Amara Raja genehmigt 2.320 Crore Rupien Capex für Pack- und LFP-Zellenwerke

Die Genehmigung bindet Amara Raja an einen Bau über 30 Monate. Finanziert werden die Anlagen über Eigen- und Fremdkapital.

Die Pflichtmitteilung teilt die 2.320 Crore Rupien nicht zwischen Packlinie und LFP-Werk auf. Zum Zellenwerk nennt sie weder Kapazität noch Kunden, Technologiepartner oder Anlagenlieferanten.

Was der Vorstand genehmigt hat

Die Pack-Erweiterung bringt 5 GWh hinzu, also 125% über der angegebenen Basis von 4 GWh.

Bis zum 30. September 2026 hat Amara Raja insgesamt 2.100,01 Crore Rupien in die Tochter für fortgeschrittene Zellen investiert.

Die 9 GWh gelten nur für die Pack-Montage. Ob das neue Zellenwerk die erweiterte Pack-Anlage beliefern wird, sagt die Offenlegung nicht.

Das Quartal hinter der Vorsicht

Der Umsatz im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2.027 stieg um 18,5% auf 4.108,71 Crore Rupien. Der Nettogewinn fiel um 44,8% auf 152,48 Crore Rupien. Die EBITDA-Marge sank von 10,8% im Vorjahr auf 8,8%. Auf Einzelbasis lagen die Erlöse aus dem operativen Geschäft bei 3.843,25 Crore Rupien nach 3.368,18 Crore Rupien im Vorjahr. Der Gewinn nach Steuern betrug 187,34 Crore Rupien nach 301,54 Crore Rupien.

Motilal Oswal beließ es am 4. November 2026 bei der Einstufung Neutral und dem Kursziel von 740 Rupien. Der Gewinn habe die eigene Schätzung um 13% übertroffen, teilweise gestützt durch Preiserhöhungen aus dem früheren Jahresverlauf, teilte das Haus mit. Wegen steigender Zinsaufwendungen senkten die Analysten ihre Gewinnschätzungen für die Geschäftsjahre 2.027 und 2.028. Sie wiesen auf hohe Kosten für Legierungen, Schwefelsäure und Polypropylen hin.

Der Vorstand beschloss eine Zwischendividende von 4,30 Rupien je Aktie. Stichtag ist der 6. November 2026. Die Auszahlung ist bis spätestens 1. Dezember 2026 fällig.

Wo das im Giga-Plan steht

Im Mai 2026 bezifferte das Management die Ausgaben für das Geschäftsjahr 2.027 auf 1.500 bis 1.700 Crore Rupien. Rund 400 Crore Rupien davon waren für Blei-Säure vorgesehen, der Rest für neue Energien. Die neue Genehmigung liegt über dem gesamten Jahresbudget.

Amara Raja will Giga 1, die erste zylindrische NMC-Linie mit 2 GWh, weiter im Juni 2027 in Produktion nehmen. Im Juli 2026 nahm das Unternehmen eine Anlage zur Kundenqualifizierung mit 60 MWh in Betrieb, zu Kosten von rund 500 Crore Rupien. Ab August 2026 gehen Zellen zur Validierung an OEMs. Bis 2030 will Amara Raja 16 GWh Zellkapazität erreichen. Frühere Angaben stellten die Produktion im LFP-Werk für 2028 oder später in Aussicht.

Der Umsatz mit neuen Energien lag im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2.027 bei 209 Crore Rupien. Das sind rund 5% des konsolidierten Umsatzes, ein Plus von mehr als 70% gegenüber dem Vorjahr.

Kostenschere und die Aktie

Schätzungen setzen die indische Zellproduktion 15% bis 20% teurer an als chinesische Lieferungen. Die Schätzungen zur Lücke gehen auseinander: Ein Bericht vom Mai 2026 unter Verweis auf Nuvama Research bezifferte die heimische Fertigung auf rund 15% teurer als chinesische Importe. Die Aktie von Amara Raja liegt im bisherigen Verlauf von 2026 mit 0,4% im Minus, während Exide 8,5% zulegte. Das Management hat erklärt, der Finanzierungsbedarf werde mit dem Ausbau der Zellkapazität steigen. Die Holdinggesellschaft erwirtschaftet nach Steuern und Dividenden schätzungsweise 700 bis 800 Crore Rupien pro Jahr. Das deutet auf weitere Schulden oder weiteres Eigenkapital später hin.

Das Unternehmen baut außerdem eine BESS-Anlage für 250 bis 300 Crore Rupien. Die Inbetriebnahme ist für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2.027 geplant. Dieses Werk montiert importierte LFP-Zellen.

Wie es weitergeht

Amara Raja hat für keine der beiden Anlagen einen Termin zur Inbetriebnahme genannt.