欧洲芯片与太阳能巨头感受能源压力：ASML 在欧洲本土一台设备也没卖出去

今年前两个季度，ASML 在欧洲没有卖出任何设备。这家荷兰极紫外光刻机制造商负责公共事务的执行副总裁 Frank Heemskerk 9 月 25 日在阿姆斯特丹的一场讨论会上说明了这一点，Tom's Hardware 作了报道。他说得很直接：“我们在欧洲绝对什么都没卖出去。因为欧洲不投资，也因为欧洲没有在建的芯片工厂。”

Heemskerk 称，欧洲在 ASML 营收中的占比为 0%，低于 2025 年的 1% 和 2024 年的 5%。这些数字来自 ASML 自己的投资者演示材料和财报。这家公司向亚洲和美国所有先进制程晶圆厂供货，市值约 6600 亿美元，按此衡量是欧洲最大的公司。0% 不是四舍五入的误差。公司的论点是，欧盟多年来一直在补贴供给侧，也就是晶圆厂本身，却没有下足够功夫去保证这些工厂所产芯片的需求。“这里根本没有对这类高度专用设备的需求，”Heemskerk 说。“所以，除了用资金在供给侧吸引投资，我们更应该做的是创造需求。”

需求是缺失的那一块

ASML 正在与欧盟委员会主席 Ursula von der Leyen 商谈，希望把欧洲制造的芯片需求集中起来并加以保证。这个思路会给制造商一个在欧洲建厂或扩产的经济理由。Heemskerk 提出，工业人工智能等领域欧洲仍有机会，但前提是买家，也就是 ASML 客户的客户，能够被组织起来。Tom's Hardware 指出，局面并非一片黯淡。英特尔在爱尔兰莱克斯利普附近运营 Fab 34，最近宣布投资 50 亿欧元，用 Intel 4 和 Intel 3 制程技术在当地扩大 CPU 生产。由台积电、博世、英飞凌和恩智浦支持的 ESMC 正在德累斯顿附近建厂，造价约 150 亿欧元，将生产面向汽车和消费应用的 12nm/16nm 级 FinFET 以及 22nm/28nm 平面芯片。这些项目都是真实存在的。但相对于美国、中国和印度正在建设的东西，它们规模很小。Heemskerk 的意思是，如果没有确定下单的买家，下一轮投资可能就不会来了。

太阳能价格在两大洲朝相反方向走

就在 ASML 报出欧洲零销售的同一周，pv magazine 9 月 25 日发布中国光伏产业简报，显示中国出厂价格上涨。Growatt 表示，将从 10 月 8 日起把组串式逆变器、混合与储能逆变器、工商业储能柜以及户用储能系统的价格上调约 5% 到 10%。公司给出的理由是原材料成本上升、部分核心部件供应趋紧以及制造成本增加。阳光电源此前已从 9 月 20 日起对若干类太阳能逆变器提价约 5% 到 15%。中国招标中的组件价格也在走强。中国南水北调集团本周敲定 2026-27 年度组件框架采购，规模 1.3 GW。招标包含 1 GW TOPCon 组件，平均中标价约 CNY 0.72（0.10 美元）/瓦，以及 300 MW 背接触组件，约 CNY 0.778/W。隆基、爱旭股份和协鑫集成是 BC 标段的中标方之一。约 CNY 0.058/W 的差价使 BC 组件在同一框架下相对 TOPCon 平均溢价约 8.1%。在美国，方向相同，但原因是政治性的。太阳能与储能数据公司 Anza 预计，在 232 条款关税于 12 月 4 日生效后，美国组件价格至少会飙升 40%，pv magazine 9 月 26 日报道。Anza 称，进口组件的中位价在 8 月 7 日公告前为 0.27 美元/W，在已重新定价的供应商中，12 月 4 日之后交付的价格现为 0.38 美元/W。截至 9 月 9 日，其平台上 55% 的活跃供应商已采用含 232 条款关税的报价，覆盖平台上 65% 的组件。对欧洲买家来说，这两件事指向同一个方向：设备和零部件在变贵，而不是变便宜。中国的涨价归因于投入成本和部件短缺。美国的涨价是一项关税。两者都不是需求故事。

资本仍在流动，只是慢

9 月 25 日，Tech.eu 报道，北欧能源公司 Fortum 通过其创新与风险投资部门，以有限合伙人身份加入 Norrsken Evolve。这笔出资发生在 Norrsken Evolve 今夏完成超额认购的 6200 万欧元 pre-seed 基金最终关账之后。据该公司称，Norrsken Evolve 已投资 80 多家公司，其中 75% 后来拿到了后续融资。

“欧洲拥有用清洁电力支撑经济的人才和技术，我们的创始人正在打造能实现这一点的公司，”Norrsken Evolve 普通合伙人 Johan Attby 说。“Fortum 带来的是财务投资者无法提供的运营深度。”

Fortum 为超过两百万客户供应可靠能源，核心业务是低碳发电、客户服务以及供热与制冷。这笔投资与 Norrsken 的 Electro Union 运动并行，该运动呼吁欧盟承诺到 2040 年实现终端能源消费 50% 电气化。那是一个目标，不是政策，距离 ASML 所求的需求保证还很远。与此同时，美国能源部 9 月 21 日宣布为 21 个下一代地热项目提供 9900 万美元资金，CleanTechnica 9 月 26 日报道。Quaise Energy 有望获得最高 2500 万美元，用于其在俄勒冈州中部的 Project Obsidian 示范项目。美国能源部称，受资助项目的数据将通过其地热数据存储库公开。这些拨款仍需谈判。在犹他州，Fervo Energy 本周在其位于比弗县的 Cape Station 电厂实现首次发电，The Register 9 月 25 日报道。三台 33 MW GeoBlock 中的第一台已开始向电网供电，预计下周进入商业运营，另有 66 MW 将在新年前投运。Fervo 称该厂址最终可扩展到 4 吉瓦以上，并正朝着 900 MW 已签约容量推进。谷歌是受益方之一。

欧洲真正缺的是什么

把各行业的具体情况剥开，一个模式依然成立。欧洲的问题不是缺资本，也不是缺想法。它缺的是愿意大规模下单的买家，这正是 ASML 的 Heemskerk 直说的。欧盟补贴了晶圆厂，也公布了电气化目标，但需求侧，也就是客户的客户，没有被组织起来。Canary Media 9 月 25 日报道，根据 Rural Climate Partnership 的分析，截至去年美国 87% 的清洁能源发电量发生在农村地区，而在设有可再生能源限制的美国县中，超过 60% 位于农村。在哪里建设都不容易。欧洲的版本更慢：没有晶圆厂，就没有订单，也就没有营收份额。ASML 的 0% 是值得盯住的那个数字。