中国2026年9月出口同比增长36.3%，超出预期

出口超出预期

Brecorder报道的海关数据显示，2026年9月进口同比增长31.0%，8月为28.2%，市场预期为24.5%。9月出口增速为2026年2月以来最快，当月出口增长39.6%。2026年前九个月贸易顺差达到9381.1亿美元。

Brecorder报道称，前九个月的顺差使中国有望比2025年更早突破1万亿美元，除非第四季度出口大幅放缓。据Fortune报道，中国2025年全年顺差为1.19万亿美元，为历史最高。2025年出口增长5.5%，对经济增长的贡献达到三分之一，为1997年以来最高占比。

Brecorder报道称，商品出口连续第二年顶住了西方国家要求贸易更加平衡的压力。这让工厂维持运转，也在国内需求和投资疲弱的情况下支撑了增长。

国内需求依然疲弱

据Fortune报道，2025年进口几乎持平，反映出国内需求疲弱以及北京推动提高自给率。2025年12月社会消费品零售总额仅增长0.9%，低于2025年10月的2.9%和2025年5月的6.4%。2025年12月固定资产投资下降15%，而2025年2月曾增长15.7%，为近三十年有数据以来首次年度下降。

据Fortune报道，2025年房地产投资下降17.2%，约8000万套未售出或空置住房继续拖累销售、价格、新开工和竣工。自2021年以来，估计85%的房地产价格涨幅已被抹去，居民因此选择囤积资金而不是消费。2025年GDP增长5%，与政府目标一致，但第四季度增速从第三季度的4.8%放缓至4.5%。惠誉评级预计，2026年增速将从2025年的5%放缓至4.1%。

价格与出口模式

Fortune在2026年2月报道称，当时生产者价格处于负值区间。一项覆盖整体经济的价格指标显示，中国已连续三年出现通缩，为20世纪70年代末向市场经济转型以来持续时间最长的一次。产能过剩以及偏向制造商而非消费者的支持政策造成了供给过剩，压低了价格。

到2026年9月，Brecorder报道的另一些数据显示，出厂价格以四年多来最快速度上涨，原因是油价和大宗商品价格上涨推高了成本。

接下来会发生什么

Brecorder报道称，本月早些时候宣布的欧盟与中国达成的限制中国混合动力汽车出口至欧盟的协议，可能随着时间推移拖累中国汽车贸易。由于贸易措施可能在12月出台，出口商可能加快发货以赶在截止日期前。

习近平主席2026年9月在华盛顿与美国总统唐纳德·特朗普举行峰会，双方争取到关税休战延长，并同意削减各自300亿美元商品的关税。Brecorder报道称，分析人士预计，在全球人工智能基础设施建设持续推进期间，对中国制造的科技产品（包括半导体）的需求将保持坚挺。