Agilitys SPAC bekommt die Mehrheit, doch die Roboterauslieferung bleibt hinter dem Geld zurück

Fabrikbetreiber und Logistikkäufer können humanoide Roboter inzwischen bei mehreren Anbietern zu flexiblen, aufgabenbasierten Konditionen kaufen. Öffentliches Geld beginnt, dieses Versprechen zu bewerten.

Die Abstimmung bei Agility

Unklar bleibt, wie schnell die Auslieferung skaliert: Digit arbeitet derzeit in 9 Kundenumgebungen, und der Auftragsbestand von Agility über 300 Millionen US-Dollar ist mehrjährig und an Bedingungen geknüpft, kein Umsatz. Agility hat diese Woche die letzte große Hürde bei den Aktionären genommen. Mehr als 84% der am 2. November bei der außerordentlichen Hauptversammlung abgegebenen Stimmen befürworteten die Unternehmensfusion. Die SPAC soll am 4. November schließen, und das fusionierte Unternehmen dürfte am 5. November unter dem Kürzel AGLT an der Nasdaq zu handeln beginnen. Die Aktie von Churchill Capital schloss am 2. November fast 14% höher. Das Geld ist kleiner als der Pitch. Agility erwartet rund 465 Millionen US-Dollar Bruttokapital vor Kosten, gegenüber den mehr als 620 Millionen US-Dollar, die bei der Ankündigung der Fusion im Juni erwartet worden waren. Der ursprüngliche Deal bewertete Agility mit einem Pre-Money-Unternehmenswert von 2,5 Milliarden US-Dollar.

Davon stammen etwa 164 Millionen US-Dollar aus dem Treuhandkonto von Churchill. Eine von Foxconn geführte PIPE steuert 201 Millionen US-Dollar bei, und Agility hat nach der ersten Ankündigung 100 Millionen US-Dollar Eigenkapital aufgenommen.

Neun Standorte

Die Bilanz bei der Auslieferung ist dünner als der Kapazitätsplan. Digit-Roboter laufen in 9 Kundenumgebungen, Logistik und Fertigung sind die wichtigsten Märkte. GXO Logistics unterzeichnete 2024 einen mehrjährigen Robots-as-a-Service-Vertrag für seinen Standort in Flowery Branch, Georgia. Im Oktober kamen Statesville, North Carolina, und Lebanon, Tennessee, hinzu, die Auslieferung ist für Anfang 2027 mit Digit 4 geplant. AGCO unterzeichnete im Oktober eine kommerzielle Vereinbarung, um Digit ab 2027 in seinem Werk in Hesston, Kansas, zu testen. Agility beansprucht mehr als 300 Millionen US-Dollar an verbindlichen mehrjährigen Bestellungen für Digit 5. Der Early Access beginnt in der ersten Hälfte von 2027, die allgemeine Verfügbarkeit folgt Ende des Jahres.

Diese Auftragssumme ist kein Umsatz. RoboFab in Salem, Oregon, ist auf bis zu 10.000 Roboter pro Jahr ausgelegt.

Der Engpass ist die Software

Nicht die Hardware ist die Einschränkung, über die Gründer sprechen. Bleu Robotics, im Dezember 2025 in Paris gegründet, hat eine Pre-Seed-Runde über 5 Millionen Euro eingesammelt. Contrarian Ventures und OVNI Capital führten die Runde gemeinsam an, Kvanted, WEPA Ventures, Motier Ventures und Charlie Songhurst beteiligten sich. Bleu sagt, sein abduktives Lernmodell bringe einer Aufgabe mit nur zehn Vorführungen eines Bedieners bei und halte dabei 99%+ Genauigkeit. Die International Federation of Robotics zählte 2025 weltweit 5 Millionen im Betrieb befindliche Industrieroboter, doch diese wiederholen feste Aufgaben und können Produktion mit hoher Variantenvielfalt und kleinen Stückzahlen nicht bewältigen. Mitgründer Benoît Berkoukchi sagte, Wettbewerber trainierten humanoide Roboter mit Millionen von Datenpunkten: "Es gibt nicht genug Daten über Fabrikarbeit".

Die Zahlen hinter diesem Pitch sind ernüchternd. Interact Analysis fand heraus, dass von den mehr als 20.000 im vergangenen Jahr produzierten humanoiden Robotern nur 10% in realen Anwendungen ankamen.

Das Modell von Tutor

Tutor Intelligence ging einen anderen Weg zum selben Problem. Das Unternehmen aus Watertown, Massachusetts, 2021 aus dem MIT CSAIL ausgegründet, sammelte 75 Millionen US-Dollar in einer Series B unter Führung von Andreessen Horowitz ein und kommt damit auf insgesamt 117 Millionen US-Dollar Kapital. Es berechnet nach Stunden oder nach gegriffenen Teilen, statt Maschinen zu verkaufen, ohne Vorabkauf und ohne langfristigen Vertrag. Tutor sagt, es arbeiteten doppelt so viele seiner Roboter in fast viermal so vielen Einrichtungen wie vor einem Jahr. Bis Ende 2027 erwartet das Unternehmen mehr als 1.000 Roboter unter Vertrag. Fast ein Drittel der jüngsten Lieferungen ging an Bestandskunden, die weitere Maschinen hinzunahmen.

Marktprognose

Das prognostizierte Geld ist noch größer. ResearchAndMarkets beziffert die Fabrikautomation für Luft- und Raumfahrt sowie Verteidigung 2026 auf 8,8 Milliarden US-Dollar, mit einem Anstieg auf 23,9 Milliarden US-Dollar bis 2036 bei einer jährlichen Wachstumsrate von 10,5%, ausgehend von 8 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025. Der Bericht führt das Wachstum auf Auftragsrückstände in der Luftfahrt, höhere Verteidigungsausgaben und den Mangel an Technikern, Zerspanern, Ingenieuren und Prüfern zurück. Asien folgt derselben Logik. Auf der FIX 2026 in Daegu zeigte AeiROBOT seinen humanoiden Roboter ALICE-M1, und die Bevölkerung im erwerbsfähigen Alter des Landes ist seit 2020 gesunken. Die nächsten Marken sind datiert: der Abschluss der SPAC am 4. November und der Handel an der Nasdaq am 5. November.