TSMC: la domanda di AI sembra "senza fine", utile del quarto trimestre a 505,7 miliardi di NT$

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company ha registrato nel trimestre un utile netto di 505,7 miliardi di NT$, circa 16 miliardi di dollari. È il 35 per cento in più rispetto a un anno prima e supera le attese degli analisti, secondo Ars Technica. I ricavi hanno raggiunto 33,7 miliardi di dollari, il 25,5 per cento in più sullo stesso periodo dell'anno precedente.

Per il 2026 l'azienda prevede una crescita dei ricavi di quasi il 30 per cento e investimenti in conto capitale tra 52 e 56 miliardi di dollari, in salita dai 40,9 miliardi del 2025.

Durante la call l'amministratore delegato C.C. Wei ha detto agli investitori di non poter prevedere la traiettoria di lungo periodo del settore dei semiconduttori, ma di restare ottimista sull'AI. "Tutto sommato, credo che dal mio punto di vista l'AI sia reale, e non solo reale: sta iniziando a entrare nella nostra vita quotidiana", ha detto Wei, secondo Ars Technica. Alla domanda se il settore dei chip possa andare bene per tre, quattro o cinque anni di fila, ha aggiunto: "Vi dico la verità, non lo so. Ma guardo l'AI e sembra che sarà qualcosa di senza fine, intendo, per molti anni a venire".

TSMC produce chip per Apple, Nvidia, AMD e Qualcomm e realizza la grande maggioranza dei semiconduttori più avanzati al mondo. Le sue fabbriche a Taiwan sono diventate un punto centrale delle tensioni tra Stati Uniti e Cina su tecnologia e commercio. Quando TSMC annuncia una domanda forte e aumenta la spesa, osserva Ars Technica, significa che le aziende che progettano chip per l'AI si aspettano anni di crescita continua.

Questo ottimismo va contro mesi di speculazioni su una bolla dell'AI. A novembre l'amministratore delegato di Google Sundar Pichai ha messo in guardia dall'"irrazionalità" del mercato dell'AI e ha detto che nessuna azienda sarebbe immune se una bolla scoppiasse. Sam Altman di OpenAI ha ammesso in agosto che gli investitori sono "troppo entusiasti" e che "qualcuno" perderà "una quantità fenomenale di denaro".

Wei ha detto di aver parlato direttamente con i fornitori di cloud per verificare la domanda prima di impegnarsi nell'aumento di spesa. "Voglio essere sicuro che la domanda dei miei clienti sia reale. Così ho parlato con quei fornitori di servizi cloud, tutti", ha detto. "La risposta è che sono abbastanza soddisfatto. In realtà mi hanno mostrato le prove che l'AI aiuta davvero il loro business".

I risultati sono arrivati lo stesso giorno in cui Stati Uniti e Taiwan hanno finalizzato un accordo commerciale che riduce i dazi sui prodotti taiwanesi al 15 per cento, dal 20 per cento. L'intesa impegna le aziende taiwanesi a 250 miliardi di dollari di investimenti diretti negli Stati Uniti. TSMC sta accelerando l'espansione dei suoi stabilimenti in Arizona per adeguarsi, secondo Ars Technica.

Il quadro della domanda appare più teso sul fronte della memoria. Micron ha riportato ricavi record di 13,64 miliardi di dollari nel primo trimestre fiscale del 2026, in crescita di quasi il 57 per cento su base annua. L'azienda attribuisce il risultato a prezzi più alti e a una maggiore domanda nei data center per l'AI. L'amministratore delegato Sanjay Mehrotra ha detto durante la call, riportata da Tom's Hardware il 20 dicembre, che i vincoli di offerta "persisteranno oltre l'anno solare 2026" e che Micron sta lavorando a impegni di fornitura pluriennali.

Anche con l'espansione della capacità, Micron prevede di soddisfare solo "da metà a due terzi" della domanda dei suoi clienti principali. Mehrotra ha detto che i clienti sono "preoccupati per l'accesso alla memoria nel lungo periodo" e stanno facendo la fila per contratti pluriennali che garantiscano la fornitura. L'azienda stima che il mercato totale indirizzabile dell'HBM raggiungerà 100 miliardi di dollari entro il 2028, superando l'intero mercato DRAM nell'anno solare 2024. L'HBM richiede tre volte lo spazio su wafer rispetto al DDR5.

Micron sta costruendo due fab in Idaho, con la prima che dovrebbe iniziare a produrre chip a metà del 2027. Prevede poi una fab a New York, con inizio dei lavori atteso all'inizio del 2026 e produzione intorno al 2030. La carenza di DRAM continua a spingere al rialzo i prezzi del DDR5. Il produttore di GPU Sapphire dice che i prezzi si stabilizzeranno nei prossimi sei-otto mesi, mentre Kingston suggerisce che i prezzi "continueranno a salire".

Le due conference call sui risultati indicano la stessa direzione dalle estremità opposte della catena di fornitura. TSMC spende sulla base di una domanda che dice di aver verificato con i clienti cloud. Micron vende tutto quello che riesce a produrre e continua a dire agli acquirenti che non possono avere tutto quello che vogliono.