Lo SPAC di Agility passa il voto, ma i robot in campo restano indietro rispetto ai soldi

Chi gestisce fabbriche e chi compra logistica può già acquistare umanoidi da diversi fornitori con formule flessibili, pagando a compito. Il denaro pubblico comincia a dare un prezzo a quella promessa.

Il voto di Agility

Resta da capire quanto in fretta scalerà il deployment: oggi Digit lavora in 9 ambienti di clienti, e il portafoglio ordini da 300.000.000 di dollari di Agility è pluriennale e condizionato, non è ricavo. Questa settimana Agility ha superato l'ultimo grande ostacolo societario. Oltre l'84% dei voti espressi nell'assemblea straordinaria del 2 novembre ha sostenuto la business combination. Lo SPAC dovrebbe chiudere il 4 novembre e la società risultante dalla fusione dovrebbe iniziare a quotarsi al Nasdaq il 5 novembre con il ticker AGLT. Il titolo Churchill Capital ha chiuso il 2 novembre con un rialzo di quasi il 14%. I soldi sono meno di quanto promesso. Agility si aspetta circa 465.000.000 di dollari di capitale lordo al netto delle spese, contro i più di 620.000.000 di dollari attesi quando la fusione fu annunciata a giugno. L'accordo originale valutava Agility 2.500.000.000 di dollari di equity pre-money.

La cifra si scompone in circa 164.000.000 di dollari dal trust account di Churchill. Un PIPE guidato da Foxconn aggiunge 201.000.000 di dollari, e Agility ha raccolto 100.000.000 di dollari di equity dopo l'annuncio iniziale.

Nove siti

Il bilancio del deployment è più magro del piano di capacità. I robot Digit lavorano in 9 ambienti di clienti, con logistica e manifattura come mercati principali. GXO Logistics ha firmato nel 2024 un contratto pluriennale Robots-as-a-Service per il sito di Flowery Branch, in Georgia. In ottobre le due aziende hanno aggiunto Statesville, nella Carolina del Nord, e Lebanon, nel Tennessee, con deployment previsti all'inizio del 2027 su Digit 4. AGCO ha firmato in ottobre un accordo commerciale per testare Digit nel suo stabilimento di Hesston, in Kansas, dal 2027. Agility dichiara più di 300.000.000 di dollari di ordini pluriennali confermati per Digit 5. L'accesso anticipato arriva nella prima metà del 2027, con disponibilità generale alla fine di quell'anno.

Quel dato sugli ordini non è ricavo. RoboFab a Salem, in Oregon, è progettata per fino a 10.000 robot l'anno.

Il collo di bottiglia del software

L'hardware non è il vincolo di cui parlano i fondatori. Bleu Robotics, fondata a Parigi nel dicembre 2025, ha raccolto un round pre-seed da 5.000.000 di euro. Contrarian Ventures e OVNI Capital hanno co-guidato l'operazione, con la partecipazione di Kvanted, WEPA Ventures, Motier Ventures e Charlie Songhurst. Bleu sostiene che il suo modello di apprendimento abduttivo insegna un compito partendo da appena dieci dimostrazioni di un operatore, mantenendo una precisione superiore al 99%. La International Federation of Robotics ha contato 5.000.000 di robot industriali in funzione nel mondo nel 2025, ma questi ripetono compiti fissi e non gestiscono una produzione ad alta varietà e bassi volumi. Il co-fondatore Benoît Berkoukchi ha detto che i concorrenti addestrano gli umanoidi su milioni di punti dati: "Non ci sono abbastanza dati sul lavoro in fabbrica".

I numeri dietro quel pitch sono severi. Interact Analysis ha rilevato che dei 20.000 e più umanoidi prodotti l'anno scorso, solo il 10% è arrivato ad applicazioni reali.

Il modello di Tutor

Tutor Intelligence ha preso un'altra strada verso lo stesso problema. L'azienda di Watertown, nel Massachusetts, nata nel 2021 come spin-off del MIT CSAIL, ha raccolto 75.000.000 di dollari in un round Serie B guidato da Andreessen Horowitz, portando il capitale totale a 117.000.000 di dollari. Fa pagare a ore o a prelievo invece di vendere le macchine, senza acquisto iniziale e senza contratto a lungo termine. Tutor dice che i suoi robot al lavoro sono il doppio rispetto a un anno fa, in quasi quattro volte tanti impianti. Si aspetta più di 1.000 robot sotto contratto entro la fine del 2027. Quasi un terzo delle consegne recenti è andato a clienti esistenti che aggiungevano macchine.

Le previsioni di mercato

I soldi delle previsioni sono ancora più grandi. ResearchAndMarkets stima l'automazione delle fabbriche per aerospazio e difesa a 8.800.000.000 di dollari nel 2026, in salita a 23.900.000.000 di dollari entro il 2036 con un CAGR del 10,5%, da 8.000.000.000 di dollari nel 2025. Il rapporto lega la crescita al portafoglio ordini arretrato degli aerei, alla maggiore spesa per la difesa e alla carenza di tecnici, operatori di macchine utensili, ingegneri e ispettori. L'Asia segue la stessa logica. Al FIX 2026 di Daegu, in Corea del Sud, AeiROBOT ha mostrato il suo umanoide ALICE-M1, e la popolazione in età lavorativa del paese cala dal 2020. I prossimi riferimenti hanno una data: la chiusura dello SPAC il 4 novembre e la quotazione al Nasdaq il 5 novembre.