Spire Healthcare przyjmuje ofertę przejęcia za 1,03 mld funtów od konsorcjum kierowanego przez Toscafund

Warunki oferty

Oferta to 250 pensów w gotówce za każdą akcję Spire. Oznacza to wartość przedsiębiorstwa około 2,31 mld funtów. W stosunku do kursu zamknięcia 150,4 pensa 13 maja, w ostatnim dniu roboczym przed ogłoszeniem możliwej oferty, daje to premię 66,2%. Rada jednogłośnie zarekomendowała ofertę gotówkową.

Spire jest największym prywatnym operatorem szpitali w Wielkiej Brytanii i członkiem indeksu FTSE 250. Prowadzi 38 szpitali w Anglii, Walii i Szkocji, między innymi Claremont w Sheffield i St Anthony's w południowym Londynie. W 2025 roku jego szpitale i kliniki leczyły 1,36 mln pacjentów, podał The Guardian. Firma prowadzi też sieć prywatnych lekarzy rodzinnych i świadczy usługi zdrowotne w miejscu pracy dla ponad 1 400 pracodawców.

Przegląd strategiczny

Przejęcie następuje po przeglądzie strategicznym, który Spire ogłosił we wrześniu zeszłego roku. Firma poinformowała wtedy, że rozmawia z kilkoma stronami o możliwej sprzedaży. Rada stwierdziła, że oferta gotówkowa daje akcjonariuszom pewną wartość po przeglądzie, w którym przez około osiem miesięcy rozmawiano z ponad 60 potencjalnymi nabywcami. The Guardian podał, że Toscafund był już drugim co do wielkości akcjonariuszem Spire, a największym jest Mediclinic, grupa prywatnej opieki zdrowotnej założona w Republice Południowej Afryki. Wcześniej Spire rozmawiał z Bridgepoint i Tritonem, które wycofały się w marcu.

Plany nabywcy

Za Tulip UK Bidco stoją fundusze zarządzane lub doradzane między innymi przez Toscafund Asset Management i Ares Management. Toscafund założył w 2000 roku Martin Hughes. Nabywca podał, że prywatna własność da Spire większą swobodę inwestowania w długim terminie, a plany skupiają się na podstawowej działalności szpitalnej oraz na technologii, sztucznej inteligencji i cyfrowych usługach dla pacjentów. Prywatna własność ma też dać większy dostęp do kapitału na rozwój, w tym na ewentualne fuzje i przejęcia.

Nabywcy zapowiedzieli dodatkowy, roczny przegląd po sfinalizowaniu transakcji. Może on doprowadzić do zmian w działalności Spire w podstawowej opiece zdrowotnej. Jeśli części biznesu zostaną sprzedane, zmniejszy się liczba osób zatrudnionych w sieci prywatnych lekarzy rodzinnych, wynika z oferty Tulip UK.

Spire podał, że oferta pojawiła się w warunkach presji kosztowej, zwłaszcza inflacji, i słabego sentymentu inwestorów na brytyjskich rynkach publicznych. Debbie White, desygnowana przewodnicząca, powiedziała, że długoterminowe perspektywy niezależnej opieki zdrowotnej w Wielkiej Brytanii są mocne, ale presja kosztowa była istotna, między innymi przez wzrost składek na ubezpieczenie społeczne i krajowej płacy minimalnej. Dodała, że rada uznała przejęcie za najlepsze dostępne rozwiązanie dla akcjonariuszy.

Martin Hughes, prezes Toscafund, powiedział, że jego fundusz ma udokumentowane osiągnięcia we wspieraniu odnoszących sukcesy firm z branży ochrony zdrowia w rozwoju i poprawie wyników. Dodał:

„Jako spółka prywatna Spire miałby swobodę planowania długoterminowego i zwinność, by działać szybciej: inwestować w swoje szpitale i ludzi, wykorzystywać najnowszą technologię i wyznaczać nowe standardy w opiece nad pacjentem.”

Akcje Spire wzrosły w poniedziałek na początku notowań o 3,2%, do około 246 pensów, wciąż poniżej oferowanych 250 pensów.

The Guardian podał, że transakcja dochodzi do skutku mimo obaw o postępującą prywatyzację służby zdrowia. Gazeta powołała się na badanie z kwietnia, według którego prywatne firmy świadczące usługi dla NHS, w tym medyczne i doradcze, zarobiły 1,6 mld funtów w ciągu ostatnich dwóch lat.

Zmiany w kierownictwie

Razem z transakcją Spire ogłosił zmiany w kierownictwie. Justin Ash odchodzi na emeryturę po dziewięciu latach na stanowisku prezesa. Wiceprzewodniczący sir David Sloman zostanie tymczasowym prezesem, dopóki nie zostanie znaleziony stały następca. sir Ian Cheshire ustąpi ze stanowiska przewodniczącego, a Debbie White obejmie je tymczasowo.

Po sfinalizowaniu transakcji Bidco zamierza powołać byłego prezesa Circle Health Group Paolo Pieriego na przewodniczącego oraz nowego stałego prezesa, który pokieruje Spire w rękach prywatnych.

Zgody

Przejęcie ma zostać przeprowadzone w formie układu zatwierdzonego przez sąd, pod warunkiem zgody akcjonariuszy, sądu i regulatorów.