台积电称AI需求看似“无尽”，第四季度利润达5057亿新台币

台积电本季度净利润为5057亿新台币，约合160亿美元，同比增长35%，高于分析师预期。营收达到337亿美元，比上年同期增长25.5%。

公司预计2026年营收增长近30%，今年资本支出计划在520亿至560亿美元之间，高于2025年的409亿美元。

在电话会上，首席执行官魏哲家告诉投资者，他无法预测半导体行业的长期走向，但对AI依然乐观。他说：“总的来说，我相信我的观点，AI是真实的，不仅真实，它正开始融入我们的日常生活。”有人问他，芯片行业能否连续三年、四年或五年保持景气，他补充说：“实话告诉你，我不知道。但我看AI，它看起来会像是无尽的，我的意思是，未来很多年都是如此。”

台积电为苹果、英伟达、AMD和高通制造芯片，并生产全球绝大多数最先进的半导体。其台湾工厂已成为美中科技与贸易紧张关系的焦点。当台积电报告强劲需求并提高支出时，这表明设计AI芯片的公司预期增长将持续多年。

这种乐观情绪与数月来关于AI泡沫的猜测相悖。11月，谷歌首席执行官桑达尔·皮查伊警告AI市场存在“非理性”，并表示如果泡沫破裂，没有公司能幸免。OpenAI的萨姆·奥特曼在8月承认投资者“过于兴奋”，“有人”将损失“巨额资金”。

魏哲家说，在承诺增加支出之前，他直接与云服务提供商交谈以核实需求。他说：“我想确保客户的需求是真实的。所以我跟那些云服务提供商都谈过，全部谈过。答案是，我对答案相当满意。实际上，他们向我展示了证据，证明AI确实帮助了他们的业务。”

财报发布的同一天，美国和台湾敲定了一项贸易协议，将台湾商品的关税从20%降至15%。该协议要求台湾企业在美国直接投资2500亿美元，台积电正加速扩建其亚利桑那州晶圆厂以配合。

存储方面的需求形势更为紧张。美光公布2026财年第一季度创纪录营收136.4亿美元，同比增长近57%，公司将之归因于价格上涨和AI数据中心需求增加。首席执行官桑杰·梅赫罗特拉在电话会上表示，供应限制将“持续到2026日历年之后”，美光正在推进多年期供应承诺。

即便扩产，美光预计也只能满足主要客户“一半到三分之二”的需求。梅赫罗特拉说，客户“担心长期获得存储的渠道”，正在排队签订多年期合同以确保供应。公司预计HBM的总可寻址市场将在2028年达到1000亿美元，超过2024日历年整个DRAM市场。HBM所需的晶圆面积是DDR5的三倍。

美光正在爱达荷州建设两座晶圆厂，第一座预计于2027年中期开始生产芯片，并计划在纽约州建厂，预计2026年初破土动工，约2030年投产。DRAM短缺继续推高DDR5价格。GPU厂商Sapphire表示价格将在未来六到八个月内稳定，而金士顿认为价格将“继续上涨”。

这两场财报电话会从供应链的两端指向同一方向。台积电正基于它声称已向云客户核实过的需求增加支出。美光卖掉了它能生产的一切，却仍告诉买家，他们无法得到想要的全部。