Spire Healthcare 接受 Toscafund 牵头财团 10.3 亿英镑收购

收购条款

收购价为每股 Spire 股票 250 便士现金，对应企业价值约 23.1 亿英镑。这一价格较 Spire 在 5 月 13 日的收盘价 150.4 便士溢价 66.2%。5 月 13 日是潜在要约公布前的最后一个交易日。董事会一致建议股东接受这一现金要约。

Spire 是英国最大的私立医院运营商，也是富时 250 指数成分股。据《卫报》报道，公司在英格兰、威尔士和苏格兰经营 38 家医院，包括谢菲尔德的 Claremont 和伦敦南部的 St Anthony's。2025 年，旗下医院和诊所共治疗 136 万名患者。公司还运营一个私立全科医生网络，为 1400 多家雇主提供职场健康服务。

战略评估

此次收购源于 Spire 去年 9 月宣布的战略评估。当时公司表示正与多方讨论可能的出售事宜。董事会称，在约八个月里与 60 多个潜在买家接触后，这笔现金要约给股东带来了确定的价值。《卫报》报道，Toscafund 本来就是 Spire 的第二大股东，最大股东是成立于南非的私营医疗集团 Mediclinic。Spire 此前曾与 Bridgepoint 和 Triton 谈判，两家均在 3 月退出。

买方计划

Tulip UK Bidco 的资金来自 Toscafund Asset Management 和 Ares Management 等机构管理或提供咨询的基金。Toscafund 由 Martin Hughes 于 2000 年创立。买方表示，私有化将让 Spire 有更大灵活性进行长期投资，计划围绕核心医院业务，并拓展技术、人工智能和数字化患者服务。买方还称，私有化能让公司更容易获得增长所需资本，包括潜在的并购。

买方计划在交易完成后再进行为期一年的评估，可能调整 Spire 的初级医疗业务。根据 Tulip UK 的要约文件，如果部分业务被剥离，其私立全科医生网络的雇员人数可能减少。

Spire 表示，这一要约出现在成本压力（尤其是通胀）和英国公开市场投资者情绪低迷的背景下。候任董事长 Debbie White 说，英国独立医疗行业的长期前景强劲，但成本压力确实很大，包括国民保险缴款和全国最低工资的上调。她说董事会确信这笔收购是股东目前能获得的最好结果。

Toscafund 首席执行官 Martin Hughes 表示，他的基金有支持医疗企业成长和改善的过往业绩。他补充说：

"作为私有公司，Spire 将可以自由地进行长期规划，并具备更快行动的灵活性：投资于医院和员工，运用最新技术，在患者护理上树立新标准。"

Spire 股价周一早盘上涨 3.2%，至约 246 便士，仍低于 250 便士的要约价。

《卫报》报道，这笔交易达成之际，外界正担忧医疗服务逐步私有化。报道援引 4 月的一项研究称，为英国国家医疗服务体系提供服务的私营公司（包括医疗和咨询）过去两年获利 16 亿英镑。

管理层变动

伴随交易，Spire 宣布了管理层调整。Justin Ash 将在担任首席执行官九年后退休。副董事长 David Sloman 爵士将出任临时首席执行官，公司同时寻找正式继任者。Ian Cheshire 爵士将卸任董事长，Debbie White 将临时接任。

交易完成后，Bidco 打算任命 Circle Health Group 前首席执行官 Paolo Pieri 为董事长，并任命一位新的正式首席执行官，在私有化架构下领导 Spire。

审批

此次收购预计通过法院批准的协议安排实施，尚需股东、法院和监管机构批准。