Les actionnaires de Bodycote approuvent l'offre en numéraire de Veritas à 932,8 pence par action

La Court Meeting du 21 octobre 2026 s'est tenue à 10h00, heure de Londres, et la General Meeting à 10h15, ou dès la clôture ou l'ajournement de la première. Plus de 99 % des voix exprimées y ont soutenu l'acquisition en numéraire recommandée par Vulcan Alpha Bidco, véhicule soutenu par Veritas Capital. La Court Meeting exigeait une majorité en nombre des actionnaires concernés par le scheme, présents et votants, en personne ou par procuration, représentant 75 % ou plus de la valeur des actions votées par ces actionnaires. La résolution extraordinaire devait aussi être adoptée en General Meeting.

La contrepartie en numéraire est de 932,8 pence par action Bodycote. Les porteurs conservent en outre le dividende intérimaire de 7,2 pence au titre de l'exercice 2026 déjà annoncé, ce qui porte la valeur totale à 940 pence par action. L'offre valorise les fonds propres de Bodycote à environ 1 640 000 000 de livres, selon AskTraders. Elle représente une prime de 44 % sur le cours de clôture de la veille de l'approche initiale de Veritas et de 24,3 % sur le cours immédiatement avant le début de la période d'offre formelle. Reuters évalue la transaction à environ 2 500 000 000 de dollars.

Le conseil d'administration de Bodycote a recommandé l'opération à l'unanimité et les administrateurs se sont engagés de manière irrévocable à voter en faveur. Le président Daniel Dayan y voit la reconnaissance d'une « excellente valeur en numéraire » après les progrès du programme Optimise, Perform and Grow du groupe. James Dimitri, associé de Veritas, a déclaré que la société s'appuierait sur son expérience du secteur aérospatial et de la défense pour accompagner la prochaine phase de croissance de Bodycote.

Historique des offres

Bodycote est en jeu depuis mai, quand une approche non sollicitée d'Apollo a fait émerger deux offres rivales, celles de Veritas et de CVC. Apollo s'est retiré en juin après avoir proposé une opération valorisée à 1 520 000 000 de livres. En août, CVC a évoqué un prix allant jusqu'à 915 pence par action, contre 914 pence proposés par Veritas, rapporte ad-hoc-news. Veritas l'a finalement emporté avec son offre améliorée à 940 pence, selon AskTraders.

Le 28 septembre, Bodycote a publié le document du scheme et pris acte de la déclaration de CVC, qui n'entendait pas déposer d'offre ferme. Cette déclaration lie CVC au titre de la règle 2.8 du Takeover Code. Vulcan Alpha Bidco restait dès lors seul candidat. Ce jour-là, l'action Bodycote a reculé de 3,1 % à 9,17 livres, ce qu'ad-hoc-news attribue à la disparition de tout espoir résiduel de contre-offre plus élevée.

CVC s'est ménagé une étroite possibilité de retour. Une nouvelle offre ne serait examinée que si l'offre actuelle échoue, si un tiers soumet une proposition ferme ou si les autorités de régulation constatent un changement substantiel de circonstances.

Conditions restantes

La finalisation reste soumise à l'homologation du tribunal et à d'autres autorisations réglementaires. Les parties indiquent que le délai d'attente obligatoire prévu par le Hart-Scott-Rodino Act américain a expiré et que les autres notifications au titre du contrôle des concentrations et des investissements étrangers avancent comme prévu. Le scheme devrait prendre effet au premier trimestre 2027. Bodycote entend ensuite annuler sa cotation et son admission à la négociation à Londres.