TSMC chiude il quarto trimestre con un utile record, il CEO: domanda di AI 'senza fine'. Micron avverte sul DRAM

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company ha chiuso il quarto trimestre con utili record. La domanda di chip per AI, ha detto l'azienda, resterà "senza fine" per gli anni a venire. Lo riferisce Ars Technica. L'utile netto ha raggiunto 505,7 miliardi di NT$ (circa 16 miliardi di dollari), in aumento del 35 per cento su base annua e sopra le attese degli analisti. I ricavi sono arrivati a 33,7 miliardi di dollari, il 25,5 per cento in più rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.

Per il 2026 l'azienda prevede una crescita dei ricavi di quasi il 30 per cento. Le spese in conto capitale sono indicate tra 52 e 56 miliardi di dollari, contro i 40,9 miliardi del 2025. TSMC produce chip per Apple, Nvidia, AMD e Qualcomm. I suoi piani di spesa dicono quanta capacità i progettisti di acceleratori AI pensano di dover avere.

Durante la call sugli utili il CEO C.C. Wei ha raccontato agli investitori di aver verificato la domanda direttamente con i fornitori di cloud prima di approvare l'aumento. "Voglio assicurarmi che la domanda dei miei clienti sia reale. Così ho parlato con quei fornitori di servizi cloud, tutti quanti", ha detto Wei, secondo Ars Technica. "La risposta mi ha abbastanza soddisfatto. In realtà mi hanno mostrato le prove che l'AI aiuta davvero il loro business."

Wei frena sulla questione pluriennale

Sulla forma del ciclo Wei è stato più prudente. "Un'altra domanda è: 'l'industria dei semiconduttori può andare bene per tre, quattro, cinque anni di fila?' Vi dirò la verità, non lo so", ha detto. "Ma guardo l'AI, e sembra che sarà senza fine, per molti anni a venire."

A quell'ottimismo si contrappongono mesi di dubbi pubblici da altri angoli del settore. A novembre il CEO di Google Sundar Pichai ha avvertito di un'"irrazionalità" nel mercato dell'AI e ha detto che nessuna azienda sarebbe immune se una bolla scoppiasse. Sam Altman di OpenAI ha riconosciuto ad agosto che gli investitori sono "troppo entusiasti" e che "qualcuno" perderà "una quantità fenomenale di denaro".

Gli utili sono arrivati lo stesso giorno in cui Stati Uniti e Taiwan hanno finalizzato un accordo commerciale che riduce i dazi sui prodotti taiwanesi dal 20 al 15 per cento. L'intesa impegna le aziende taiwanesi a 250 miliardi di dollari di investimenti diretti negli Stati Uniti. Secondo Ars Technica, TSMC sta accelerando l'espansione dei suoi stabilimenti in Arizona per allinearsi.

I fornitori di memoria vedono un mercato più stretto

Sul fronte della memoria il quadro è diverso: i fornitori avvertono di scarsità, non di una bolla. Tom's Hardware ha riferito il 20 dicembre che Micron ha riportato ricavi record per DRAM e NAND nella sua prima call sugli utili da quando ha chiuso il marchio consumer Crucial. I ricavi del primo trimestre dell'anno fiscale 2026 sono stati di 13,64 miliardi di dollari, in aumento di quasi il 57 per cento su base annua. Micron li attribuisce a prezzi più alti e alla domanda dei data center per l'AI.

Il CEO Sanjay Mehrotra ha detto che i vincoli di offerta "persisteranno oltre il 2026" e che l'azienda sta lavorando a impegni di fornitura pluriennali. Micron prevede di soddisfare solo "da metà a due terzi" della domanda dei suoi clienti principali, e afferma che quei clienti sono "preoccupati per l'accesso a lungo termine alla memoria". L'HBM, la memoria ad alta larghezza di banda usata negli acceleratori AI, occupa tre volte lo spazio su wafer del DDR5. Micron prevede che il mercato totale indirizzabile dell'HBM raggiungerà 100 miliardi di dollari entro il 2028, superando l'intero mercato DRAM nel 2024.

La capacità arriverà, lentamente. Micron ha due fab in costruzione in Idaho, con la prima che dovrebbe iniziare a produrre chip a metà del 2027. Un fab a New York dovrebbe aprire il cantiere all'inizio del 2026, con l'avvio della produzione intorno al 2030.

La carenza ha spinto al rialzo i prezzi del DDR5, e le previsioni divergono. Il produttore di GPU Sapphire dice che i prezzi si stabilizzeranno nei prossimi sei-otto mesi, mentre Kingston suggerisce che "continueranno a salire", ha riferito Tom's Hardware. La maggior parte dei fornitori concorda che la carenza durerà almeno fino all'anno prossimo.

Per ora le due call sugli utili descrivono la stessa domanda dai due estremi della catena di fornitura: un'azienda che aggiunge capacità per inseguirla, un'altra che dice agli acquirenti di non riuscire a costruire abbastanza in fretta per servirli.