Macao, i ricavi dei casinò calano del 10% a ottobre nonostante la Golden Week e le partite NBA

Ottobre cala nonostante la Golden Week e le partite NBA

A ottobre Macao ha incassato 21,68 miliardi di patacas (2,69 miliardi di dollari) di ricavi lordi del gioco, ha comunicato la Direzione per l'ispezione e il coordinamento del gioco. Il 10% in meno rispetto allo stesso mese dell'anno scorso.

Ottobre è il mese su cui Macao conta di più, perché la Golden Week della Festa nazionale cinese cade proprio in questo periodo. Quest'anno, nella prima parte del mese, le NBA China Games al Venetian Macao hanno aggiunto un richiamo. Un calo annuo del 10% nonostante l'una e le altre significa che il traffico delle festività e gli eventi una tantum non sono bastati a sostenere la spesa. Il comunicato mensile della Direzione non suddivide il calo per operatore: quali società lo abbiano assorbito non è pubblico. Rispetto a settembre il quadro si inverte, perché il totale di ottobre è risultato superiore del 20,02% al mese precedente.

I 18,1 miliardi di patacas di settembre (2,24 miliardi di dollari) erano una base bassa. È questo a rendere più favorevole il guadagno sequenziale del 20,02%.

I due confronti descrivono lo stesso mercato da angolazioni diverse. Ottobre ha incassato più del mese immediatamente precedente, eppure il totale sostenuto dalle festività e dagli eventi non ha raggiunto la cifra dell'anno prima. La riduzione annua è arrivata dopo che gli analisti avevano avvertito che gli operatori di Macao avrebbero continuato a fronteggiare ostacoli. Le loro previsioni indicavano un miglioramento a partire da un trimestre di settembre difficile, non la fine immediata della pressione. Il confronto annuo non dipende affatto da settembre: su quella misura ottobre resta indietro di un decimo rispetto al 2025.

Il totale da inizio anno resta in vantaggio

Da gennaio a ottobre i ricavi lordi del gioco di Macao hanno raggiunto 208,79 miliardi di patacas (25,89 miliardi di dollari), in crescita dell'1,6% rispetto allo stesso periodo del 2025.

Il calo annuo di ottobre ha ridotto quei guadagni senza cancellarli. La cifra mensile di 21,68 miliardi di patacas è circa un decimo del totale dei dieci mesi. Il terzo trimestre è ancora più debole: secondo i dati governativi, i ricavi lordi del settore nel trimestre sono stati di 60,4 miliardi di patacas (7,47 miliardi di dollari). Il dato è in calo del 3,7% su base annua e dell'1,3% rispetto al trimestre precedente. Alla base di quella riduzione trimestrale ci sono ricavi più deboli nel segmento premium mass. Le cifre mensili e trimestrali mostrano un mercato ancora in vantaggio sui dieci mesi, che però sta perdendo terreno rispetto al ritmo dell'anno scorso.

I risultati degli operatori e dei fornitori indicano una ripresa disomogenea

I risultati aziendali pubblicati nella stessa settimana raccontano una storia mista. MGM China ha comunicato i risultati del terzo trimestre 2026 il 28 ottobre. MGM Resorts ha pubblicato lo stesso giorno i risultati finanziari e operativi del terzo trimestre. Ai fornitori è andata meglio: l'utile del primo semestre di Konami Gaming è balzato del 154% grazie alle vendite di Solstice, ha riferito Asia Gaming Brief il 30 ottobre. CDC Gaming ha riferito il 28 ottobre che gli analisti hanno giudicato solidi gli utili del terzo trimestre di Monarch Casino & Resort. Sono aziende che occupano posizioni diverse nella filiera dei casinò rispetto ai concessionari di Macao.

Per chi detiene i titoli, la differenza conta. L'aggregato di Macao è calato del 10% a ottobre, mentre l'utile del primo semestre di Konami Gaming è cresciuto del 154%. Le due cifre riguardano periodi diversi e parti diverse del settore.

I clienti del segmento base mass recuperano più lentamente

Truist Securities ha dichiarato che il segmento base mass è stato il più lento a riprendersi dopo il COVID. Secondo il broker, gli operatori costruiti per servire quei clienti potrebbero incontrare difficoltà più prolungate rispetto alle aziende con altre esposizioni di mercato. Questa valutazione divide il mercato per tipo di cliente, non per dimensione dell'azienda, e indica una ripresa più lunga per gli operatori più esposti alla spesa quotidiana. Gli analisti si aspettano comunque ostacoli più lievi rispetto al trimestre di settembre. Prevedono un confronto più facile man mano che il mercato entra nel 2027.

Questa visione non presuppone che ogni operatore si riprenda allo stesso ritmo. I dati aggregati della Direzione non dicono quali lo faranno.