La stretta energetica europea: domanda dei data center, deindustrializzazione e un vuoto politico

Due dati, pubblicati a settimane di distanza, delineano lo stesso problema da due lati opposti.

Negli Stati Uniti orientali il market monitor della PJM Interconnection ha riferito che il costo totale dell'energia all'ingrosso è passato da 77,78 dollari per megawattora nei primi tre mesi del 2025 a 136,53 nello stesso periodo di quest'anno. È un aumento del 75,5%, e Monitoring Analytics ha attribuito la colpa direttamente ai data center. Il rapporto è insolitamente esplicito su causa ed effetto, e non offre molto conforto su ciò che verrà dopo.

In Baviera, l'ultimo turno nello stabilimento Playmobil di Dietenhofen si è concluso a fine giugno. Con esso se ne sono andati circa 350 posti di lavoro.

Il gruppo Horst Brandstätter, proprietario del marchio, ha dichiarato che la produzione delle statuine di plastica sarà concentrata negli impianti esistenti a Malta e nella Repubblica Ceca. Tra i fattori decisivi ha indicato gli alti prezzi dell'energia, insieme ai salari elevati e ai costi accessori del lavoro. Uno è un rapporto di mercato. L'altro è una chiusura di stabilimento. Entrambi indicano lo stesso meccanismo: i prezzi di elettricità e gas non sono più un costo di sfondo nelle decisioni industriali, sono un costo che decide.

Cosa dice davvero il rapporto PJM

La PJM Interconnection serve tutto o parte di 13 stati e il District of Columbia, inclusa la Virginia settentrionale, che secondo The Register ospita il più denso cluster di data center al mondo. Monitoring Analytics agisce come market monitor ufficiale per quella rete.

La crescita del carico dei data center è la ragione principale delle condizioni recenti e attese del mercato della capacità, incluso l'aumento totale del carico previsto, lo stretto equilibrio tra domanda e offerta e i prezzi elevati. Senza la crescita dei data center, sia reale sia prevista, il mercato della capacità non avrebbe visto le stesse condizioni di stretta tra domanda e offerta.

Il rapporto afferma che gli impatti sui prezzi per i clienti sono stati molto grandi e non reversibili, e che saranno ancora maggiori nel breve periodo a meno che le questioni legate al carico dei data center non vengano affrontate in modo tempestivo. Alla luce delle prove presentate dal monitor stesso, una risoluzione tempestiva appare improbabile: PJM ha aggiornato il proprio software di commitment e dispatch dell'energia, ma ulteriori aggiornamenti pianificati sono slittati più volte senza una data di implementazione fissata.

Monitoring Analytics critica anche una proposta di asta una tantum di backstop, pensata per procurarsi nuova generazione per i progetti dei data center, richiesta dall'amministrazione Trump e dai governatori degli stati PJM. La struttura dell'asta così come proposta, sostiene il monitor, sposterebbe in genere un rischio significativo su altri clienti PJM, e a quella tentazione si dovrebbe resistere.

La sua alternativa è netta: i data center dovrebbero essere tenuti a portare la propria energia, con un'interconnessione rapida per chi lo fa e una coda che li collega solo quando c'è capacità adeguata. PJM ha detto a The Register di lavorare con stati e aziende membre sugli impatti per i consumatori, citando i tetti di mercato in vigore dall'asta 2025/2026, i progetti di espansione della trasmissione e la riforma delle regole del mercato all'ingrosso. Monitoring Analytics non ha risposto alle domande.

La versione europea dello stesso conto

Il quadro europeo è più confuso perché lo shock dei prezzi ha più di una fonte.

pv magazine ha riferito a maggio che le vendite residenziali di pompe di calore sono aumentate del 17% su base annua in 11 paesi europei nel primo trimestre del 2026, con circa 575.000 unità vendute contro 494.000 un anno prima, secondo l'European Heat Pump Association. Francia, Germania e Polonia hanno registrato una crescita media del 25%. L'EHPA ha attribuito il balzo a un forte aumento dei prezzi di gas e petrolio dopo che l'Iran ha chiuso lo Stretto di Hormuz il 2 marzo. È una risposta della domanda, non una soluzione dell'offerta.

