Napięcia energetyczne w Europie uderzają w popyt na chipy, pompy ciepła i przepisy sieciowe

Postępowanie w sprawie naruszenia, o którym pv magazine poinformowało 28 września, obejmuje Belgię, Estonię, Irlandię, Grecję, Hiszpanię, Francję, Chorwację, Łotwę, Litwę, Luksemburg, Węgry, Maltę, Holandię, Polskę, Rumunię, Słowenię, Finlandię i Szwecję. Kraje te miały czas do 17 lipca 2026 roku na transpozycję Dyrektywy (UE) 2024/1711. Jak głosi komunikat Komisji, listy dotyczą braku zgłoszenia transpozycji, a nie oceny merytoryczności przepisów krajowych.

Podejścia krajowe różnią się znacząco, co jest częścią problemu. Niemcy uruchomili dzielenie energią na mocy paragrafu 42c ustawy o działalności energetycznej 1 czerwca, choć grupy energii wspólnotowej nazwały te przepisy połowicznymi. Hiszpania rozszerzyła w marcu maksymalny dystans dla wspólnego samospożycia do 5 km, a Francja zrewidowała w czerwcu zasady przydziału energii w swoich zbiorczych schematach samospożycia. Oba kraje znajdują się wśród 18 państw, które teraz otrzymują listy.

Tania energia to brakujący sygnał popytu

Tego samego dnia Tom's Hardware opublikował wypowiedzi Franka Heemskerka, wiceprezesa ASML ds. spraw publicznych, który mówił na panelu w holenderskim centrum De Balie. „Sprzedajemy absolutnie nic w Europie” – powiedział. Według raportów z wyników firmy, Europa stanowiła 0% przychodów ASML w pierwszych dwóch kwartałach 2026 roku, w porównaniu z 1% w 2025 roku i 5% w 2024 roku. Heemskerk powiązał ten spadek z brakiem europejskich fabryk chipów i wezwał władze UE do agregacji i gwarancji popytu, a nie tylko subsydiowania podaży.

Ta perspektywa nie pasuje do obrazu finansowania. Cotygodniowe podsumowanie Tech.eu, opublikowane 28 września, policzyło ponad 65 transakcji finansowania europejskich firm technologicznych o wartości ponad 2 000 000 000 euro w ostatnim tygodniu. Robotyka zgromadziła 508 300 000 euro, sztuczna inteligencja 406 600 000 euro, a healthtech 305 800 000 euro. Portugalia prowadziła wśród krajów z 510 900 000 euro, przed Holandią z 435 900 000 euro i Wielką Brytanią z 273 900 000 euro. Ogólna suma jest duża, ale podział sektorowy pokazuje, że kapitał goni obliczenia i automatyzację, a nie przemysłowy popyt, którego potrzebuje ASML.

„Po prostu nie ma tu podytu na tego typu wysoko wyspecjalizowane maszyny” – powiedział Heemskerk. „To jest problem”.

Elektryfikacja rozwija się szybciej niż przepisy sieciowe mające ją wspierać. Europejskie Stowarzyszenie Pomp Ciepła, cytowane przez pv magazine 28 września, ustaliło, że w pierwszych sześciu miesiącach 2026 roku sprzedano około 1 163 000 pomp ciepła dla gospodarstw domowych w 12 krajach, w porównaniu z 1 048 000 rok wcześniej, co oznacza wzrost o 11%. EHPA przypisała ten wzrost wyższym cenom ropy i gazu podczas kryzysu w Cieśninie Ormuz oraz planom Komisji Europejskiej, które mają skłonić rządy do obniżenia podatków od prądu, argumentując, że sprzedaż silnie zależy od ceny energii elektrycznej. Stowarzyszenie chce, aby roczne instalacje osiągnęły 4 000 000 do 2030 roku.

Ekonomia magazynowania jest równolegle redystrybuowana. Włoski regulator energetyczny Arera podniósł 24 września górny limit premii w aukcji MACSE do 27 000 euro za kwalifikowany MWh rocznie, w górę z 22 000 euro zaproponowanych w lipcu i o 27% poniżej pierwszej aukcji, jak poinformował pv magazine 28 września. Zwiększenie następuje w ślad za wzrostem kosztów inwestycji referencyjnych z 125 000 do 150 500 euro/MWh oraz zmianą WACC z 8,0% do 8,2%. Dla referencyjnego aktywa 75 MW, 600 MWh, współczynniki kwalifikacji pozostawiają 552 MWh, więc limit wspiera 24 840 euro za nominalny MWh rocznie, a wymóg gwarancji szczytowej osiąga 6 710 000 euro.

Nie każdy sygnał wskazuje w tym samym kierunku. Opis ASML zerowych sprzedaży w Europie w 2026 roku to firma-poziomowa liczba przychodów za dwa kwartały, a nie miara europejskiej produkcji przemysłowej. Tydzień z 2 000 000 000 euro z Tech.eu liczy transakcje ogłoszone w siedmiodniowym oknie na kontynencie z bardzo różnymi rynkami. A listy Komisji nie mówią jeszcze nic o tym, czy 18 reżimów krajowych jest merytorycznie zgodnych. 18 rządów ma dwa miesiące na odpowiedź, ukończenie transpozycji i zgłoszenie do Komisji, która może następnie wydać uzasadnioną opinię i ostatecznie przekazać sprawę do Trybunału Sprawiedliwości Unii Europejskiej. Na razie dossier pokazuje blok piszący przepisy dla taniej i wspólnej elektryczności, podczas gdy jego największy dostawca przemysłowy mówi, że nie ma nikogo w domu, kto by kupował.