Il conto da 726 milioni di dollari di SiriusXM e la battaglia sull'AI per il monte streaming

Il conto delle royalty di SiriusXM si mangia un terzo dei ricavi

I costi di revenue share e royalty di SiriusXM sono saliti di 5 milioni di dollari su base annua fino a 726.000.000 di dollari nel terzo trimestre. Valgono il 33,7% dei ricavi totali, contro il 33,4% di un anno prima, secondo i risultati pubblicati dall'azienda il 29 ottobre. Music Business Worldwide ha riportato le cifre il 2 novembre.

Chi paga un abbonamento finanzia una divisione tra la piattaforma, le etichette, gli editori e gli artisti. Le quote si spostano quando cambia il numero degli abbonati. Quello che nessun ascoltatore vede è una tariffa fissa per stream: le piattaforme mettono insieme i soldi degli abbonamenti e della pubblicità e li dividono in base alle quote di ascolto. Resta aperto quanto la musica generata con l'AI diluisca quel monte.

La ripartizione dentro il conto conta. Il segmento satellite e streaming di SiriusXM ha pesato per 392.000.000 di dollari sul totale, con un aumento del 2% su base annua, mentre il segmento Pandora e Off-platform ha pagato 334.000.000 di dollari, in calo dell'1%. Il pubblico di Pandora si restringe sotto quei pagamenti. Il servizio ha chiuso settembre con 38,81 milioni di utenti attivi mensili, in calo del 6,6% dai 41.560.000 di un anno prima, cioè 2,75 milioni in meno. Gli abbonati self-pay di Pandora Plus e Premium erano 5,51 milioni, in calo di 177.000, e le ore di ascolto con pubblicità sono scese del 10% a 2.250.000.000. Meno ascoltatori, meno clienti paganti, e un conto delle royalty che è comunque cresciuto.

I ricavi consolidati sono scesi da 2.159.000.000 a 2.153.000.000 di dollari. L'azienda ha attribuito il calo a un -16% nei ricavi delle apparecchiature, legato al costo crescente dei componenti di memoria nelle sue radio, mentre l'utile netto è salito del 7% a 317.000.000 di dollari.

Il servizio satellitare ha tenuto. Ha aggiunto circa 5.000 abbonati self-pay nel trimestre, contro una perdita netta di 40.000 un anno prima. Ha chiuso settembre con 32,85 milioni di abbonati totali, 31,26 milioni dei quali self-pay, con un ricavo medio mensile per utente di 15,18 dollari contro 15,19.

Il lato delle etichette continua a crescere

Universal Music Group ha riportato ricavi di 3.394.000.000 di euro nel terzo trimestre il 29 ottobre, in aumento del 12,3% su base annua. I ricavi degli account a pagamento nella musica registrata sono cresciuti del 19,2%, lo streaming sostenuto dalla pubblicità del 4,7% e le vendite fisiche del 17,4% a cambi costanti. Sono stati gli abbonamenti a pagamento a fare il lavoro pesante.

L'azienda ha attribuito il risultato degli abbonamenti a pagamento ai prezzi all'ingrosso più alti e alla crescita costante degli abbonati. Prezzo più volume: è questo il motore.

L'IFPI Global Music Report 2026, pubblicato il 18 marzo 2026, ha stimato i ricavi dell'industria discografica 2025 in 31.700.000.000 di dollari, in crescita del 6,4% e undicesimo anno consecutivo di aumento. Lo streaming ha contribuito per oltre 22.000.000.000 di dollari, il 69,6% del totale. Le stime indicavano una crescita dell'8,8% per i servizi a pagamento e una quota di mercato del 52,4%, con 837.000.000 di abbonati nel mondo. Due terzi del settore passano ormai da un solo canale.

Come un singolo stream diventa un pagamento

La documentazione di Spotify per gli artisti dice che un solo ascolto genera due royalty distinte. Le royalty di registrazione vanno al proprietario del master, di solito un'etichetta o un distributore. Le royalty di edizione vanno all'autore e al compositore, e coprono i diritti di esecuzione e di riproduzione.

Il cantante non è sempre l'autore, e l'autore non è sempre il proprietario del master. Spotify dichiara anche di non pagare una cifra fissa per ascolto e di usare invece un meccanismo di streamshare per dividere il denaro che incassa. Non esiste una tariffa fissa per stream.