Nel frattempo il lato industriale si contrae. Brussels Signal ha riferito che la chiusura di Playmobil è arrivata mentre i prezzi domestici dell'elettricità in Germania restano tra i più alti al mondo, il quinto più costoso a livello globale e il secondo più alto tra le grandi nazioni industriali. I processi a forte intensità energetica sono esposti fin dalla crisi energetica del 2022, nonostante i parziali sussidi governativi. Il sito ha inquadrato la decisione come un altro colpo simbolico alla manifattura tedesca, con i sindacati che la definiscono una catastrofe per la regione.

Playmobil non è un caso isolato, e il dossier non finge il contrario. Il calo delle vendite e la pressione finanziaria avevano già colpito l'azienda, ma la dirigenza ha chiarito che l'ambiente dei costi in Germania era diventato insostenibile per lo stampaggio a iniezione di plastica a forte intensità di manodopera. Le funzioni amministrative e logistiche restano in Germania. Le statuine stesse saranno ormai prodotte interamente fuori dal paese che le ha create.

La politica del conto

I prezzi dell'energia si scontrano anche con il dibattito sull'IA, anche se non nel modo suggerito dalle voci più rumorose.

POLITICO ha riferito il 24 settembre che i leader tecnologici europei e gli esperti di cybersicurezza stanno respingendo con forza gli avvertimenti di origine americana sull'estinzione causata dall'IA. James Wise, partner di Balderton Capital e presidente del fondo sovrano britannico per l'IA, ha detto alla testata: «Purtroppo si è passati a "arriva il Terminator". Non credo affatto che arrivi il Terminator». Gli scettici sostengono che il panico sta soffocando il lavoro pratico. Marcus Hutchins, il ricercatore di minacce informatiche noto per aver fermato WannaCry, ha detto che il materiale catastrofista è molto controproducente e ha citato la stanchezza da disastri che impedisce passi basilari come gli aggiornamenti di sicurezza. Vincent Strubel, che guida l'agenzia francese di cybersicurezza ANSSI, ha scritto su LinkedIn che l'IA crea rischi e opportunità significativi che richiedono un lavoro serio sotto pressione di tempo, ma ciò che non richiede è iniziare un nuovo panico ogni due settimane. Quell'argomento conta per la storia energetica perché l'espansione dei data center che alimenta la stretta di capacità di PJM è giustificata in parte dalla stessa narrazione dei modelli di frontiera. Se le capacità di breve periodo vengono sopravvalutate, le previsioni di carico che vi si basano meritano più scrutinio di quanto ne ricevano.

Il divario tra diagnosi e politica

Ciò che le due situazioni hanno in comune è una distanza crescente tra quanto chiaramente viene descritto il problema e quanto poco si fa al riguardo. Monitoring Analytics afferma che l'attuale offerta di capacità in PJM non è adeguata a soddisfare la domanda dei grandi carichi dei data center e non lo sarà nel futuro prevedibile. I produttori tedeschi a forte intensità energetica dicono qualcosa di simile da anni.

I rimedi sul tavolo sono contestati. Negli Stati Uniti, il monitor vuole che i data center paghino la propria generazione invece di socializzare il rischio. In Germania, l'allontanamento dal nucleare e dal carbone senza sufficienti alternative di carico di base, combinato con la burocrazia e le pressioni salariali, è ciò che alcuni economisti descrivono come deindustrializzazione strisciante. Nessuno dei due problemi ha una soluzione a buon mercato, e nessuno dei due aspetta.

C'è un altro numero da tenere a mente. Monitoring Analytics osserva che gli americani sono diventati sempre più ostili ai nuovi progetti di data center, con il 71% degli intervistati in un sondaggio Gallup che si dichiara contrario ai progetti nel proprio quartiere, e diversi progetti abbandonati dopo le proteste locali. Le previsioni di carico che sostengono il mercato della capacità presuppongono che quei progetti vengano costruiti. Se non lo saranno, lo stretto equilibrio tra domanda e offerta descritto nel rapporto potrebbe allentarsi per ragioni che nessuno nel mercato aveva previsto.