Gli azionisti Bodycote approvano l'acquisizione in contanti di Veritas a 932,8 pence per azione

Il 21 ottobre 2026 si sono tenute la Court Meeting alle 10:00 ora di Londra e la General Meeting alle 10:15, o subito dopo la conclusione o l'aggiornamento della Court Meeting. Oltre il 99% dei voti espressi ha sostenuto l'acquisizione in contanti raccomandata da Vulcan Alpha Bidco, veicolo sostenuto da Veritas Capital. La Court Meeting richiedeva una maggioranza per numero di Scheme Shareholders presenti e votanti, di persona o per delega, che rappresentassero il 75% o più del valore delle Scheme Shares votate da quegli azionisti. La special resolution doveva inoltre essere approvata alla General Meeting.

Il corrispettivo in contanti è di 932,8 pence per azione Bodycote. I titolari mantengono anche il dividendo interim FY26 di 7,2 pence già dichiarato, per un valore totale di 940 pence per azione. Secondo quanto riportato da AskTraders, l'offerta in contanti valuta il capitale proprio di Bodycote circa 1.640.000.000 di sterline. L'offerta rappresenta un premio del 44% rispetto al prezzo di chiusura di Bodycote del giorno precedente al primo approccio di Veritas e un premio del 24,3% rispetto al prezzo immediatamente precedente l'inizio del periodo di offerta formale. Reuters ha stimato l'operazione circa 2.500.000.000 di dollari.

Il consiglio di Bodycote ha raccomandato il deal all'unanimità e i consiglieri si sono impegnati irrevocabilmente a votare a favore. Il presidente Daniel Dayan l'ha definita il riconoscimento di un "excellent value in cash" dopo i progressi del programma Optimise, Perform and Grow del gruppo. Il partner di Veritas James Dimitri ha dichiarato che la società si avvarrà della propria esperienza nel settore aerospaziale e della difesa per sostenere la prossima fase di crescita di Bodycote.

La storia delle offerte

Bodycote era sul mercato da maggio, quando un approccio non sollecitato di Apollo aveva spinto Veritas e CVC a presentare offerte rivali separate. Apollo si è ritirata a giugno dopo aver proposto un'operazione valutata 1.520.000.000 di sterline. Ad agosto CVC ha indicato un'offerta fino a 915 pence per azione contro i 914 pence proposti da Veritas, secondo quanto riportato da ad-hoc-news. Alla fine ha prevalso Veritas con la sua offerta migliorata a 940 pence, secondo AskTraders.

Il 28 settembre Bodycote ha pubblicato il scheme document e ha preso atto della dichiarazione di CVC di non voler presentare un'offerta ferma, vincolando CVC ai sensi della Rule 2.8 del Takeover Code. Vulcan Alpha Bidco è rimasta così l'unica offerente. Quel giorno le azioni Bodycote sono scese del 3,1% a 9,17 sterline, calo che ad-hoc-news ha attribuito alla fine di ogni speranza residua di una controfferta più alta.

CVC ha lasciato una via stretta per rientrare. Una nuova offerta sarebbe presa in considerazione solo se l'offerta attuale decadesse, se una terza parte presentasse una proposta vincolante o se le autorità di regolamentazione individuassero un cambiamento sostanziale delle circostanze.

Le condizioni che restano

Il completamento resta subordinato all'omologazione del tribunale e a ulteriori approvazioni regolatorie. Le parti hanno dichiarato che il periodo di attesa obbligatorio previsto dallo Hart-Scott-Rodino Act statunitense è scaduto e che le altre notifiche antitrust e per gli investimenti esteri diretti procedono secondo i piani. L'efficacia dello scheme è attesa nel primo trimestre del 2027. Dopo di che Bodycote intende revocare la quotazione a Londra e l'ammissione alle negoziazioni.