Le vendite dirette mostrano quanto può essere largo il divario. Bandcamp trattiene il 15% sulle vendite digitali, che scende al 10% dopo 5.000 dollari di vendite cumulative, e il 10% sui beni fisici. L'elaborazione dei pagamenti aggiunge dal 4% al 6% per transazione, così le trattenute totali su una vendita digitale arrivano intorno al 19-21% prima di quella soglia. Ones To Watch stima che un album venduto a 10 dollari renda all'incirca quanto 2.000-3.000 stream su Spotify.

Le licenze collettive producono un'altra aritmetica. COSOTA, la società per il diritto d'autore della Tanzania, dichiara di distribuire il 70% delle licenze incassate ai titolari dei diritti e di destinare il 30% ai costi amministrativi. Elenca tre classi di distribuzione: trasmissione e ricezione pubblica delle trasmissioni, esecuzioni pubbliche compresa la musica suonata in locali commerciali, e proiezione cinematografica e noleggio commerciale di video.

La battaglia sull'AI per chi viene contato nel monte

Universal Music Group, Sony Music Entertainment e DistroKid hanno detto a un tribunale federale di Manhattan che "stanno lavorando a una soluzione" nella loro controversia sui dati musicali AI di DistroKid. La richiesta congiunta è stata approvata dal giudice distrettuale statunitense Arun Subramanian il 28 ottobre. Il documento non dice in cosa consisterebbe una soluzione.

Le etichette vogliono i numeri su quanti dei brani che DistroKid consegna ai servizi di streaming sono contrassegnati come generati con l'AI. Vogliono anche gli stream e le royalty guadagnati da quei brani, e quanti sono attribuiti a Suno. Usano i dati come prova contro Suno.

Nella loro istanza le etichette hanno detto che DistroKid "si rifiuta di produrre un solo documento". L'hanno definita "uno dei principali condotti attraverso cui il mercato dello streaming viene inondato di registrazioni generate con l'AI". DistroKid dichiara di distribuire il 30-40% di tutta la musica nuova nel mondo. Digital Music News ha riportato che la scadenza per la sua risposta è slittata dal 4 al 6 novembre. Due giorni di rinvio.

La posta in gioco nel caso di fondo è alta. La causa contro Suno, depositata per la prima volta a giugno 2024, riguarda 560 registrazioni e chiede fino a 150.000 dollari per opera, un massimo teorico di circa 84.000.000 di dollari. Una seconda causa depositata a settembre riguarda altre 60.202 registrazioni. Warner Music Group, all'inizio coattrice, ha chiuso un accordo con Suno a novembre 2025.

Suno sta anche premendo su Apple. Il 27 ottobre ha depositato l'opposizione al tentativo di Apple di bloccare un subpoena per una deposizione, dopo che Apple aveva chiesto a un tribunale della California di bloccarlo il 13 ottobre. Suno ha accettato una dichiarazione scritta e giurata su cinque dei nove punti e chiede ancora una testimonianza dal vivo su quattro, comprese le trattative di licenza di Apple con le due etichette.

Cosa succede adesso

Il tribunale di Manhattan non si è ancora pronunciato sull'ordine proposto dalle etichette. Queste hanno chiesto al tribunale di obbligare DistroKid a consegnare i documenti entro il 30 ottobre.

SiriusXM ha alzato le stime per l'intero 2026 per il secondo trimestre consecutivo. Ha aumentato di 25 milioni di dollari ciascuna le previsioni su ricavi, EBITDA rettificato e free cash flow, e ora si aspetta ricavi intorno a 8.550.000.000 di dollari. Il CFO Zac Coughlin ha attribuito il risultato a un modello operativo più efficiente e a una spesa in conto capitale per il satellite in calo. Ha detto che questo mette l'azienda nelle condizioni di aumentare i riacquisti di azioni nel 2027.

Il suo 10-Q, pubblicato lo stesso giorno dei risultati, riguarda una causa del febbraio 2024 intentata dalla Mechanical Licensing Collective. La collettiva sostiene che Pandora ha pagato meno del dovuto le royalty meccaniche sul suo livello gratuito sostenuto dalla pubblicità, che a suo parere rientra tra i servizi interattivi. È quella definizione a decidere chi viene pagato.