台积电四季度业绩创纪录，CEO称AI需求“看不到头”，美光警告DRAM供应紧张

据Ars Technica报道，台积电公布创纪录的第四季度业绩后说，未来数年AI芯片需求看起来“看不到头”。净利润5057亿新台币（约160亿美元），同比增长35%，高于分析师预期。营收337亿美元，比上年同期增长25.5%。

公司预计2026年营收增长近30%。资本支出指引为520亿至560亿美元，高于2025年的409亿美元。台积电为苹果、英伟达、AMD和高通生产芯片。它的支出计划能反映AI加速器设计方认为自己需要多少产能。

财报电话会上，CEO魏哲家告诉投资者，他在批准增加支出前直接向云服务商核实了需求。“我想确认客户的需求是真实的。所以我与那些云服务提供商都谈过，”魏哲家说，据Ars Technica报道。“答案让我相当满意。实际上，他们向我展示了证据，证明AI确实帮助了他们的业务。”

魏哲家对多年周期问题留有余地

魏哲家对周期的形态更为谨慎。“另一个问题是‘半导体行业能否连续三年、四年、五年都表现良好？’实话告诉你，我不知道，”他说。“但我看AI，它看起来会像是一个无尽的过程，我的意思是，未来很多年都会如此。”

这种乐观情绪与业内其他方面数月来的公开疑虑形成对照。11月，谷歌CEO桑达尔·皮查伊警告AI市场存在“非理性”，并表示如果泡沫破裂，没有公司能幸免。OpenAI的萨姆·奥尔特曼8月承认投资者“过度兴奋”，“有人”将损失“巨额资金”。

财报发布同一天，美国与台湾敲定贸易协议，将台湾商品关税从20%降至15%。协议要求台湾企业在美国直接投资2500亿美元。据Ars Technica报道，台积电正加快亚利桑那州晶圆厂的扩建以配合这一安排。

存储供应商看到市场趋紧

存储一侧的需求图景不同。供应商警告的是稀缺，不是泡沫。据Tom's Hardware 12月20日报道，美光在终止Crucial消费品牌后的首次财报电话会上公布创纪录的DRAM和NAND营收。2026财年第一季度营收136.4亿美元，同比增长近57%。美光将其归因于价格上涨和AI数据中心需求。

CEO桑杰·梅赫罗特拉表示，供应限制将“持续到2026日历年之后”，公司正在推进多年期供应承诺。美光预计只能满足关键客户“一半到三分之二”的需求。这些客户“担心长期获得存储的渠道”。HBM是用于AI加速器的高带宽内存，占用的晶圆面积是DDR5的三倍。美光预计HBM总可寻址市场到2028年将达到1000亿美元，这将超过2024日历年的整个DRAM市场。

产能在缓慢到来。美光在爱达荷州有两座晶圆厂在建，第一座预计2027年年中开始生产芯片。纽约一座晶圆厂计划于2026年初破土动工，约2030年开始生产。

短缺已推高DDR5价格，而预测存在分歧。GPU厂商蓝宝石表示价格将在未来六到八个月内企稳，金士顿则认为价格将“继续上涨”，据Tom's Hardware报道。多数供应商认为短缺至少会持续到明年。

目前，这两场财报电话会从供应链的两端描述了同一种需求：一家公司增加产能去追逐它，另一家告诉买家自己建得不够快，无法满足他们。