AWS vende capacità prioritaria mentre l'economia delle GPU dipende dalla scheda che affitti

AWS vende accesso prioritario mentre la capacità 2027 si esaurisce

La capacità AWS per il 2027 è in gran parte venduta, ha detto Jassy il 23 ottobre, e una parte del 2028 è andata anche quella. Il listino Bedrock, aggiornato il 3 novembre, mette in vendita proprio questa scarsità.

L'accesso prioritario costa un sovrapprezzo del 75% rispetto al prezzo Standard. Flex arriva con uno sconto del 50%, e Batch costa metà su modelli selezionati. I livelli permettono ad AWS di vendere lo stesso modello a un compratore che ha bisogno di velocità garantita e a uno che può aspettare. La ragione è la domanda. Nel terzo trimestre AWS è cresciuta del 39,3% su base annua, secondo i risultati di Amazon. È stato il sesto trimestre consecutivo di accelerazione e la crescita più rapida in quasi cinque anni. Amazon prevedeva circa 220 miliardi di dollari di spese in conto capitale per il 2026. Il 30 ottobre ha detto di installare un acceleratore AI ogni 14 secondi circa.

AWS tiene una riserva per l'uso on demand, per l'inferenza su EC2 e Bedrock. Non ha detto quanto sia grande. Il listino è oggi il segnale pubblico più chiaro di quanto sia stretta la capacità.

La scheda GPU decide se l'hosting rende

Un'analisi pubblicata il 3 novembre ha rilevato che una scheda H200 perde denaro anche quando è occupata al massimo. Una B300 guadagna da quando è occupata al 35%. Su un nodo 8xB300 con utilizzo tra il 50% e il 70%, il margine lordo si colloca tra il 31% e il 51%. Quale scheda affitti conta più di quale motore di inferenza usi, sostiene l'analisi. OpenRouter elenca 29 fornitori che vendono DeepSeek V4.1 Flash. L'input più economico è 0,056 dollari per milione di token, contro circa 0,30 per la maggior parte. È sotto costo con qualunque calcolo. Solo quel modello ha preso circa il 30% di tutti i token su OpenRouter nella settimana dal 19 al 25 ottobre.

I prezzi dei token continuano a scendere per chi compra

Per chi compra, la direzione è opposta. Epoch AI calcola un calo di circa il 47% a trimestre dal 2023 a parità di prestazioni AI, cioè circa 13 volte l'anno.

L'AI Index 2025 di Stanford mette la tendenza in prospettiva più lunga. Una query con prestazioni di livello GPT-3.5 costava 20 dollari per milione di token nel novembre 2022. Nell'ottobre 2024 Gemini 1.5 Flash-8B costava 0,07 dollari per lo stesso lavoro, un calo di oltre 280 volte. GPT-6.1 Terra, uscito il 26 ottobre, è a listino a 1 dollaro per milione di token in input e 5 dollari per milione in output. È il 50% sotto GPT-5.6 Terra sull'input fresco, il 58% sotto sull'output e il 75% sotto sulle letture dalla cache. In una sessione di agente da 10 milioni di token in input, di cui il 97% in cache, più 200.000 token in output, Terra costa 1,79 dollari contro 4,94 dollari di GPT-5.6 Terra.

La compressione dei margini dietro i tagli di prezzo

Token a basso costo non fanno un business facile. Tokenomics 2.0 di Citadel Securities rileva che i prezzi dei token AI sono crollati di circa il 50% in sei mesi mentre i costi di noleggio delle GPU andavano nella direzione opposta.

Erik Bernhardsson, CEO di Modal, dice che i margini lordi del 90% sono finiti e che Modal punta al 40% o 60% nel lungo periodo. Il suo argomento è che vendere token da soli non comporta alcun costo di cambio. I vincitori, quindi, affiancheranno sandbox, post-training e inferenza batch al contatore. Gli investitori pagano ancora per la crescita. Modal ha raccolto 750 milioni di dollari dopo essere cresciuta 50 volte nei dodici mesi precedenti, secondo Bernhardsson.

Cosa succede dopo: prove ottiche e capacità esaurita

Parte della risposta dovrebbe arrivare dall'hardware, non dai prezzi. ARIA, l'agenzia pubblica britannica che finanzia ricerca e sviluppo, installerà server di inferenza ottici Lumai Iris nel suo Scaling Inference Lab. Il piano arriva con la promessa di consumi dei data center inferiori del 90% e un costo totale di proprietà pari a circa un decimo delle architetture GPU convenzionali. Sono dichiarazioni dell'agenzia e del fornitore. Il test si svolge in un contesto commerciale reale, non su un banco di laboratorio.

Sul fronte della domanda, Jassy ha detto che AWS potrebbe crescere sopra il 40% sia nel 2027 sia nel 2028. Finché non arriva nuova capacità, i prezzi dei livelli sono il primo posto dove questa aspettativa si vede.