涨幅75.5%。Monitoring Analytics把责任直接归到数据中心头上。报告对因果关系的表述异常直接，对接下来会发生什么也没给出多少安慰。

在巴伐利亚，Playmobil迪滕霍芬工厂的最后一班在6月底结束，约350个岗位随之消失。

拥有该品牌的Horst Brandstätter集团表示，塑料人偶的生产将集中到马耳他和捷克共和国的现有工厂。集团把高能源价格与高工资、附加劳动力成本并列为决定性因素。一份是市场报告，另一份是工厂关闭。两者指向同一机制：电力和天然气价格不再是工业决策里的背景成本，而是决定性的成本。

PJM报告究竟说了什么

PJM Interconnection为13个州和哥伦比亚特区的全部或部分地区供电，其中包括北弗吉尼亚。The Register指出，那里有全球最密集的数据中心集群。Monitoring Analytics是该电网的官方市场监督机构。

数据中心负荷增长是近期和预期容量市场状况的主要原因，包括总预测负荷增长、供需平衡紧张以及高价格。如果没有数据中心的增长，无论是实际的还是预测的，容量市场都不会出现同样的供需紧张状况。

报告指出，对客户的价格影响非常大，而且不可逆转。除非与数据中心负荷相关的问题得到及时解决，否则短期内影响还会更大。但从监督机构自己提供的证据看，及时解决似乎不太可能：PJM已升级电力承诺和调度软件，后续计划的升级却多次推迟，至今没有安排实施日期。

Monitoring Analytics还批评了一项拟议的一次性后备拍卖。该拍卖旨在为数据中心项目采购新的发电容量，由特朗普政府和PJM各州州长提出。监督机构表示，按拟议的拍卖结构，重大风险通常会被转嫁给其他PJM客户，这种诱惑应当抵制。

它给出的替代方案很直接：应要求数据中心自备电力，自备电力的可获快速并网通道，不自备的则要等到容量充足才能接入排队。PJM告诉The Register，正在与各州和成员公司就消费者影响展开合作，并提到自2025/2026年拍卖以来实施的市场上限、输电扩建项目和批发市场规则改革。Monitoring Analytics未回应置评请求。

欧洲版的同一张账单

欧洲的情况更复杂，因为价格冲击不止一个来源。

pv magazine在5月报道称，根据欧洲热泵协会的数据，2026年第一季度，11个欧洲国家的住宅热泵销量同比增长17%，售出约575000台，一年前为494000台。法国、德国和波兰平均增长25%。EHPA将这一激增归因于3月2日伊朗关闭霍尔木兹海峡后天然气和石油价格大幅上涨。这是需求端的反应，不是供应端的修复。

与此同时，工业一侧正在收缩。Brussels Signal报道称，Playmobil关闭之际，德国家庭电价仍位居世界最高之列，全球第五昂贵，主要工业国中第二高。自2022年能源危机以来，尽管政府提供了部分救济，能源密集型工艺仍暴露于风险之中。该网站将这一决定描述为对德国制造业的又一次象征性打击，工会称这对该地区是一场灾难。

Playmobil并非孤立案例，相关报道也没有假装如此。销售下滑和财务压力已经冲击了该公司，但管理层明确表示，德国的成本环境对劳动密集型的塑料注塑成型已变得不可持续。行政和物流职能留在德国。这些塑料人偶，今后将完全在这个创造它们的国家之外生产。

价格标签的政治

能源价格也在与人工智能辩论相撞，尽管不是以最响亮的声音所暗示的方式。

POLITICO在9月24日报道称，欧洲科技领袖和网络安全专家正在强烈反击美国制造的关于人工智能灭绝的警告。Balderton Capital合伙人、英国政府主权人工智能基金主席James Wise告诉该媒体：“遗憾的是，它已经升级到终结者要来了。我完全不认为终结者会来。”

怀疑者认为，恐慌正在挤占实际工作。因阻止WannaCry而闻名的网络威胁研究员Marcus Hutchins表示，末日论材料非常适得其反，并提到灾难疲劳阻碍了安全更新等基本步骤。领导法国网络安全机构ANSSI的Vincent Strubel在LinkedIn上写道，人工智能带来了重大风险和机遇，需要在时间压力下认真工作，但它不需要的是每隔一周就制造一场新的恐慌。这一论点对能源故事很重要，因为推动PJM容量紧张的数据中心建设，部分正是由同样的前沿模型叙事所支撑。如果近期能力被夸大，那么建立在其上的负荷预测就应该受到比现在更多的审视。

诊断与政策之间的缺口

两种情况的共同点是，问题被描述得有多清楚，与实际行动有多么少，两者之间的差距在扩大。Monitoring Analytics表示，PJM当前的容量供应不足以满足大型数据中心负荷的需求，在可预见的未来也不会足够。德国能源密集型制造商多年来一直在说类似的话。

摆在桌面上的补救措施存在争议。在美国，监督机构希望数据中心为自己的发电付费，而不是把风险社会化。在德国，在没有足够基载替代的情况下退出核能和煤炭，加上官僚主义和工资压力，被一些经济学家描述为缓慢的去工业化。两个问题都没有廉价的解决办法，而且都不会等待。

还有一个数字值得记住。Monitoring Analytics指出，美国人对新建数据中心项目的敌意日益增长，盖洛普调查中71%的受访者表示反对在其社区建设项目，多个项目在地方反对后被放弃。支撑容量市场的负荷预测假设这些项目会建成。如果它们没有建成，报告所描述的供需紧张平衡可能会因市场中没有计划到的原因而松动。