Amara Raja批准2320 crore卢比资本开支，扩建电池包与LFP电芯工厂

这笔投资对应30个月的建设期。公司将用股权加债务的方式为这些设施融资。

公告没有说明2320 crore卢比在电池包产线和LFP工厂之间怎么分配。电芯工厂的产能、客户、技术合作伙伴和设备供应商，文件里也都没有提。

董事会批准了什么

电池包扩建新增5 GWh，比已披露的4 GWh基数高出125%。

截至2026年9月30日，Amara Raja对这家先进电芯子公司的累计投资为2100 crore卢比。

9 GWh只适用于电池包组装。新电芯工厂是否向扩建后的电池包工厂供货，公告没有说明。

谨慎背后那个季度

2027财年第二季度营收增长18.5%，达到4108 crore卢比。净利润下降44.8%，降至152 crore卢比。EBITDA利润率从去年同期的10.8%收窄到8.8%。单独报表口径下，营业收入为3843 crore卢比，上年同期为3368 crore卢比。税后利润为187 crore卢比，上年同期为302 crore卢比。

2026年11月4日，Motilal Oswal维持中性评级，目标价740卢比。该机构称利润比自己的预测高出13%，部分得益于年内早些时候的提价。由于利息成本上升，该券商下调了2027财年和2028财年的盈利预测。它还指出合金、硫酸和聚丙烯成本偏高。

董事会宣布每股4.30卢比的期中股息。股权登记日为2026年11月6日。派息应在2026年12月1日或之前完成。

这在Giga计划中的位置

2026年5月，管理层把2027财年的支出定在1500 crore至1700 crore卢比。其中约400 crore卢比用于铅酸业务，其余投向新能源。新批准的金额超过了这一整年预算。

Amara Raja仍计划让Giga 1在2027年6月投产，这是第一条2 GWh圆柱形NMC产线。公司于2026年7月启用了一座60 MWh的客户验证工厂，成本约500 crore卢比。电芯从2026年8月起送往整车厂做验证。Amara Raja的目标是到2030年拥有16 GWh电芯产能。此前的指引称，LFP工厂的产出要到2028年或更晚。

2027财年第一季度新能源业务营收为209 crore卢比，约占合并营收的5%，同比增长超过70%。

成本差距与股价

有估算认为，印度电芯生产的成本比中国供应高出15%至20%。对差距的估算并不一致：2026年5月一份引用Nuvama Research的报告称，本地制造成本比中国进口高出约15%。2026年至今，Amara Raja股价下跌0.4%，Exide则上涨8.5%。管理层曾表示，随着电芯产能扩大，资金需求会上升。这家控股公司每年税后及分红后的现金流估计为700 crore至800 crore卢比。这意味着未来还需要更多债务或股权融资。

公司还在建设一座BESS设施，成本为250 crore至300 crore卢比，计划在2027财年第三季度投产。这座工厂组装进口的LFP电芯。

接下来会发生什么

两处设施，Amara Raja都没有给出投产日期。